美国：增长动力受到质疑——Standard Chartered
渣打银行分析师Dan Pan和Steve Englander讨论了美联储的金融状况增长脉冲（FCI-G）指数，指出该指数在2026年5月处于高度宽松水平，并在7月FOMC会议后仍对经济形成支撑。他们强调，近期股市抛售、美元走强以及长期利率上升仅令金融状况适度收紧，并评估了这对未来一年美国GDP增长预测的影响。
美联储模型显示金融状况仍然宽松
“美联储的金融状况增长脉冲（FCI-G）指数在2026年5月达到自21世纪初以来最宽松的水平，不包括新冠疫情刚爆发的那段时期。”
“根据美联储的模型，6月FOMC会议前的宽松金融状况预计将在未来一年为GDP增长增加超过1.1个百分点。”
“我们在7月FOMC会议后更新的FCI-G估算显示，尽管股市抛售、USD走强以及长期利率上升在6月和7月会议之间令金融状况收紧，但与过去几个月金融市场的涨势相比，这些变动幅度相对温和。”
“我们更新后的估算显示，金融状况仍将推动未来一年GDP增长增加0.9个百分点。”
“我们的计算显示，如果金融市场维持在6月FOMC会议前的水平，FCI-G带来的增长脉冲本会高出0.1个百分点。”
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