日元兑美元仍承压，市场关注美国CPI数据

• 在美国7月通胀数据公布前，日元兑美元小幅走弱。
• 预计美国CPI数据将显著影响市场对Fed利率前景的预期。
• 尽管市场押注BoJ立场偏鹰，日元仍难以重拾升势。

周三欧洲交易时段，日元（JPY）兑美元（USD）交投谨慎，USD/JPY小幅升至159.36附近。由于美国消费者物价指数（CPI）数据定于GMT时间12:30公布，预计该货币对将面临更高的不确定性。

美元关注美国CPI，DXY徘徊于关键区间附近

ING分析师指出，市场对美国通胀数据公布的预期仍较为温和，普遍预计“整体CPI环比为0.1%，核心CPI环比为0.2%，数据整体相对温和”。他们强调，这样的结果将“使同比增速分别降至3.4%和2.5%——进一步接近Fed 2%的通胀目标”。

在美国CPI数据公布前，追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）小幅走高至99.86附近。本周美元指数一直在100.00下方的狭窄区间内横盘整理。

谈及美元，ING将预期中的疲软归因于“汽油价格走低、租金通缩迹象扩大以及工资增长疲弱”，并表示如果数据低于预期，美元可能会变得脆弱。对于外汇市场整体，该行指出：“今天要关注的是，疲软的CPI数据是否会推动DXY跌破99.40-100.00的交易区间下沿。”

在美国CPI数据公布前，CME FedWatch工具显示，交易员对于9月政策会议是否加息存在分歧。

与此同时，尽管市场对美日干预以及日本央行（BoJ）加息的担忧依然存在，日元在过去一周多的时间里仍表现落后。

DBS指出BoJ鹰派转向且日元持续疲软，BoJ收紧预期升温

DBS Group Research的经济学家强调，日本央行最新的沟通基调已明显更倾向于收紧政策。他们指出，“本周公布的7月30日至31日BoJ会议意见摘要，其鹰派程度明显高于表面上的决议结果”，从而强化了日本央行更早退出超宽松政策立场的理由。

DBS认为，“从经济基本面角度看，BoJ提前推进其收紧周期的理由正在增加”，并指出由工资推动的再通胀以及CPI走强是主要支撑因素。同时，他们强调，“从金融市场角度看，更快推进政策正常化也可能是应对JPY持续疲软所必需的”，因为汇率走势正日益影响政策考量。

即便如此，DBS也警告称，“若在9月提前加息，将需要谨慎管理”，因为9月17日至18日会议前后可能引发市场波动。该行目前“预计BoJ将在10月把政策利率上调至1.25%，同时赋予9月17日至18日会议提前行动近50%的概率”，这凸显出风险平衡已明显转向比预期更早进行调整。

USD/JPY技术分析

USD/JPY报159.35。由于该货币对仍位于20周期指数移动平均线（EMA）160.07下方，短期偏向看跌，这表明近期反弹仍受到上方趋势阻力压制。此前超卖信号出现后，动能已趋于稳定，相对强弱指数（RSI）回升至43附近，但这更多暗示下行压力正在减弱，而非在价格仍低于短期EMA的情况下出现明确的看涨转向。

上行方面，初步阻力位于160.07附近的20日EMA，这是多头若想缓解当前下行偏向并打开更持续复苏空间所必须收复的第一道关口。若日线收于该阻力上方，将表明空头正在失去控制；反之，若无法突破160.07，则未来几个交易时段风险仍偏向进一步盘整，或再次跌破159.00。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）