ظل الدولار الأسترالي مستقراً عقب محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي لشهر سبتمبر

تشير محاضر RBA إلى أن الضغوط الصعودية بدأت تظهر بفعل الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار النفط وسط الصراع في الشرق الأوسط.
تشير الإشارات المتباينة من RBA إلى أن السياسة النقدية تتراوح بين التقييد المعتدل والتقييد الواضح، مع دلالة تراجع أسعار المنازل على تشدد الأوضاع.
قد يكتسب الدولار الأمريكي زخماً بدعم من الطلب على الملاذات الآمنة قبيل صدور تقارير التضخم الأمريكية المرتقبة.

ظل زوج AUD/USD مستقراً بعد أن شهد تقلبات، ليتحرك قرب مستوى 0.6960 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ولم يشهد الزوج تغيراً يُذكر بعد أن نشر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) محضر اجتماعه للسياسة النقدية لشهر سبتمبر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أبرزت محاضر اجتماع RBA عدة مخاطر صعودية ناشئة على التضخم منذ أغسطس، مصحوبة بإشارات تفيد بأن الأوضاع المالية قد تكون مقيدة بشكل معتدل فقط. ومن اللافت أن مؤشرات ضغوط الأسعار المدفوعة بالتكنولوجيا والناجمة عن طفرة الذكاء الاصطناعي بدأت بالظهور في أستراليا. وعلى الصعيد العالمي، دفع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى ما فوق المستويات المتوقعة، في حين أن ارتفاع المعدل المحايد العالمي قد يفرض ضغوطاً هبوطية على الدولار الأسترالي إذا ظلت المعدلات المحلية دون تغيير.

وفي حين تشير نماذج السياسة إلى أن السياسة النقدية مقيدة إلى حد ما وأن المعدل المحايد المحلي ربما ارتفع، فإن التراجع الأكبر من المتوقع في أسعار المنازل يلمح إلى أن الأوضاع المالية قد تكون في الواقع شديدة التشدد. بالإضافة إلى ذلك، حذر أعضاء المجلس من أن بيانات التوظيف الأخيرة ينبغي تفسيرها بحذر كبير بسبب التعديلات الأساسية في المسح.

قد يتراجع زوج AUD/USD إذ قد يستعيد الدولار الأمريكي (USD) زخمه وسط زيادة الطلب على الملاذات الآمنة نتيجة تصاعد التوترات في الشرق الأوسط التي أشعلها هجوم دامٍ على مطار الرياض في السعودية. وأكد التحالف الذي تقوده السعودية والمشارك في القتال ضد الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن استمرار الهجمات بالطائرات المسيّرة والصواريخ على مناطق مستهدفة داخل السعودية، في حين حذرت القوات المسلحة اليمنية المسافرين من أن الأجواء والمطارات السعودية، باستثناء مكة والمدينة، ليست آمنة. وفي الوقت نفسه، يواصل المتداولون مراقبة التطورات المحتملة في الإمدادات، بما في ذلك احتمالات زيادة إمدادات الديزل الروسية وإمكانية التوصل إلى هدنة في مجال الطاقة بين روسيا وأوكرانيا.

ويتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل، مع تسعير الأسواق لاحتمال رفع آخر للفائدة في ديسمبر. ويأتي ذلك بعد رفع الفائدة من جانب Fed في سبتمبر، والذي مثّل أول زيادة في أسعار الفائدة منذ عام 2023.

ويحوّل المستثمرون اهتمامهم إلى بيانات مبيعات المنازل القائمة المرتقبة والتصريحات المجدولة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وتوم باركين وسوزان كولينز. وتأتي هذه المستجدات قبيل تقرير التضخم لشهر سبتمبر المقرر صدوره يوم الأربعاء، والذي يُتوقع أن يؤدي دوراً حاسماً في تشكيل قرار السياسة المقبل لـ Fed.

Societe Generale يحافظ على موقف محايد تجاه الدولار رغم اختلال تمركزات العقود الآجلة

يسلط الاستراتيجيون في Societe Generale الضوء على حجم التفاؤل المضاربي تجاه الدولار، مشيرين إلى أنه «بالنظر إلى حجم المراكز الشرائية على الدولار في سوق العقود الآجلة، فإن هذا أمر لافت». وفي الوقت نفسه، يحذرون من المبالغة في تفسير تحركات بداية الأسبوع، معترفين بأنهم «تلقوا تحذيرات مراراً وتكراراً من الثقة بأي شيء يحدث صباح يوم الاثنين في سوق FX». وفي هذا السياق، يتمثل توجه Societe Generale في «البقاء على الحياد اليوم، مع احترام اختلال التمركزات»، مفضلاً الإقرار بازدحام صفقة الشراء على الدولار بدلاً من ملاحقتها.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الدولار الأسترالي؟

يُعد مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أحد أهم العوامل المؤثرة في الدولار الأسترالي (AUD). ونظراً لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن عاملاً رئيسياً آخر يتمثل في سعر أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. كما تُعد صحة الاقتصاد الصيني، الشريك التجاري الأكبر لأستراليا، عاملاً مؤثراً، إلى جانب التضخم في أستراليا ومعدل نموها والميزان التجاري. كما أن معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) - تُعد عاملاً مؤثراً أيضاً، حيث يكون الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة إلى AUD.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي في الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية أن تقرض بها بعضها بعضاً. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ RBA في الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة صعوداً أو هبوطاً. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى AUD، بينما يحدث العكس مع أسعار الفائدة المنخفضة نسبياً. ويمكن لـ RBA أيضاً استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبياً بالنسبة إلى AUD بينما يكون الثاني إيجابياً له.

كيف تؤثر صحة الاقتصاد الصيني في الدولار الأسترالي؟

تُعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير في قيمة الدولار الأسترالي (AUD). فعندما يكون الاقتصاد الصيني في وضع جيد، يشتري مزيداً من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، ما يرفع الطلب على AUD ويدفع قيمته إلى الارتفاع. ويحدث العكس عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. لذلك، فإن المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية غالباً ما يكون لها تأثير مباشر في الدولار الأسترالي وأزواجه.

كيف يؤثر سعر خام الحديد في الدولار الأسترالي؟

يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، إذ تبلغ قيمته 118 مليار دولار سنوياً وفقاً لبيانات عام 2021، وتُعد الصين وجهته الرئيسية. ولذلك، يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركاً للدولار الأسترالي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، فإن AUD يرتفع أيضاً، لأن الطلب الإجمالي على العملة يزداد. ويحدث العكس إذا انخفض سعر خام الحديد. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يميل أيضاً إلى زيادة احتمالات تحقيق أستراليا ميزاناً تجارياً إيجابياً، وهو ما يُعد إيجابياً أيضاً بالنسبة إلى AUD.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الدولار الأسترالي؟

يُعد الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، عاملاً آخر يمكن أن يؤثر في قيمة الدولار الأسترالي. فإذا كانت أستراليا تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة نتيجة فائض الطلب الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء صادراتها مقارنة بما تنفقه على شراء الواردات. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز AUD، بينما يحدث الأثر المعاكس إذا كان الميزان التجاري سلبياً.

المقال التالي