Dolyar ng New Zealand, lumalakas patungong 0.5700 dahil sa posibilidad ng pagtataas ng interes ng RBNZ

• Lumalakas ang NZD/USD patungo sa 0.5690 sa sesyon sa Asya ngayong Biyernes.
• Nakatakdang agresibong magtaas ng mga antas ng interes ang RBNZ upang mapigil ang implasyon.
• Isinasama ng mga merkado sa pagpepresyo ang humigit-kumulang 92.8% posibilidad na hindi magbabago ng interes ang Fed sa pulong nito sa patakaran sa Oktubre.

Lumalakas ang pares na NZD/USD patungo sa bandang 0.5690 sa kalakalan sa Asya ngayong Biyernes. Nagbibigay ng kaunting suporta sa dolyar ng New Zealand (NZD) laban sa dolyar ng US (USD) ang lumalaking inaasahan na magtataas ng interes ang Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Babantayan ng mga mangangalakal ang paunang resulta ng S&P Global Purchasing Managers Index (PMI) ng US para sa Oktubre na ilalabas mamaya sa Biyernes.

Lumalakas ang Kiwi laban sa USD sa kabila ng mas mababang datos ng implasyon batay sa Consumer Price Index (CPI). Nakikita ng maraming analista na bibilis ang implasyon nang higit sa 4% sa ikaapat na kuwarter at posibleng manatili sa labas ng target na saklaw na 1-3% ng RBNZ nang mas matagal kaysa sa naunang pagtataya ng bangko sentral.

Ayon sa Bloomberg, isinasama na ngayon ng mga merkado sa pagpepresyo ang humigit-kumulang 85% posibilidad na itaas ng RBNZ ang Official Cash Rate (OCR) nang sangkapat ng isang porsiyentong punto sa 3.0% sa pulong sa Oktubre, at halos 50% posibilidad na umakyat ito sa 3.25% sa Disyembre.

“Malaking suliranin para sa RBNZ ang implasyong nananatiling mataas nang mas matagal,” sabi ni Mark Smith, senior na ekonomista sa ASB Bank sa Auckland, na nakikitang mananatili sa itaas ng 3% ang implasyon hanggang sa ikaapat na kuwarter sa susunod na taon at inaasahang magkakaroon ng pagtaas ng interes sa Oktubre 28. “Inaasahan naming kikilalanin ng RBNZ na marami pa itong kailangang gawin at pananatilihin ang pagkiling sa paghihigpit ng patakaran depende sa mga kondisyon,” dagdag ni Mark.

Sa kabilang banda, binabawasan ng mga mangangalakal ang kanilang pagtaya sa pagtaas ng interes sa US matapos tumanggi si Kevin Warsh, Tagapangulo ng Federal Reserve (Fed), na magbigay ng anumang malinaw na pahiwatig kung gaano kabilis maaaring mangyari ang isa pang pagtaas ng interes.

Ipinakita ng CME FedWatch Tool na kasalukuyang itinatakda ng mga merkado sa 92.8% ang posibilidad na panatilihin ng Fed ang mga antas ng interes sa susunod na linggo, habang isinasama sa pagpepresyo ang 80.5% posibilidad ng pagtaas ng interes sa Disyembre.

Limitado ang pag-angat ng NZD habang sinasabayan ng patuloy na pagkiling ng Fed sa mataas na interes ang paghihigpit ng RBNZ

Ayon sa mga estratehista sa Brown Brothers Harriman, patuloy na sumusuporta sa pagkiling ng RBNZ sa mas mataas na interes ang kalagayan ng implasyon sa New Zealand at ang mga salik sa merkado ng mga kalakal, dahil ang “implasyong lampas sa target at ang nananatiling mataas na presyo ng langis” ay nagbibigay-katwiran sa higit pang pagtaas ng interes. Binanggit nila na “ipinahihiwatig ng pagpepresyo sa kurba ng mga swap ang 85% posibilidad ng pagtaas ng interes ng RBNZ nang 25 basis point sa 3.00% sa Oktubre 28 at higit sa 100 basis point na paghihigpit sa susunod na labindalawang buwan patungong 3.75% - malapit sa itaas na hangganan ng tinatayang neutral na saklaw ng RBNZ na 2.20%-4.10%.” Gayunman, nagbabala ang BBH na mas limitado ang epekto nito sa salapi, at idiniin na “gayunpaman, limitado ang pag-angat ng NZD/USD dahil binabawasan ng paghihigpit ng Fed ang puwang para sa paglalapit ng mga patakaran.”

Binibigyang-diin ni Warsh ang paglobo ng pamumuhunan at mga panganib ng AI ngunit umiiwas na mangako nang maaga sa patakaran

Nagtala ang talumpati ni Fed Chair Warsh ng 5.6/10 sa FXS Speechtracker, bahagyang mas mababa sa historikal na average na 6.1/10. Ipinahihiwatig nito ang tonong bahagyang mas mahina ang epekto kumpara sa nakasanayang batayan, sa kabila ng pangkalahatang positibong mga pahayag tungkol sa paglago mula sa mga pagbabagong estruktural at sa paglobo ng pamumuhunan. Ang pag-amin niyang “labis na napeklat ng pandaigdigang krisis sa pananalapi” ay nagbibigay-diin sa patuloy na pagkiling sa pag-iingat, kahit sinabi ni Warsh na umayon ang mundo sa mga inaasahan ng Fed at itinampok ang lakas ng pamumuhunang dulot ng patakaran. Kasabay nito, paulit-ulit siyang tumangging magbigay ng maagang pasya tungkol sa mga pulong sa Oktubre at Disyembre, na nagpapatibay sa pag-asa sa datos at naglilimita sa panandaliang gabay para sa dolyar. Ang pagtutok ni Warsh sa AI bilang puwersang nagpapalakas ng demand na may hindi pa tiyak na epekto sa trabaho, kasama ang mga nakatakdang pagdinig sa mga lokalidad at mga grupong itatalaga sa mga partikular na gawain, ay nagpapahiwatig ng pananaw na nakatuon sa hinaharap ngunit nagsasaliksik pa rin sa mga panganib at oportunidad na dulot ng teknolohiya para sa patakarang pananalapi at katatagan ng sistemang pinansyal.

Hindi nagbago ang FXS Fed Sentiment Index, na gumalaw nang 0.00 puntos at nanatili sa mataas na antas na 127.51. Pinatutunayan nito na matibay pa rin ang pangkalahatang tono ng patakaran na pabor sa mataas na interes, kahit mas mababa sa historikal na average ang marka ng talumpati sa FXS Speechtracker. Ipinahihiwatig ng kawalan ng pagbabago sa indeks na ang mga pahayag ni Warsh, bagaman maingat at walang tiyak na pangako sa magiging landas ng interes, ay hindi nagdulot ng malaking pagbabago sa pananaw ng merkado tungkol sa pagkiling ng Fed sa mataas na interes o sa pinagbabatayang suporta para sa dolyar.

Teknikal na Pagsusuri: Nananatiling negatibo ang pananaw sa NZD/USD sa ibaba ng 100-araw na SMA

Sa arawang tsart, nananatiling pababa ang panandaliang direksiyon ng NZD/USD dahil hindi ito makalampas sa 100-araw na simpleng moving average (SMA). Nasa itaas ng 20-araw na gitnang linya ng Bollinger Bands ang presyo, na nagpapahiwatig ng kaunting panandaliang pagkatatag matapos ang kamakailang pagbaba, ngunit nagsisilbi na ang itaas na banda bilang kalapit na antas kung saan may presyur ng pagbebenta. Nakabalik sa neutral na teritoryo ang Relative Strength Index (14) na nasa 52.8, na nagpapahiwatig ng paghupa ng kondisyon ng labis na pagbebenta sa halip na malinaw na paglipat sa pataas na direksiyon.

Sa pag-angat, ang unang antas ng resistensiya ay nasa itaas na banda ng Bollinger sa bandang 0.5705, kasunod ang 100-araw na SMA sa 0.5770, kung saan malamang na muling lumitaw ang presyur ng pagbebenta habang nananatili ang presyo sa ibaba ng mga antas na ito. Sa pagbaba, ang unang suporta ay makikita sa gitnang banda ng Bollinger malapit sa 0.5635, na may mas matibay na suportang estruktural sa ibabang banda sa bandang 0.5565; ang pagbagsak sa ibaba ng huling sonang ito ay muling magbubukas ng daan para sa mas malawak na pababang takbo patungo sa mga bagong pinakamababang antas.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang AI. Alamin pa.)