Dólar americano: riscos ligados às ações de IA pressionam a moeda – TD Securities

Analistas da TD Securities destacam riscos crescentes de queda do dólar associados a uma derrocada das ações americanas motivada pela inteligência artificial (IA). As correlações entre classes de ativos sugerem que o USD está cada vez mais vinculado ao desempenho das ações americanas em relação às do restante do mundo. Uma forte onda de vendas de ações poderia deslocar as expectativas para o Fed de altas para cortes de juros, reduzindo os diferenciais de juros dos EUA, enfraquecendo o apelo do dólar como porto seguro e desencadeando uma nova tendência de queda.

Correlação com ações ameaça a força do USD

"Embora o USD continue bem classificado em nosso quadro de avaliação, sua posição geral se deteriorou no último mês."

"O USD ainda se beneficia de um cenário favorável das contas externas e de uma economia americana que permanece resiliente. No entanto, o fator ações começa a sinalizar maior pressão de baixa, e o desempenho das ações americanas em relação às do restante do mundo pode servir como o próximo catalisador de queda do USD."

"Em meio à temporada de resultados do terceiro trimestre das empresas americanas e à continuidade da onda de vendas de ações motivada pela IA, o mercado de câmbio busca cada vez mais avaliar as implicações de uma derrocada das ações americanas para o USD. Acreditamos que uma tendência de aversão ao risco no mercado acionário, motivada pela IA, poderia atuar como catalisador de uma nova tendência de queda do USD."

"Por fim, como os EUA continuam oferecendo juros superiores aos da maioria de seus pares do G10, um movimento significativo de aversão ao risco no mercado acionário provavelmente fará com que a atual precificação de altas de juros pelo Fed volte a apontar para cortes. Isso, por sua vez, reduz o papel do USD como moeda de refúgio, já que a redução do diferencial de juros em relação ao restante do mundo também pressiona o USD."

"A correlação entre classes de ativos sugere que o USD provavelmente se enfraqueceria em um cenário de derrocada das ações americanas motivada pela IA antes do fim do ano."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)