TMGM 每日市場早餐：2026年9月10日
晨間市場快照
- 美國部隊在哈格島附近對多艘與伊斯蘭革命衛隊（IRGC）有關聯的伊朗油輪發動打擊，此前一艘美國軍艦遭遇飛彈襲擊未遂，令波斯灣緊張局勢升溫，並大幅推高油價。
- 布蘭特原油升破每桶100美元，WTI收於94美元上方；同時，彭博調查顯示，OPEC 8月產量減少90萬桶/日，降至1,991萬桶/日，進一步加劇供應風險。
- 美國財政部宣布回購60億美元長天期公債後，美國公債殖利率走高，30年期殖利率升至5.30%，道瓊工業平均指數下跌約440點。
- 由於市場已完全消化日本央行9月升息25個基點的預期，日圓走強，推動美元/日圓一度跌破153，盤中逼近152.88。
- 日本穩健的經濟成長、薪資與通膨數據強化了市場對日本央行收緊政策的預期，部分決策官員與市場參與者也開始討論9月之後採取更積極路徑的可能性。
- 歐元在歐洲央行利率決議前維持堅挺，市場已完全反映升息25個基點的預期，屆時存款利率將升至2.50%。
- 美國通膨數據仍是短期政策焦點，市場定價顯示聯準會在下週會議升息的機率約為60%。
- 隨著加拿大對美國商品的報復性關稅正式生效，川普總統推動禁止加拿大汽車、乳製品與酒類進口，美加貿易緊張局勢進一步升級。
市場動態
能源
布蘭特原油自7月下旬以來首次升破每桶100美元，WTI盤中突破92美元，一度交投於約93.85美元，最終收於94美元上方，漲幅超過2%，並創下5月22日以來最高水準。
美國利率與股市
美國財政部宣布擴大長天期公債回購規模後，美國公債殖利率攀升，30年期殖利率升至5.30%；與此同時，道瓊工業平均指數下滑約440點，跌破52,400點。
外匯
隨著市場對日本央行收緊政策的預期升溫，日圓延續升勢，推動美元/日圓跌破153，最低觸及152.88，之後整理於153.26至153.40附近；歐元/美元則在歐洲央行決議前交投於1.1630至1.1647區間。
地緣政治、能源 & 大宗商品
美國打擊伊朗油輪，波斯灣緊張局勢升級
據彭博報導，在一艘美國軍艦遭遇飛彈襲擊未遂後，美國部隊在哈格島附近打擊了多艘與伊斯蘭革命衛隊有關聯的伊朗油輪。此舉標誌著波斯灣敵對局勢進一步升級，也加深了市場對這一全球石油供應核心區域航運與原油出口的憂慮。
最新事態發展之後，伊朗又向約旦方向發射飛彈，並警告波斯灣船隻可能成為攻擊目標。報導亦指出，波斯灣持續出現低強度軍事活動，沙烏地阿拉伯供應也受到干擾，進一步強化了市場對衝突正從零星事件演變為更廣泛對抗的擔憂。
油市迅速作出反應。布蘭特原油自7月下旬以來首次升破每桶100美元，WTI則連續第三日上漲，盤中升破92美元，一度觸及約93.85美元，最終收於94美元上方，漲幅超過2%，並創下5月22日以來最高水準。
OPEC產量下滑加劇石油供應壓力
供應憂慮因彭博調查而進一步放大，該調查估計OPEC 8月產量減少90萬桶/日，降至1,991萬桶/日。這一下滑主要由沙烏地阿拉伯所帶動，估計其產量減少112萬桶/日，正值8月局勢升級期間。
軍事升級與OPEC減產的組合，使原油持續保有可觀的地緣政治風險溢價。另有報告指出，中國仍具相當規模的原油庫存，意味著較低的進口水準大致可持續；若中東供應中斷進一步惡化，這一因素可能變得更加重要。
宏觀經濟 & 各國央行
美國公債回購未能平息長端拋售
美國財政部宣布計劃回購60億美元長天期政府債務，規模為其通常操作的三倍後，美國公債殖利率上升。此舉非但未能緩解長端壓力，反而引發進一步賣壓，30年期美債殖利率升至5.30%。
市場反應也蔓延至股市。由於財政部的承接力道不足以穩定市場對長天期借貸成本的情緒，道瓊工業平均指數下跌約440點，跌破52,400點。
市場完全反映日本央行9月升息預期，日圓走強
隨著市場已完全消化日本央行於9月17至18日會議升息25個基點的預期，日圓延續漲勢。美元/日圓跌破153，一度觸及152.88，隨後整理於153.26至153.40附近。
更強勁的國內數據支撐了政策收緊預期。第二季GDP終值顯示，日本經濟按季年化成長1.4%，或按年成長0.9%；7月薪資數據則顯示，總薪資年增4.7%，基本薪資年增4.1%。報導亦指出，核心通膨指標已與日本央行2%的目標趨於一致。
部分官員與市場參與者仍為更強力的收緊路徑保留空間。日本央行審議委員高田創表示，升息25個基點並非板上釘釘，連續升息仍有可能；而來自星展銀行（DBS）、三菱UFJ金融集團（MUFG）與紐約梅隆銀行（BNY）的評論則顯示，市場愈發相信政策正常化不會僅止於9月單次行動。
美國通膨數據成為聯準會下一步行動的關鍵
即將公布的美國通膨數據仍是聯準會短期政策預期的核心焦點。報導期間的市場定價顯示，聯準會在下週會議升息的機率約為60%至62%。
盤中評論指出，近期勞動市場數據使升息押注維持高檔，但生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）數據將成為決定市場是否更明確轉向支持或排除近期收緊政策的關鍵。有報告指出，若經季節調整後的CPI與核心CPI月增率分別達0.4%與0.3%，將是進一步推升升息預期的最低門檻；若兩者皆為0.2%，則將大幅降低短期內採取行動的機率。
歐元在預期歐洲央行升息前維持穩健
歐元在歐洲央行決議前維持支撐，市場已完全反映升息25個基點的預期，屆時存款利率將升至2.50%。歐元/美元盤中交投於1.1630至1.1647區間，歐元/英鎊則徘徊在0.8580附近。
期間報導指出，歐元區近幾季經濟成長仍大致接近潛在水準；若排除波動較大的愛爾蘭，自2024年初以來GDP按季增幅約為0.3%。評論亦強調，與中東衝突相關的能源價格上漲，可能加劇通膨風險，並使政策在更長時間內維持限制性。
政府政策 & 貿易
美加貿易爭端因新增產品禁令而加深
據BBC報導，隨著加拿大對美國商品的報復性關稅正式生效，川普總統推動禁止加拿大汽車、乳製品與酒類進口，美加貿易緊張局勢進一步升級。這些措施標誌著爭端已從關稅層面明顯擴大至直接的產品限制。
貿易關係惡化也反映在匯市表現上。儘管制裁與貿易限制升級，加幣仍受到高油價支撐。美元/加幣在亞洲時段交投於1.3780附近。
即將到來的重要事件
- 歐洲央行政策決議 — null：市場已完全反映升息25個基點的預期，焦點同時放在總裁拉加德的談話。
- 美國生產者物價指數與消費者物價指數 — null：市場正密切關注這些通膨數據對下週聯準會會議預期的影響。
- 日本央行政策會議 — null：在市場已完全反映升息25個基點預期，且對後續收緊步伐的討論升溫之際，日本央行9月17至18日會議成為焦點。
