Iene japonês: mudança de rumo com apoio da política econômica – Rabobank

A equipe de estratégia cambial da RaboResearch Global Economics & Markets, do Rabobank, analisa o desempenho superior recente do iene japonês (JPY) e seu potencial de melhora no médio prazo. O relatório destaca a intervenção oficial no mercado de câmbio, a resistência na região de 158,70 para o USD/JPY e as expectativas de que salários mais altos, um possível aperto monetário pelo Banco do Japão (BoJ) e mudanças na demanda por títulos públicos japoneses (JGBs) possam dar suporte ao JPY. Os autores veem espaço para uma queda gradual do USD/JPY nos próximos meses.

Perspectivas para o iene dependem do BoJ e dos JGBs

"O JPY é a segunda moeda com melhor desempenho entre as do G10 no semestre até o momento. É verdade que essa posição de destaque foi alcançada com o apoio de uma intervenção expressiva no mercado de câmbio ao longo de 3 dias durante o verão, que incluiu apoio conjunto com o Tesouro dos EUA. Ainda assim, o JPY conseguiu superar o desempenho do USD no período de 1 mês, com o mercado demonstrando clara relutância em levar o USD/JPY acima da região de 158,70, que coincide com a média móvel simples de 200 dias."

"Embora a forte queda do Nikkei 225 no fim da semana passada tenha reduzido as expectativas do mercado quanto às chances de uma alta de juros pelo BoJ em dezembro, a força dos dados salariais de setembro sustenta a possibilidade de um aperto monetário adicional tanto no próximo mês quanto ao longo do próximo ano."

"Em nossa avaliação, isso sugere que o USD/JPY pode recuar gradualmente para a região de 155,00 em um horizonte de 3 meses. Outro componente de uma eventual recuperação do JPY provavelmente seria um desempenho mais robusto do mercado de JGBs."

"Isso poderia contribuir para um cenário mais favorável ao JPY nos próximos meses."

"Os dados do PIB do terceiro trimestre e da inflação nacional medida pelo IPC de outubro, ambos com divulgação prevista para a próxima semana, serão de interesse para quem acompanha o BoJ. Mantemos um otimismo cauteloso quanto às perspectivas de médio prazo para o JPY."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)