Euro se fortalece acima de 1,1150 com PIB da zona do euro acima das previsões e proximidade das eleições de meio de mandato nos EUA

• EUR/USD se fortalece para cerca de 1,1175 no início da sessão europeia de segunda-feira.
• A revisão da perspectiva da França de "estável" para "negativa" pela Fitch pode limitar a alta do euro.
• Os americanos vão às urnas na terça-feira.

O par EUR/USD ganha força e se aproxima de 1,1175 nas primeiras horas de negociação na Europa nesta segunda-feira. O euro (EUR) avança ligeiramente em relação ao dólar americano (USD), já que os dados do Produto Interno Bruto (PIB) da zona do euro e da Alemanha superaram as previsões no terceiro trimestre. Os operadores aguardam os relatórios de vendas no varejo da Alemanha e do Índice de Gerentes de Compras (PMI) Industrial do ISM dos EUA, que serão divulgados ainda nesta segunda-feira.

Os dados divulgados na sexta-feira mostraram que a economia da zona do euro cresceu mais do que o esperado no terceiro trimestre, demonstrando resiliência apesar do impacto da guerra no Oriente Médio e da disparada dos custos de energia. O PIB da zona do euro cresceu 0,4% no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, ante uma expansão de 0,6% no segundo trimestre, superando a expectativa de 0,2%.

Enquanto isso, a economia alemã cresceu 0,2% no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, ante uma alta de 0,3% no segundo trimestre. O resultado ficou acima do consenso de mercado de 0,1%.

No entanto, a agência de classificação de risco Fitch revisou na sexta-feira a perspectiva da França de "estável" para "negativa", alertando que a deterioração das condições fiscais e os riscos políticos estão comprometendo as perspectivas de estabilização da dívida. Isso, por sua vez, pode enfraquecer a moeda única no curto prazo.

Os americanos votarão na terça-feira para decidir se o Partido Democrata conseguirá tirar o controle do Congresso do Partido Republicano do presidente dos EUA, Donald Trump. Embora se espere que os democratas conquistem a maioria na Câmara dos Representantes, o resultado da eleição para o Senado permanece incerto.

Divergência limitada entre BCE e Fed sustenta o euro, mas riscos na França limitam a alta do EUR/USD

Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman, destaca que “a resiliência da atividade econômica da zona do euro e a projeção de que a inflação permanecerá acima da meta por um período prolongado mantêm bem viva a possibilidade de uma alta dos juros para 2,75% em dezembro, com probabilidade de 86% precificada pelo mercado”. Ele observa que “o PIB real cresceu 0,4% no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, ante 0,6% no segundo trimestre, o dobro da previsão de consenso, já que o crescimento na Espanha e na Alemanha compensou a contração da França”, ressaltando a força subjacente da região apesar de focos de fraqueza.

Nesse contexto, Haddad argumenta que “em resumo: a divergência limitada entre as políticas do BCE e do Fed oferece suporte ao EUR/USD”, com o cenário atual para os juros ajudando a sustentar o euro. Ao mesmo tempo, ele alerta que “os persistentes problemas fiscais da França podem levar o EUR/USD a 1,1000”, sugerindo que os riscos específicos do país ainda podem pesar sobre a moeda.

No âmbito institucional, o BBH enfatiza que “a mudança na liderança do BCE dificilmente alterará as perspectivas de política monetária no curto prazo e não tem implicações relevantes para o EUR. O Conselho do BCE não é comandado por uma única pessoa; 21 membros têm direito a voto, incluindo seis integrantes da Comissão Executiva e 15 presidentes dos bancos centrais nacionais”. Os líderes da UE têm uma reunião marcada para os dias 26 e 27 de novembro “para discutir quem assumirá o principal cargo do BCE”, com “o espanhol Pablo Hernandez de Cos e o holandês Klaas Knot” apontados como os favoritos para suceder a atual presidente.

Nagel alerta para novos riscos inflacionários e mantém os compradores de euro atentos

Nagel, do BCE, faz um alerta sobre a inflação mais contundente do que o habitual, com pontuação de 8,2 no FXS Speechtracker, ante uma média histórica de 6,9, sinalizando uma clara mudança para um tom mais favorável ao aperto monetário. O compromisso de que o BCE tomará “medidas decisivas, se necessário” para trazer a inflação de volta à meta reforça as expectativas de que o aperto monetário continua sendo uma opção concreta caso as pressões sobre os preços voltem a acelerar.

A ênfase de Nagel no fato de que a alta dos preços ao consumidor voltou a acelerar e de que novos aumentos de preços “não podem ser descartados”, impulsionados pelos custos mais elevados de energia, sustenta uma postura mais vigilante em relação aos riscos inflacionários. Essa combinação de renovada preocupação com a inflação e disposição para agir favorece o euro, já que os mercados podem precificar uma probabilidade maior de medidas restritivas adicionais se os dados continuarem surpreendendo para cima.

Análise técnica: EUR/USD mantém viés de baixa abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, com a cotação à vista abaixo da média móvel simples (MMS) de 100 dias. O preço também é negociado abaixo da MMS de 20 períodos que forma a linha central das Bandas de Bollinger, mantendo o par na metade inferior do canal recente de volatilidade, enquanto o Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos, em torno de 40, sugere um movimento de baixa fraco, mas em estabilização, e não uma condição clara de sobrevenda.

Na alta, a resistência inicial coincide com a linha central das Bandas de Bollinger, em 1,1195, seguida pela banda superior, próxima de 1,1260, enquanto uma barreira mais significativa aparece na MMS de 100 dias, em 1,1425. Na baixa, a banda inferior de Bollinger, em 1,1130, oferece o próximo suporte relevante, e um rompimento decisivo abaixo desse piso reabriria o caminho para novas mínimas dentro da configuração baixista predominante.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)