Schweizer Franken erreicht neues Siebenwochenhoch, da die Inflation stärker steigt als erwartet

• USD/CHF fällt auf Tageshochs knapp unter 0,8150 und verliert innerhalb von zwei Tagen mehr als 1 %.
• Die am Verbraucherpreisindex gemessene Schweizer Inflationsrate stieg im Oktober auf 1,5 % im Jahresvergleich, den höchsten Wert seit mehr als zwei Jahren.
• Der US-Dollar bleibt unter Druck, während in den USA die Zwischenwahlen stattfinden.

Der Schweizer Franken (CHF) legt am Dienstag den zweiten Tag in Folge zu, gestützt durch höher als erwartet ausgefallene Daten zum Schweizer Verbraucherpreisindex (VPI). Der US-Dollar (USD) bleibt dagegen unter Druck, während die US-Wähler bei den Zwischenwahlen ihre Stimmen abgeben. Vor diesem Hintergrund hat das Währungspaar USD/CHF bei 0,8149 ein neues Siebenwochentief erreicht und liegt seit Wochenbeginn mehr als 1 % im Minus.

Die am Dienstag vom Schweizer Bundesamt für Statistik veröffentlichten Daten zeigen, dass sich der Anstieg der Verbraucherpreise im Oktober auf 0,2 % beschleunigte, während der Markt unveränderte Preise erwartet hatte. Im Jahresvergleich erhöhte sich die Inflationsrate von 1 % im September auf 1,5 %, den höchsten Wert seit mehr als zwei Jahren. Damit übertraf sie auch die Konsensprognose von 1,3 %.

Verbraucherpreisinflation könnte die SNB veranlassen, Zinserhöhungen eher früher als später in Betracht zu ziehen

Diese Inflationsraten sind noch zu moderat, um die Schweizerische Nationalbank (SNB) zu einer sofortigen Straffung ihrer Geldpolitik zu drängen. Sie bestätigen jedoch, dass die Energiekosten den Preisauftrieb verstärken. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, wonach es angesichts des verfahrenen Konflikts im Nahen Osten aussieht, könnte die SNB gezwungen sein, eine geldpolitische Straffung zumindest wieder in Erwägung zu ziehen.

Der US-Dollar bleibt hingegen angesichts der Unsicherheit rund um die Zwischenwahlen unter Druck. Die Strategen von ING betonen: „Wir erwarten nicht, dass die Ergebnisse der heutigen US-Zwischenwahlen strukturelle Verschiebungen am Devisenmarkt auslösen.“ 

Laut ING ist eine moderate Niederlage der Republikaner bereits eingepreist. Die Bank warnt jedoch, dass der Dollar zusätzlich unter Druck geraten könnte, sollten sich die Demokraten sowohl im Repräsentantenhaus als auch im Senat die Mehrheit sichern. „Befürchtungen einer strengeren Regulierung könnten KI-Aktien belasten (wir haben kürzlich gesehen, wie dies den US-Dollar treffen kann). Gleichzeitig könnten die Märkte ein höheres Risiko politischer Entscheidungsblockaden bei Themen wie der Finanzierung des Staatshaushalts und der Schuldenobergrenze einpreisen“, schreibt ING in einer Analyse.