Euro se estabiliza perto das mínimas em 17 meses antes da decisão do Fed sobre os juros

• EUR/USD registra leve alta com o recuo do dólar americano antes da decisão de juros do Fed.
• O Fed deve manter os juros inalterados, com as expectativas de alta em dezembro no foco das atenções.
• A crise orçamentária da França mantém o euro vulnerável, com o anúncio da política monetária do BCE previsto para quinta-feira.

O EUR/USD opera com viés de alta durante a sessão americana desta quarta-feira, enquanto o dólar americano (USD) interrompe seu avanço antes da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed), prevista para as 18h00 GMT. No momento da redação, o par é negociado em torno de 1,1134, após recuar brevemente para 1,1113, seu menor nível desde maio de 2025.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, é negociado em torno de 102,33, após atingir uma nova máxima de duas semanas de 102,49 mais cedo.

A expectativa predominante é de que o Fed mantenha os juros inalterados na faixa de 3,75% a 4,00%, após uma alta de 25 pontos-base (pb) em setembro. Para os operadores, a questão é se o Fed dará motivos para continuarem apostando em uma alta dos juros em dezembro, já que os formuladores de política monetária seguem comprometidos em trazer a inflação de volta à meta de 2% do banco central.

Os riscos para a inflação continuam inclinados para cima em meio às tensões persistentes no Oriente Médio. Os preços do petróleo se recuperam após dois dias de perdas, na esteira de uma reportagem do Wall Street Journal segundo a qual Washington teria alertado os países do Golfo sobre uma possível operação militar contra o Irã após as eleições de meio de mandato nos EUA.

Atualmente, o mercado precifica uma probabilidade de 85% de alta dos juros em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Sinais de que um aperto monetário adicional continua em consideração poderiam ajudar o dólar americano a retomar seu avanço e pressionar o euro. No entanto, declarações menos favoráveis ao aperto monetário poderiam levar os operadores a reduzir essas apostas, abrindo espaço para uma recuperação do EUR/USD.

Analistas do ING destacam que o EUR/USD “permanece nas mínimas do ano, com a força generalizada do dólar e a crise orçamentária francesa ainda sem solução dominando o cenário”. Estrategistas do Societe Generale acrescentam que o euro “realmente não conseguiu apresentar uma recuperação significativa, independentemente das posições vendidas”, observando que “os preços da energia, as preocupações fiscais e a agitação social têm pressionado” a moeda única.

Eles argumentam que, “se a mensagem do FOMC (seja qual for sua forma neste admirável mundo novo) mantiver vivas as expectativas de alta dos juros em dezembro, nosso viés continuará favorável ao dólar e, a menos que o BCE adote uma postura muito favorável ao aperto monetário, os fundamentos econômicos europeus pesarão”, deixando o euro vulnerável caso as expectativas para a política monetária dos EUA continuem sustentando o dólar.

O Banco Central Europeu (BCE) anuncia sua decisão de política monetária na quinta-feira, e a expectativa predominante é de que mantenha a taxa de depósito inalterada em 2,50%, após já ter elevado os juros em um total de 50 pb neste ano. Os operadores buscarão pistas sobre uma possível alta em dezembro e sobre como os formuladores de política monetária avaliam o equilíbrio entre a inflação persistente impulsionada pela energia e os riscos ao crescimento.