Nabawasan ang itinaas ng euro laban sa pound ng Britanya matapos ang hindi inaasahang pagbaba ng benta sa tingian sa Germany noong Setyembre

• Nababawasan ang pagtaas ng EUR/GBP sa paligid ng 0.8345 sa unang bahagi ng sesyon sa Europa ngayong Lunes.
• Bumaba nang 2.0% buwan-sa-buwan ang tingiang benta sa Germany noong Setyembre, mas mahina kaysa sa inaasahan.
• Inaasahang itataas ng BoE ang pangunahing antas ng interes sa 4.0% sa pulong nito sa patakaran para sa Nobyembre sa Huwebes.

Nababawasan ang pagtaas ng pares na EUR/GBP malapit sa 0.8345 sa unang bahagi ng sesyon sa Europa ngayong Lunes. Bahagyang humihina ang Euro (EUR) kasunod ng mahinang datos ng tingiang benta sa Germany. Gayunman, maaaring makatulong na limitahan ang pagkalugi ng EUR ang mas malakas kaysa sa inaasahang datos ng kabuuang produktong domestiko (GDP) ng Eurozone at Germany para sa ikatlong kuwarter.

Ipinakita ng datos na inilabas ng Destatis noong Lunes na bumagsak nang 2.0% buwan-sa-buwan ang tingiang benta sa Germany, isang mahalagang panukat ng paggastos ng mga mamimili, noong Setyembre, kumpara sa pagtaas na 1.2% noong Agosto (nirebisa mula sa 1.3%). Mas mahina ang bilang na ito kaysa sa inaasahan ng merkado na pagtaas na 0.4%. Sa taunang batayan, nagtala ang tingiang benta ng -2.3% noong Setyembre, kumpara sa naunang pagbaba na 0.3% (nirebisa mula sa -0.4).

Sa UK, pagtutuunan ng pansin sa Huwebes ang desisyon ng Bank of England (BoE) sa antas ng interes. Inaasahan ng mga ekonomistang sinarbey ng Reuters na itataas ng BoE ang pangunahing antas ng interes mula 3.75% tungo sa 4.0% sa pulong nito sa patakaran para sa Nobyembre. Ito ang magiging unang pagtaas nito mula noong Agosto 2023.

"Bagaman hindi namin inaasahang magbibigay ang Komite ng malinaw na pahiwatig kung ilang pagtaas ang pinaplano nila, posibleng magpahiwatig ang katitikan ng pulong o si Bailey ... na malamang na hindi umabot ang pangunahing antas ng interes sa antas na naipresyo na ng mga pamilihang pinansyal," sabi ni Alexander Harvey, ekonomista para sa UK sa kompanyang tagapayo na Oxford Economics.

Inaasahang babawasan ng badyet ng UK ang dagdag na ani para sa panganib ng mga gilt habang nananatiling mahina ang EUR/GBP

Binigyang-diin ng mga analista sa ING na may nakapaloob pa ring "dagdag na ani na 20bp para sa panganib sa mga ani ng 10-taong gilt ng UK" na, ayon sa estratehista sa mga antas ng interes na si Michiel Tukker, "maaaring mawala sa merkado sa paglalabas ng badyet ng UK ngayong araw." Ikinatwiran nilang ang badyet mismo ay "hindi inaasahang magkakaroon ng malaking impluwensiya sa mga posibilidad ng paghihigpit ng patakaran ng Bank of England," bagaman nagbabala sila na "anumang di-inaasahang mas malaking pagtaas sa minimum na sahod ay maaaring magpalakas sa mga inaasahan ng mas mataas na interes sa mga pamilihan ng panandaliang pautang."

Tinukoy rin ng ING ang mga implikasyon sa magkakaugnay na merkado, at sinabing "ang bahagyang pagkipot ng agwat ng ani ng mga gilt at Bund ngayong araw ay maaaring magsilbing paalala na mukhang kabilang ang UK sa iilang ekonomiya ng G7 na patungo sa tamang direksiyong piskal pagsapit ng 2027," kasabay ng mga pagtataya na "bababa sa mas mababa sa 4% ng GDP ang depisito sa badyet habang inililipat ng mas mataas na implasyon ang mas maraming nagbabayad ng buwis sa kita sa mas matataas na antas ng pagbubuwis."

Sa merkado ng palitan ng salapi, napansin ng ING na "nananatili ang EUR/GBP sa itaas ng suportang 0.8350 at nagpapakita ng kahinaan." Maliban kung may "anumang di-inaasahang mga benepisyo sa badyet na makapinsala sa mga gilt," inaasahan ng bangko na "maaaring manatiling mahina ang EUR/GBP at posibleng bahagyang bumaba patungo sa antas na 0.8315."

Babala ni Nagel sa implasyon, nagpapatibay sa pananaw ng mas mahigpit na patakaran na sumusuporta sa Euro

Nagtala si Nagel ng ECB ng markang 8.2/10 sa FXS Speechtracker, kapansin-pansing mas mataas kaysa sa makasaysayang karaniwan na 6.9/10, na nagpapahiwatig ng mas malakas kaysa karaniwang pagkiling sa mahigpit na patakarang pananalapi. Ang pangakong “kikilos nang mapagpasya kung kinakailangan upang maibalik ang implasyon sa target” ang ECB ay nagpapatibay sa mga inaasahang nananatiling malinaw na opsiyon ang paghihigpit ng patakaran.

Ang pagdidiin ni Nagel na muling bumilis ang pagtaas ng mga presyo para sa mamimili at na “hindi maaalis ang posibilidad” ng karagdagang pagtaas ng presyo ay nagtatampok sa pangamba tungkol sa patuloy na presyur ng implasyon. Sa pagtukoy sa mas mataas na gastos sa enerhiya bilang pangunahing sanhi, sinusuportahan ng talumpati ang pagkiling sa Euro dahil sa inaasahang mas mahigpit na patakaran, sapagkat maaaring isama ng mga merkado sa pagpepresyo ang mas malaking posibilidad ng panibago o mas matagal na paghihigpit kung hindi humupa ang implasyon.

Teknikal na Pagsusuri: Nananatiling negatibo ang pananaw sa EUR/GBP sa ibaba ng 100-araw na SMA

Sa pang-araw-araw na tsart, malinaw na nananatiling pababa ang panandaliang direksiyon ng EUR/GBP habang nasa ibaba ang kasalukuyang presyo ng gitnang banda ng 20-araw na Bollinger at ng 100-araw na simpleng gumagalaw na aberids (SMA). Malayo rin sa ibaba ng itaas na Bollinger band ang presyo, na nagpapatibay sa estrukturang limitado ang pagtaas, habang ang Relative Strength Index (14) na nasa 23 ay nananatili sa sonang labis ang pagbebenta. Ipinahihiwatig nito na bagaman nagpapatuloy ang presyur na pababa, labis na rin ang naging pagbebenta.

Sa pagbaba, matatagpuan ang paunang suporta sa ibabang Bollinger band malapit sa 0.8315. Sa pagtaas, ang unang hadlang sa pagbangon ay ang 20-araw na Bollinger SMA sa paligid ng 0.8410, kasunod ang itaas na Bollinger band sa 0.8505. Pagkatapos nito, magsisilbing mas matibay na hadlang ang 100-araw na SMA sa 0.8535, na kailangang muling malampasan upang humina ang mas malawak na pagkiling sa pagbaba.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa balitang ito sa tulong ng isang kasangkapang AI. Alamin ang higit pa.)