Won ng Timog Korea: Lumalaki ang panganib ng pagbaba tungo sa 1400 kontra dolyar ng US – TD Securities

Ayon sa mga estratehista ng TD Securities, ang pagbaba ng USD/KRW nang humigit-kumulang 14% mula sa pinakamataas nitong antas noong Hunyo ay nagdala sa pares sa pinakamababang bahagi ng saklaw nito sa nakalipas na dalawang taon. Ang mga makasaysayang padron ng pagbalik sa karaniwang antas, labis na pagbili ng KRW batay sa pagpapahalaga nito, at humihinang pagpasok ng puhunan sa mga sapi ay sumusuporta sa pagtaas ng USD/KRW patungong 1375 sa katapusan ng 2026 at 1400 sa unang kuwarter ng 2027.

Pag-akyat ng KRW, nakikitang humihina

"Matapos ang matagal na pagbaba ng USD/KRW mula sa pinakamataas nitong antas noong Hunyo, ipinahihiwatig ng kasaysayan na malaki ang posibilidad ng pagbangon sa malapit na panahon. Ang kasalukuyang pagpapahalaga sa mga salapi at humihinang suporta mula sa mga daloy ng puhunan sa portfolio ay nagpapatibay rin sa pananaw na tataas ang USD/KRW patungong 1400."

"Nasa pinakamababang bahagi ng saklaw nito sa nakalipas na dalawang taon ang USD/KRW sa kabila ng pansamantalang paghinto ng kalakalan sa KOSPI dahil sa circuit breaker noong nakaraang linggo. Bumaba na ngayon ang pares nang humigit-kumulang 14% mula sa pinakamataas nitong antas, kaya kabilang ang kasalukuyang pagbaba sa pinakamalalaki mula noong 1999. Batay sa kasaysayan, medyo bihira ang mga pagbabang ganito kalaki."

"Ipinakikita ng kasaysayan ang tendensiyang bumalik sa karaniwang antas. Sa anim na naunang pagkakataon mula noong 1999 na bumaba ang USD/KRW nang humigit-kumulang -14% o higit pa mula sa pinakamataas na antas sa bawat nakaraang isang taon, karaniwang bumangon ang pares sa sumunod na 1, 3 at 6 na buwan. Ipinahihiwatig nito na ang mga pagbabang ganito kalaki ay madalas na naging hudyat ng pagsisimula ng pagbawi. Sa bawat isa sa tatlong panahong ito, tumaas ang USD/KRW sa 5 sa 6 na pagkakataon (83% na proporsiyon ng pagtaas)."

"Ipinakikita ng aming balangkas sa pagtataya ng patas na halaga gamit ang madalas na ina-update na datos (high-frequency fair-value o HFFV) na labis ang pagbili ng KRW. Pinatitibay nito ang pananaw na sa kalaunan ay dapat muling lumapit ang USD/KRW sa panandaliang patas na halaga nito, na ngayon ay nasa humigit-kumulang 1400. Kaayon ito ng makasaysayang laki ng pagtaas ng USD/KRW mula sa backrest at ng aming opisyal na pagtataya sa palitan ng salapi (1375 sa katapusan ng 2026 at 1400 sa unang kuwarter ng 2027)."

"Dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunang mas umaasang lalakas ang USD ang pagtaas ng USD/KRW, kung saan malamang na hindi pa nakaposisyon para sa pagtaas ng USD ang mga namumuhunan. Nakikita rin namin ang posibilidad na humina ang KRW laban sa iba pang salapi sa rehiyon tulad ng JPY at CNY. Patuloy na kinakalakal ang JPY/KRW malapit sa pinakamababang antas sa loob ng ilang dekada, habang sinusuportahan ang CNY ng mga pag-aayos ng transaksiyon sa palitan ng salapi at ng datos sa China na mas maganda kaysa sa inaasahan."

(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng isang kasangkapang gumagamit ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin ang higit pa.)