Dólar americano: alta perde força com foco nas declarações do Fed – BBH

Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), observa que o Índice do Dólar recuou das máximas atingidas após a divulgação do CPI de outubro, com a alta do USD considerada excessiva em relação aos diferenciais de juros. Ele destaca que a estagnação dos salários reais nos EUA pode limitar as expectativas de uma alta de 50 pontos-base nos juros pelo Fed em dezembro.

Alta do USD é vista como excessiva no curto prazo

"O índice do dólar (DXY) recuou de seu nível mais alto desde o início de abril de 2025, quando o presidente Donald Trump anunciou suas tarifas do Dia da Libertação. A alta do USD foi impulsionada por uma forte reprecificação das expectativas para a taxa dos fed funds após a leitura elevada do CPI dos EUA de outubro e intensificada pelo discurso favorável ao aperto monetário do Fed."

"Ainda assim, o USD pode ter subido demais e rápido demais. O USD ultrapassou o nível indicado pelos diferenciais de juros, limitando o espaço para novas altas no curto prazo. Além disso, a precificação de uma expressiva alta de 50 pontos-base na taxa dos fed funds em dezembro provavelmente será limitada pela estagnação dos salários reais nos EUA e pelo consequente efeito negativo sobre os gastos com consumo."

"Os dados de menor relevância dos EUA divulgados hoje (pedidos semanais de seguro-desemprego e vendas de imóveis usados de outubro) dificilmente terão impacto significativo, mantendo as atenções voltadas aos pronunciamentos de dirigentes do Fed."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)