Humihina ang Swiss franc laban sa maraming pera dahil sa mababang antas ng interes

• Swiss franc, patungo sa matinding pagbaba ngayong linggo habang nagpapahiwatig ng higit pang paghihigpit ang mga pangunahing bangko sentral.
• Dahil mababa ang implasyon sa Switzerland, hindi gaanong apurahan para sa SNB ang pagtataas ng mga interes.
• USD/CHF, patungo sa lingguhang pagtaas na mahigit 2% sa gitna ng malawakang paglakas ng dolyar ng US.

Ang Swiss franc (CHF) ang may pinakamahinang pagganap sa mga pangunahing salapi ngayong linggo dahil sa tumitinding mga inaasahan ng karagdagang pagtaas ng mga interes sa US at sa iba pang lugar, na nagpapababa sa pang-akit ng franc na may mas mababang ani. Nadadagdagan ang presyur mula sa malawakang paglakas ng dolyar ng US (USD), habang nangangalakal ang USD/CHF sa bandang 0.8395, malapit sa mga antas na huling nakita noong Mayo 2025. Tumaas nang mahigit 2% ang pares ngayong linggo habang papalapit ang katapusan ng linggo.

Mababang mga interes ng SNB, nag-iiwan sa Swiss franc na bulnerable

Pinananatili ng Swiss National Bank (SNB) ang pangunahing interes nito sa 0%, isa sa pinakamababa sa mga pangunahing ekonomiya. Bumilis ang implasyon sa Switzerland ngunit nananatili sa loob ng saklaw na 0%-2% ng SNB, kaya mas kaunti ang dahilan ng mga tagapagpatakaran na magtaas ng mga interes. Nagtaas na ng mga interes ngayong taon ang Federal Reserve (Fed), European Central Bank (ECB), Bank of Canada (BoC) at Bank of England (BoE) upang pigilan ang implasyon. Dahil nananatiling mas mataas ang implasyon kaysa sa kani-kanilang target, bukas pa rin ang mga tagapagpatakaran sa higit pang paghihigpit habang sinusuri nila kung gaano kalaki ang naipapasang epekto ng biglaang pagtaas ng presyo ng enerhiya sa Gitnang Silangan sa mga sahod at iba pang presyo.

Dolyar ng US, umabot sa pinakamataas sa loob ng 19 na buwan habang tumitibay ang mga taya sa pagtaas ng interes ng Fed

Nangangalakal ang US Dollar Index (DXY), na sumusubaybay sa dolyar ng US laban sa isang pangkat ng anim na pangunahing salapi, malapit sa 103.40, ang pinakamataas nitong antas mula noong Abril 2025. Muling nagpasigla ng demand para sa dolyar ng US ang mga pahayag ng mga opisyal ng Federal Reserve (Fed) ngayong linggo na pabor sa mas mahigpit na patakaran, habang dinaragdagan ng mga mangangalakal ang kanilang mga taya sa karagdagang pagtaas ng mga interes. Tumaas nang 0.4% ang CPI noong Oktubre kumpara sa nakaraang buwan, habang umakyat sa 6.5% ang taunang implasyon batay sa PPI, kahit na mas mababa kaysa sa inaasahan ang buwanang pagtaas ng mga presyo ng prodyuser.

Ilang opisyal ng Fed ang naglatag ng mga dahilan para sa karagdagang pagtaas ng mga interes ngayong linggo habang nagsisikap ang bangko sentral na ibalik ang implasyon sa target nitong 2%. Tumaas nang 0.4% ang CPI noong Oktubre kumpara sa nakaraang buwan, habang umakyat sa 6.5% ang taunang implasyon batay sa PPI, kahit na mas mababa kaysa sa inaasahan ang buwanang pagtaas ng mga presyo ng prodyuser.

Noong Biyernes, sinabi ni Mary Daly, Pangulo ng San Francisco Fed, na “malamang na malamang” na kakailanganin ng Fed na magtaas ng mga interes at na mahirap sabihin kung sapat na ang paghihigpit ng patakaran.

Sinabi ni Austan Goolsbee, Pangulo ng Chicago Fed, na ang implasyon ang magtatakda sa direksiyon ng mga interes at na “may kailangan pang gawin” ang Fed upang mapababa ito. Kaayon ng kanilang mga pahayag ang mga komento sa unang bahagi ng linggong ito ni Lorie Logan, Pangulo ng Dallas Fed, na nanawagan ng hindi bababa sa dalawa pang pagtaas ng interes na tig-isang-kapat ng isang porsiyentong punto.

Ayon sa CME FedWatch Tool, ganap nang isinasama ng mga mangangalakal sa mga presyo ang hindi bababa sa 25 batayang puntos (bps) na pagtaas ng interes sa Disyembre, na mag-aangat sa target na saklaw ng Fed sa 4.00%-4.25%.

Nakikita rin ng mga pamilihan ang maliit na posibilidad ng pagtaas na 50 bps matapos sabihin ni Fed Governor Christopher Waller, bago ang paglabas ng datos noong Martes, na maaaring makatwiran ang pagtaas ng kalahating porsiyentong punto kung tumaas ang pangunahing CPI ng Oktubre nang humigit-kumulang 0.3% o higit pa. Lumabas na 0.3% ang naitalang pagtaas. Isinasama rin ng mga mangangalakal sa mga presyo ang isa pang pagtaas ng interes sa unang kuwarter ng 2027.