Ouro: Perspectiva de alta enfrenta teste em US$ 4.000 – TD Securities

Ryan McKay e Bart Melek, da TD Securities, observam que a tese de alta do ouro no longo prazo está sendo colocada à prova, à medida que os preços oscilam em torno do patamar-chave de US$ 4.000 por onça. Os CTAs (Commodity Trading Advisors, consultores de negociação de commodities) estão vendidos em todos os sinais, com fortes vendas por parte dos fundos sistemáticos e saídas de recursos de ETFs, especialmente na China, aumentando a pressão. No entanto, a resiliência dos preços e a demanda contínua dos bancos centrais mantêm intacta a perspectiva mais ampla de sustentação, com provável cobertura de posições vendidas acima de US$ 4.092 por onça.

Posições vendidas dos CTAs versus demanda resiliente

"A tese de alta do ouro no longo prazo enfrenta um teste perto do patamar de US$ 4.000 por onça, com os CTAs agora vendidos em todos os sinais."

"Os CTAs já vêm realizando fortes vendas de ouro, com os fundos sistemáticos abrindo posições vendidas em resposta a todos os indicadores de momentum."

"Ao mesmo tempo, as liquidações de posições em ETFs, ainda em estágio inicial e particularmente na China, têm pressionado ainda mais o mercado já enfraquecido."

"Nesse contexto, as cotações à vista e futuras foram negociadas abaixo do patamar-chave de US$ 4.000 por onça. No entanto, o mercado voltou a mostrar sinais de extrema resiliência, com os preços se recuperando em um intervalo relativamente curto."

"Apesar da desaceleração dos fluxos para ETFs no curto prazo, a tendência continua favorável, enquanto a demanda dos bancos centrais tem sido um importante fator de alta, sobretudo quando os preços se encontram nessa faixa."

"Os CTAs começariam a cobrir posições vendidas acima de US$ 4.092 por onça."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)