Euro: Sinusuportahan ng limitadong pagkakaiba sa patakarang pananalapi kumpara sa Dolyar ng US – BBH

Iniulat ni Elias Haddad ng Brown Brothers Harriman na muling umakyat ang EUR/USD sa itaas ng 1.1200 matapos panatilihin ng ECB ang mga rate ng interes habang kinokontra ang mga inaasahan ng merkado sa agresibong paghihigpit ng patakarang pananalapi. Dahil sa malakas na GDP ng Eurozone at sa inaasahang pananatili ng implasyon sa itaas ng target, posible pa rin ang pagtaas ng rate sa Disyembre. Gayunman, maaaring limitahan ng mga pangamba sa kalagayang piskal ng France ang pagtaas ng euro at posibleng muling hilahin pababa ang EUR/USD.

Nagpahinga ang ECB sa pagbabago ng rate, ngunit posible pa rin ang pagtaas sa Disyembre

"Bumawi ang EUR/USD sa itaas ng 1.1200 matapos bumagsak sa pinakamababang antas sa loob ng 17 buwan na 1.1105 kasunod ng desisyon ng ECB sa patakaran kahapon. Pinanatili ng ECB ang mga rate at pinahupa ang mga inaasahan sa paghihigpit ng patakarang pananalapi. Gaya ng malawakang inaasahan, pinanatili ng ECB ang mga rate sa 2.50%, ngunit kinontra nito ang halos 75 batayang puntos na paghihigpit sa susunod na labindalawang buwan na ipinahihiwatig ng pagpepresyo sa mga merkado."

"Gayunman, dahil sa matatag na aktibidad pang-ekonomiya ng Eurozone at sa inaasahang pananatili ng implasyon sa itaas ng target sa loob ng mahabang panahon, nananatiling malaki ang posibilidad ng pagtaas ng rate sa 2.75% sa Disyembre (86% na posibilidad ang nakapaloob sa pagpepresyo sa merkado). Sa katunayan, lumago ang tunay na GDP nang 0.4% kumpara sa nakaraang kuwarter sa Q3, mula sa 0.6% sa Q2. Doble ito ng pinagkaisahang pagtataya, dahil nabawi ng paglago sa Spain at Germany ang pag-urong ng ekonomiya ng France."

"Malamang na hindi mababago ng pagpapalit ng pamunuan ng ECB ang pananaw sa patakaran sa malapit na panahon, at wala itong makabuluhang implikasyon sa EUR. Hindi iisang tao ang nagpapasya sa Konsehong Tagapamahala ng ECB; 21 miyembro ang may karapatang bumoto, kabilang ang anim na miyembro ng Lupong Tagapagpaganap at 15 gobernador ng mga pambansang bangko sentral."

"Sa kabuuan, nagbibigay ng suporta sa EUR/USD ang limitadong pagkakaiba sa patakaran ng ECB at Fed. Gayunman, maaaring itulak pababa sa 1.1000 ang EUR/USD ng patuloy na mga suliraning piskal ng France."

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapan ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin ang higit pa.)