Zona do euro: inflação deve permanecer elevada até 2027 - ABN AMRO

O ABN AMRO analisa a sobreposição de choques de oferta, incluindo energia, alimentos e gargalos nas cadeias de suprimentos, que estão elevando a inflação na zona do euro. O banco espera que a inflação na região aumente ainda mais nos próximos meses e permaneça elevada até 2027, com pressões de custos nas cadeias de alimentos e bens compensando parcialmente a desaceleração da inflação de energia. O crescimento dos salários e as expectativas de inflação são destacados como variáveis-chave para o Banco Central Europeu.

Onda inflacionária impulsionada por choques de oferta

"Como resultado, a inflação na zona do euro vem aumentando nos últimos meses e atingiu 4% em outubro. Esses choques afetam a inflação por diferentes canais e em ritmos distintos."

"A persistência do impulso inflacionário dependerá, em última instância, de ele elevar ou não as expectativas de inflação e as reivindicações salariais, gerando efeitos de segunda ordem."

"Esperamos que a inflação na zona do euro acelere ainda mais nos próximos meses e permaneça elevada, à medida que a maior inflação dos alimentos e as pressões de custos ao longo das cadeias produtivas compensem parcialmente a desaceleração da inflação de energia em 2027."

"Em última instância, esperamos que a combinação de um mercado de trabalho menos aquecido e juros elevados mantenha as expectativas de inflação bem ancoradas, o que deverá impedir uma repetição da dinâmica inflacionária persistente observada em 2022-23."

"Uma nova onda inflacionária está a caminho, mas seus efeitos devem ser menos duradouros."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)