Índice do dólar americano se mantém firme com inflação impulsionada pelo petróleo e postura neutra do Fed

Índice do Dólar avança enquanto a alta do petróleo intensifica os riscos inflacionários globais.
Ferramenta FedWatch indica que os mercados precificam uma probabilidade de 83,9% de manutenção dos juros na próxima semana.
Warsh, presidente do Fed, se recusa a antecipar decisões e não oferece sinalização clara antes da reunião de política monetária de outubro.

O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do dólar americano (USD) em relação a seis moedas importantes, avança ligeiramente após registrar ganhos modestos no dia anterior e é negociado perto de 101,80 durante a sessão asiática desta quarta-feira. A moeda americana mantém os ganhos recentes, já que a alta dos preços do petróleo intensifica as preocupações com a inflação global e aumenta a demanda por ativos de refúgio.

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Os preços do petróleo avançaram enquanto os operadores avaliavam com cautela os sinais contraditórios sobre as iniciativas diplomáticas entre os Estados Unidos (EUA) e o Irã. Embora as negociações continuem em andamento, o sentimento do mercado foi pressionado após reuniões de alto nível em Teerã, onde o chefe do Exército do Paquistão, o marechal de campo Asim Munir, se reuniu com autoridades diplomáticas e militares iranianas de alto escalão para discutir as relações bilaterais e a situação das negociações com Washington. Um diplomata envolvido nas discussões esclareceu que, embora os esforços para resolver o conflito continuem, são prematuras as notícias de que um acordo final está iminente.

No campo da política monetária, os mercados financeiros avaliam de perto os próximos passos do Federal Reserve (Fed). Segundo a ferramenta CME FedWatch, os operadores precificam atualmente uma probabilidade de 83,9% de que o Fed mantenha os juros inalterados na próxima semana, além de uma chance de 90% de uma alta dos juros em dezembro. No entanto, o presidente do Fed, Kevin Warsh, manteve uma postura neutra, enfatizando que não “antecipa” decisões sobre as taxas de juros e deixando os mercados sem uma sinalização definitiva sobre se o banco central elevará ou manterá os juros na próxima reunião de política monetária, em outubro.

Forte correção no setor de tecnologia é vista como novo fator de pressão sobre o USD

Estrategistas do Scotiabank alertam que a dinâmica do mercado de ações pode repercutir cada vez mais no mercado cambial, argumentando que “uma correção mais profunda nas ações de tecnologia poderia se tornar um fator adicional de pressão sobre o USD, dado o papel dominante da expansão da infraestrutura de IA na narrativa de crescimento e inflação dos EUA”. Na avaliação deles, qualquer pressão persistente sobre o setor de tecnologia poderia enfraquecer um dos principais temas que têm sustentado o dólar, reforçando o atual cenário de fraqueza generalizada do USD, enquanto os mercados reavaliam os riscos de aperto monetário pelo Fed no curto prazo.

Perguntas frequentes sobre o dólar americano

O que é o dólar americano?

O dólar americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda “de fato” de um número significativo de outros países, onde circula ao lado das cédulas locais. É a moeda mais negociada do mundo, estando presente em mais de 88% do volume global de negociações cambiais, o equivalente a uma média de US$ 6,6 trilhões em transações por dia, segundo dados de 2022. Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a libra esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o dólar americano teve lastro em ouro, até o Acordo de Bretton Woods, em 1971, quando o padrão-ouro foi abandonado.

Como as decisões do Federal Reserve afetam o dólar americano?

O principal fator que influencia o valor do dólar americano é a política monetária, definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem um duplo mandato: garantir a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses dois objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação fica acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva os juros, o que favorece a valorização do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir os juros, o que pressiona a moeda americana.

O que é a flexibilização quantitativa e como ela influencia o dólar americano?

Em situações extremas, o Federal Reserve também pode emitir mais dólares e adotar a flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. É uma medida não convencional de política monetária utilizada quando o crédito se esgota porque os bancos deixam de emprestar uns aos outros por receio de inadimplência da contraparte. Trata-se de um último recurso quando a simples redução dos juros provavelmente não será suficiente para alcançar o resultado necessário. Foi a principal ferramenta escolhida pelo Fed para combater a crise de crédito que ocorreu durante a Grande Crise Financeira de 2008. A medida envolve a emissão de mais dólares pelo Fed e seu uso para comprar títulos do governo dos EUA, predominantemente de instituições financeiras. A QE costuma levar ao enfraquecimento do dólar americano.

O que é o aperto quantitativo e como ele influencia o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novas compras o principal dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento. Em geral, isso é positivo para o dólar americano.

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