Bahagyang humina ang pound ng Britanya sa ibaba ng 1.3400 bago ilabas ang datos ng implasyon sa CPI ng UK

• Humihina ang GBP/USD patungo sa 1.3375 sa unang bahagi ng sesyon sa Asya ngayong Miyerkules.
• Nagpakita ng katatagan ang pamilihan ng paggawa sa UK batay sa pinakahuling datos.
• Walang ibinigay na pahiwatig si Fed Chair Warsh tungkol sa magiging direksiyon ng mga antas ng interes.

Bumababa ang pares na GBP/USD sa bandang 1.3375 sa unang bahagi ng kalakalan sa Asya ngayong Miyerkules. Gayunman, maaaring malimitahan ang pagbaba ng pangunahing pares na ito dahil sa ulat sa paggawa ng UK na mas malakas kaysa sa inaasahan. Hahanap ng karagdagang pahiwatig ang mga mangangalakal sa datos ng implasyon batay sa Consumer Price Index (CPI) ng UK para sa Setyembre, na ilalabas mamaya ngayong Miyerkules.

Ipinakita ng datos na inilabas ng Office for National Statistics (ONS) noong Martes na bumaba ang antas ng kawalan ng trabaho sa UK sa 4.7 sa tatlong buwang nagtapos noong Agosto, mula sa 4.9% noong Hulyo. Ito ang pinakamababang antas sa loob ng mahigit isang taon sa kabila ng muling pagbaba ng bilang ng mga bakanteng trabaho sa isa pang buwan.

Mahigpit na babantayan ang nalalapit na datos ng implasyon batay sa CPI ng UK dahil malamang na makatulong ito upang pagtibayin ang unang pagtataas ng interes ng Bank of England (BoE) sa loob ng mahigit tatlong taon sa Nobyembre. Inaasahan ng mga ekonomista na tataas ang pangkalahatang CPI nang 3.4% kumpara sa nakaraang taon sa Setyembre, habang inaasahang tataas ang pangunahing CPI, na hindi kasama ang pagkain at enerhiya, nang 2.7% sa kaparehong panahon.

Halos ganap nang nakapaloob sa mga presyo sa merkado ang inaasahang pagtataas ng interes ng BoE nang 25 batayang puntos (bps) sa susunod nitong pulong sa Nobyembre 5, ayon sa datos ng LSEG.

Ipinakita ng datos na inilabas noong nakaraang linggo na bumilis ang implasyon sa US batay sa CPI noong Setyembre. Gayunman, muling tinataya ng mga merkado ang susunod na hakbang ng Federal Reserve (Fed) kasunod ng talumpati ni Tagapangulo Kevin Warsh.

Sinabi ng Tagapangulo ng Fed na hindi niya "paunang hinahatulan" ang mga desisyon sa antas ng interes. Wala siyang ibinigay na pahiwatig kung itataas ng bangko sentral o pananatilihing hindi nagbabago ang mga panandaliang antas ng interes sa nalalapit nitong pulong sa patakaran sa Oktubre.

Nakakakuha ng suporta ang pound habang pinatitibay ng datos sa paggawa ng UK ang mga inaasahang pagtataas ng interes ng BoE

Ayon sa mga analista ng Societe Generale, pinatitibay ng pinakahuling datos sa pamilihan ng paggawa at mga pagbabago sa sahod sa UK ang mga dahilan para sa karagdagang paghihigpit ng patakaran ng BoE. Binigyang-diin nila na "bahagya ring bumilis ang paglago ng karaniwang kita sa pribadong sektor ng UK at palalakasin nito ang posisyon ng mga kasapi ng MPC sa BoE na pabor sa mas mahigpit na patakaran at mas mataas na interes ngayon upang maiwasang harapin ang mga pangalawang epekto sa implasyon sa kalaunan."

Bagama't iginiit ng ilang tagamasid na lumuluwag ang pamilihan ng paggawa, binigyang-diin ng Societe Generale na "ang pangangatwirang lumuluwag ang pamilihan ng paggawa ay nakabatay sa pagbaba ng mga bakanteng trabaho nang 5.1% kumpara sa nakaraang taon, ngunit nanatiling matatag ang sahod kapwa sa tunay at nominal na halaga." Sa kanilang pananaw, dahil dito at sa kalagayan ng enerhiya, limitado ang puwang ng bangko sentral upang huminto muna: "Dahil umaakyat ang presyo ng langis sa pinakamataas na antas mula noong Mayo, kakaunti ang makapipigil sa BoE na itaas ang interes sa 4% sa Nobyembre."

Itinampok nila ang mga tugon sa ONS Vacancy Survey na nagpapahiwatig na "maaaring hindi kumukuha ng mga bagong empleyado ang mas maliliit na kompanya dahil sa pagtaas ng gastos sa paggawa," na nagbibigay-diin sa patuloy na presyur mula sa sahod sa kabila ng pagbaba ng mga bakanteng trabaho. Sa merkado naman, napansin ng Societe Generale na "lumalakas ang demand sa pagbili ng GBP/G10 matapos ang di-inaasahang pagbaba ng antas ng kawalan ng trabaho sa pinakamababa sa loob ng 15 buwan, na nagpapatibay sa mga dahilan para sa pagtataas ng interes ng BoE sa Nobyembre," habang nagsisimula nang baguhin ng mas matatag na kalagayang makroekonomiko at pananaw sa patakaran ang mga posisyon sa merkado. Ayon sa kanila, "sa mga nakaraang taon, karaniwang sinasabayan ng pagbebenta ng mga mamumuhunan ng kanilang mga hawak na GBP/G10 ang panahon bago ang Badyet sa Taglagas, ngunit ang mas matatag na kalagayang makroekonomiko at pananaw sa BoE ay nagbibigay sa pound ng bahagyang kalamangan laban sa dolyar at euro."

Ipinahihiwatig din ng datos sa mga posisyon sa merkado na may puwang para mabaligtad ang kamakailang sentimyentong pabor sa pagbaba. Iginiit ng Societe Generale na "ipinahihiwatig ng galaw ng presyo na sumobra na ang pagdami ng mga posisyong short na naitala ng CFTC. Maaaring tumaas ang demand sa pound dahil sa pagbili upang isara ang mga posisyong short at kung muling lumitaw ang pana-panahong tendensiya ng pagtaas sa katapusan ng taon matapos ang Badyet sa susunod na linggo." Idinagdag nila na "ilalabas bukas ang CPI ng UK," na maaaring higit pang humubog sa mga inaasahan para sa pulong ng BoE sa Nobyembre at sa direksiyon ng pound hanggang sa katapusan ng taon.

Nagbabala si Greene sa natigil na pagbagal ng paglago ng sahod, kaya nananatiling pabor sa paghihigpit ang BoE

Ang iskor na 7.4/10 ni Greene sa FXS Speechtracker ay kapantay ng makasaysayang karaniwan, ngunit ang pagbibigay-diin sa natigil na pagbagal ng paglago ng sahod at mas malaking panganib ng mga pangalawang epekto sa implasyon ay nagpapakita ng malinaw na pagkiling sa mas mahigpit na patakaran. Ang datos na nagpapahiwatig na lalapit sa 3.5% ang paglago ng sahod at ang pananatili ng sahod sa mga antas na mas mataas kaysa sa naaayon sa 2% na implasyon ay nagpapatibay sa mga dahilan upang maagap na kumilos ang Bank of England laban sa patuloy na implasyon.

Ang mga pahayag na nagpakita ang ekonomiya ng di-inaasahang katatagan at na maaaring umabot na sa rurok ang kaluwagan sa pamilihan ng paggawa ay lalo pang sumusuporta sa mas mahigpit na paninindigan. Ipinahihiwatig nito na limitado ang mga panganib ng paghina ng paglago na maaaring pumigil sa patakaran. Para sa GBP, ang kombinasyon ng matatag na aktibidad sa ekonomiya, masikip na kondisyon sa paggawa, at pag-aalala sa mga pangalawang epekto sa implasyon ay hindi sumusuporta sa mabilis na pagluluwag ng patakaran at pumapabor sa mas mataas na landas ng interes kaysa sa maaaring naipaloob na ng mga merkado sa mga presyo.

Teknikal na Pagsusuri: GBP/USD

Sa pang-araw-araw na tsart, nananatili ang GBP/USD nang bahagyang mas mataas sa itaas na Bollinger Band, na nagpapahiwatig na maaaring magpatuloy sa maikling panahon ang pinakahuling pagbangon. Gayunman, nililimitahan pa rin ito ng 100-araw na simpleng moving average (SMA), kaya nananatiling pabor sa pagbaba ang mas malawak na pananaw hangga't hindi muling nalalampasan ang hadlang na iyon. Ang Relative Strength Index (14) na malapit sa 56 ay nagpapakita ng lumalakas na momentum, na nagpapahiwatig na lumalakas ang puwersa ng mga mamimili. Gayunman, ang kalapitan ng 100-araw na SMA sa itaas ay nagpapatibay sa pananaw na limitado ang posibleng pagtaas maliban kung magkaroon ng mas malinaw na paglagpas sa antas na ito.

Sa panig ng pagbaba, ang unang suporta ay nasa itaas na Bollinger Band sa bandang 1.3365, kasunod ang gitnang Bollinger SMA na malapit sa 1.3255 at ang ibabang banda sa bandang 1.3150, kung saan maaaring muling lumitaw ang demand kapag lumalim ang pagbaba. Sa panig ng pagtaas, ang agarang resistensiya ay nasa 100-araw na SMA sa 1.3390; ang pagsasara ng araw sa itaas ng antas na ito ay magpapahina sa kasalukuyang hadlang sa pagtaas at magbubukas ng daan para sa mas tuloy-tuloy na pagbangon. Samantala, kung hindi ito malalampasan, mananatiling bulnerable ang GBP/USD sa panibagong presyur na magtutulak dito pabalik sa loob ng saklaw ng Bollinger Bands.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapan ng AI. Alamin ang higit pa.)