Dólar neozelandês avança para perto de 0,5700 com perspectiva de alta dos juros pelo RBNZ

• NZD/USD ganha força e se aproxima de 0,5690 na sessão asiática de sexta-feira.
• RBNZ deve elevar os juros de forma agressiva para conter a inflação.
• Mercados precificam cerca de 92,8% de probabilidade de manutenção dos juros pelo Fed na reunião de política monetária de outubro.

O par NZD/USD ganha força e se aproxima de 0,5690 durante as negociações asiáticas de sexta-feira. As expectativas crescentes de uma alta dos juros pelo Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) oferecem algum suporte ao dólar neozelandês (NZD) frente ao dólar americano (USD). Os operadores acompanharão a leitura preliminar do Índice de Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global dos EUA referente a outubro, que será divulgada ainda nesta sexta-feira.

O Kiwi se fortalece frente ao USD, apesar dos dados mais fracos de inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI). Muitos analistas projetam que a inflação acelere para um patamar bem acima de 4% no quarto trimestre e possa permanecer fora da faixa de 1% a 3% visada pelo RBNZ por mais tempo do que o banco central havia projetado.

Os mercados agora precificam cerca de 85% de probabilidade de que o RBNZ eleve a taxa básica de juros (OCR) em um quarto de ponto percentual, para 3,0%, na reunião de outubro, e uma chance de quase 50% de que ela suba para 3,25% em dezembro, segundo a Bloomberg.

“A inflação elevada por mais tempo é uma grande dor de cabeça para o RBNZ”, disse Mark Smith, economista sênior do ASB Bank em Auckland, que prevê inflação acima de 3% até o quarto trimestre do próximo ano e aposta em uma alta dos juros em 28 de outubro. “Esperamos que o RBNZ reconheça que ainda tem trabalho a fazer e mantenha um viés de aperto monetário condicionado à evolução do cenário”, acrescentou Mark.

Por outro lado, os operadores reduzem suas apostas em uma alta dos juros nos EUA depois que o presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, se recusou a dar qualquer sinalização clara sobre quando poderia ocorrer um novo aumento.

Os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de 92,8% de que o Fed mantenha os juros inalterados na próxima semana, enquanto precificam uma chance de 80,5% de alta em dezembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Potencial de alta do NZD é limitado pelo aperto do RBNZ em meio à postura ainda restritiva do Fed

Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que o cenário inflacionário da Nova Zelândia e a dinâmica das commodities continuam a sustentar uma postura restritiva do RBNZ, com “a inflação acima da meta e os preços do petróleo ainda elevados” justificando novos aumentos dos juros. Eles destacam que “a curva de swaps precifica uma probabilidade de 85% de uma alta de 25 pontos-base dos juros do RBNZ, para 3,00%, em 28 de outubro, e mais de 100 pontos-base de aperto nos próximos doze meses, para 3,75% - próximo ao limite superior da faixa neutra estimada pelo RBNZ, de 2,20% a 4,10%”. No entanto, o BBH alerta que as implicações para a moeda são mais limitadas, ressaltando que, “ainda assim, o potencial de alta do NZD/USD é limitado porque o aperto monetário do Fed reduz o espaço para a convergência das políticas monetárias”.

Warsh destaca forte avanço dos investimentos e riscos da IA, mas evita compromisso prévio com a política monetária

O discurso do presidente do Fed, Warsh, recebe nota de 5,6/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente abaixo da média histórica de 6,1/10, sinalizando um tom um pouco menos impactante em relação ao padrão estabelecido, apesar dos comentários amplamente construtivos sobre o crescimento estrutural e o forte avanço dos investimentos. A admissão de estar “excessivamente marcado pela crise financeira global” ressalta um viés persistente de cautela, mesmo quando Warsh observa que o mundo tem evoluído em linha com as expectativas do Fed e destaca a força dos investimentos impulsionados pelas políticas adotadas. Ao mesmo tempo, ele se recusa repetidamente a antecipar as decisões das reuniões de outubro e dezembro, reforçando a dependência dos dados e limitando a sinalização de curto prazo para o dólar. O foco de Warsh na IA como uma força do lado da demanda, com efeitos incertos sobre o emprego, aliado às próximas audiências regionais e aos grupos de trabalho, indica uma postura voltada para o futuro, mas ainda exploratória, em relação aos riscos e às oportunidades que a tecnologia traz para a política monetária e a estabilidade financeira.

O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado, com variação de 0,00 ponto, no patamar ainda elevado de 127,51, confirmando que o tom geral da política monetária continua firmemente restritivo, mesmo com a pontuação do discurso abaixo da média histórica no FXS Speechtracker. A ausência de variação do índice sugere que os comentários de Warsh, embora cautelosos e sem compromisso com trajetórias específicas para os juros, não alteraram de forma relevante a percepção do mercado sobre o viés restritivo do Fed nem o suporte subjacente ao dólar.

Análise técnica: NZD/USD mantém perspectiva negativa abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o NZD/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, já que permanece limitado abaixo da média móvel simples (MMS) de 100 dias. A cotação está acima da linha central de 20 dias das Bandas de Bollinger, sugerindo alguma estabilização de curto prazo após a queda recente, mas a banda superior já atua como uma zona próxima de pressão vendedora. O Índice de Força Relativa (14), em 52,8, retornou ao território neutro, indicando uma redução das condições de sobrevenda, e não uma mudança clara para um viés de alta.

Na alta, a resistência inicial está na banda superior de Bollinger, em torno de 0,5705, seguida pela MMS de 100 dias, em 0,5770, região em que a pressão vendedora provavelmente voltará a surgir enquanto a cotação permanecer abaixo desses níveis. Na baixa, o primeiro suporte está na banda central de Bollinger, próximo de 0,5635, com um piso estrutural mais forte na banda inferior, em torno de 0,5565; uma ruptura abaixo dessa última região abriria novamente espaço para a retomada da tendência mais ampla de baixa em direção a novas mínimas.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)