Prata contraria alta dos rendimentos dos títulos dos EUA e supera US$ 52, apesar das apostas em aumento de juros pelo Fed

• Prata sobe 1,60% na quarta-feira, apesar da alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do fortalecimento do dólar americano.
• Inflação nos EUA acima do esperado reforça expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve.
• Deutsche Bank e Commerzbank alertam que a inflação persistente pode manter a política monetária restritiva.

A prata (XAG/USD) avança na quarta-feira, com alta de 1,60%, sendo negociada em torno de US$ 52,35 no momento da redação. O metal precioso se valoriza apesar da alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do fortalecimento do dólar americano (USD), enquanto os dados de inflação acima do esperado alimentam as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve (Fed).

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,4% em outubro, superando a expectativa do mercado de 0,3%, embora tenha desacelerado em relação à alta de 0,6% de setembro. O núcleo do CPI, que exclui os preços de alimentos e energia, avançou 0,3%, acima da previsão de 0,2% e em linha com a leitura do mês anterior.

Esses números reforçam as preocupações com a persistência da inflação e levam os investidores a antecipar um aperto monetário mais agressivo. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam integralmente uma alta de juros pelo Fed em dezembro, com 88% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base (pb) e 12% de chance de uma alta maior, de 50 pb.

O diretor do Fed Christopher Waller havia indicado que um aumento de 50 pb poderia ser necessário caso o núcleo da inflação de outubro atingisse 0,3% ou mais, patamar agora alcançado pelos dados mais recentes. A surpresa inflacionária desencadeou uma forte onda de vendas de títulos públicos dos EUA na terça-feira, levando o rendimento do título de referência do Tesouro de 10 anos a superar brevemente os 5%.

Os analistas do Deutsche Bank destacam que o núcleo da inflação registrou alta de 0,3% por três meses consecutivos, elevando sua taxa anualizada de três meses para 3,75%, o ritmo mais rápido desde abril de 2024. O banco considera que essa persistência torna cada vez mais difícil tratar as pressões inflacionárias como temporárias.

Da mesma forma, os economistas do Commerzbank alertam que a inflação subjacente continua elevada demais e já não está recuando. O banco alemão espera que a inflação permaneça persistente ao longo de 2026, com um possível arrefecimento apenas em 2027, em meio à resiliência da atividade econômica e à continuidade das tensões geopolíticas no Oriente Médio.

Enquanto isso, o Índice do Dólar Americano (DXY) sobe 0,68% na quarta-feira, ampliando sua recuperação pelo segundo dia consecutivo. Rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro e um dólar mais forte geralmente pressionam ativos que não pagam juros, como a prata. Ainda assim, o avanço do metal sugere que o interesse comprador continua firme, embora as expectativas de mais aperto monetário pelo Fed possam limitar ganhos adicionais.

Análise técnica da prata

No gráfico de uma hora, o XAG/USD é negociado a US$ 52,31. O metal se mantém acima da média móvel simples (MMS) de 200 períodos, em US$ 51,52, mas encontra resistência na MMS de 100 períodos, em US$ 52,37. Isso mantém o viés de curto prazo entre neutro e levemente baixista, enquanto o preço se consolida entre essas médias importantes. O Índice de Força Relativa (IFR), em 45,93, está pouco abaixo da linha central, sugerindo que o impulso de alta perdeu força após o recente salto em direção a US$ 53,00, sem que compradores ou vendedores demonstrem domínio decisivo no momento.

Na parte superior, a resistência imediata está na MMS de 100 períodos, em US$ 52,37, seguida por obstáculos nos níveis horizontais de US$ 53,20 e US$ 53,72, que antecedem as máximas da recuperação recente. Na parte inferior, o suporte inicial está na MMS de 200 períodos, em torno de US$ 51,52, seguido pelo piso horizontal de US$ 51,10; um rompimento sustentado abaixo desses níveis abriria espaço para uma correção mais profunda, enquanto a permanência acima deles manteria o XAG/USD restrito a uma faixa de negociação abaixo da resistência próxima formada pela média móvel.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)