黄金在4,650美元附近持稳，交易员关注美国PCE以寻找Fed利率线索
- 市场认为黄金正处于区间整理之中，多头正密切等待美国PCE数据的发布。
- Fed加息押注降温以及美国债券收益率下滑令美元承压，从而支撑黄金。
- 看涨的技术形态表明，阻力最小的方向仍然是上行。
周三亚洲时段，黄金（XAU/USD）连续第二个交易日延续双向波动走势，交投于4,650美元上方。由于交易员热切等待美国个人消费支出（PCE）物价指数的发布，以寻求更有意义的推动因素，这一大宗商品仍处于自5月14日以来最高水平附近。投资者本周还将密切关注Federal Reserve (Fed)主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔研讨会上的预定讲话，以获取更多有关利率路径的线索。相关前景反过来将推动美元（USD）以及这种无收益的黄色金属走势。
与此同时，在通胀压力降温和劳动力市场疲软的背景下，市场预期已转向即将于9月15日至16日举行的FOMC会议将维持政策不变。此外，美国财政部的回购策略导致美国债券收益率进一步下跌。与此同时，两位高级官员表示，财政部可能动用其接近1万亿美元的普通账户资金，为其近期宣布增加长期债券回购的计划提供资金支持。此外，中东危机相关的积极进展打压原油价格，缓解了通胀担忧，并对美国债券收益率施加了额外下行压力。这使美元多头处于守势，并为金价提供支撑。
在伊朗表示已重启与阿曼的谈判，以管理霍尔木兹海峡的商业航运交通后，原油价格跌至近两周低点。相关国家表示，双方已讨论在这一战略水道设立联合临时航道。除此之外，美国提出向伊朗提供制裁减免并结束海上封锁，以换取重开海峡并停止其地区代理人发动的袭击。这重新点燃了通过外交途径结束美伊战争的希望，进一步削弱了美元作为储备货币的地位，并支撑金价。不过，多头在对XAU/USD建立新的押注之前，仍在等待价格突破4,700美元。
XAU/USD日线图
技术分析
近期突破4,500美元这一心理关口共振阻力——该阻力由200日简单移动平均线（SMA）以及3月至6月跌势的38.2%斐波那契回撤位构成——被视为XAU/USD多头的关键触发因素。不过，随后的上涨在50%回撤位上方难以获得确认，因此在为进一步上涨布局之前仍需保持一定谨慎。
与此同时，14周期相对强弱指数（RSI）接近72，显示市场处于超买状态，并暗示尽管上行动能强劲，但可能容易进入整理。移动平均线收敛发散指标（MACD）（12, 26, 9）仍处于正值区域，尽管动能已有所拉伸，但依然强化了整体建设性基调。尽管如此，XAU/USD多头可能仍会等待价格升破4,700美元。
若持续突破上述关口，将打开通往4,856美元的61.8%回撤位、5,104美元的78.6%回撤位以及约5,421美元的周期高点区域的空间。下行方面，初步支撑位见于4,522美元的200日SMA以及附近4,508美元的38.2%斐波那契回撤位，若出现更深回调，目标可能指向4,292美元的23.6%回撤位以及接近3,944美元的结构性底部。
（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）
通胀常见问题
通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨。整体通胀通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目，因为这些项目会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的指标，也是中央银行的目标水平；中央银行的职责是将通胀维持在可控水平，通常在2%左右。
消费者物价指数（CPI）衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI是中央银行所关注的指标，因为它剔除了波动较大的食品和燃料投入项。当核心CPI升至2%以上时，通常会导致利率上升；反之，当其降至2%以下时则相反。由于较高的利率有利于一种货币，较高的通胀通常会带来更强势的货币。当通胀下降时，情况则相反。
尽管这看起来可能有违直觉，但一个国家较高的通胀会推高其货币价值，反之较低的通胀则会压低其货币价值。这是因为中央银行通常会通过加息来对抗较高的通胀，而这会吸引更多全球资本流入，因为投资者会寻找能够存放资金并获取更高回报的地方。
过去，黄金曾是投资者在高通胀时期青睐的资产，因为它能够保值。尽管在市场极度动荡时期，投资者仍常常因其避险属性而买入黄金，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通胀较高时，中央银行会通过加息来加以抑制。 较高的利率对黄金不利，因为与持有生息资产或将资金存入现金存款账户相比，持有黄金的机会成本会上升。相反，较低的通胀往往利好黄金，因为这会压低利率，使这种闪亮的金属成为更可行的投资替代选择。
