الدولار الأسترالي يعكس مكاسبه بعد الارتداد الذي أعقب بيانات PCE مع تعافي الدولار الأمريكي

• يتراجع AUD/USD بنسبة 0.41% يوم الأربعاء بعد أن محا بالكامل ارتداده الأولي عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية.
• أثّر تضخم PCE الأضعف من المتوقع في البداية سلبًا على الدولار الأمريكي، لكن بيانات التوظيف والنمو الأقوى ساعدت في الحد من التراجع.
• قلّصت الأسواق توقعاتها لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، مع تحويل رهاناتها نحو ديسمبر.

يتراجع AUD/USD بنسبة 0.41% يوم الأربعاء ويتداول قرب 0.6960 وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن محا بالكامل ارتداده الأولي عقب صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة (US) التي جاءت أضعف من المتوقع. ويتعرض الزوج لضغوط بيعية متجددة مع تعافي الدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستوياته التي سجلها بعد صدور البيانات.

أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي أن التضخم الرئيسي السنوي ظل دون تغيير عند 3.4% في أغسطس، وهو أقل من توقعات الأسواق البالغة 3.7%. كما جرت مراجعة قراءة يوليو بالخفض إلى 3.4% من 3.7% المعلنة سابقًا.

أما مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة ويراقبه الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب كمقياس للتضخم الأساسي، فقد استقر عند 3% على أساس سنوي، دون توقعات السوق البالغة 3.3%. كما جرت مراجعة قراءة يوليو بالخفض إلى 3% من 3.3%. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة 0.3%، بينما زاد مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2%.

وأدت أرقام التضخم الأضعف في البداية إلى ضغوط بيعية على الدولار الأمريكي، ما أتاح لـ AUD/USD الارتداد مباشرة بعد صدور البيانات. غير أن هذه الحركة تلاشت سريعًا مع استيعاب المستثمرين أيضًا لبيانات أمريكية أقوى بشأن التوظيف والنمو الاقتصادي.

وأفادت شركة Automatic Data Processing (ADP) بأن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 90 ألف وظيفة في سبتمبر، متجاوزًا التوقعات بزيادة قدرها 70 ألفًا، ومتسارعًا بقوة من الزيادة المعدلة البالغة 36 ألفًا المسجلة في أغسطس.

كما فاجأ النمو الاقتصادي الأمريكي الأسواق على الجانب الإيجابي. فقد جرت مراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) السنوي المعدل في الربع الثاني بالرفع إلى 2.2%، من التقدير السابق البالغ 1.5%، وبما يفوق 1.5% التي كانت تتوقعها الأسواق. وتشير هذه المراجعة إلى أن النمو الاقتصادي تسارع من وتيرة 2.1% المسجلة في الربع الأول.

ويؤدي مزيج التضخم الأضعف والنشاط الاقتصادي المرن إلى دفع الأسواق لإعادة النظر في توقيت المزيد من التشديد النقدي، لا في احتماله. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يمنح المستثمرون الآن احتمالًا يقارب 35% لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، انخفاضًا من نحو 51% قبل يوم واحد و71% قبل أسبوع.

وفي الوقت نفسه، لا تزال التوقعات بشأن خطوة لاحقة قوية، إذ ارتفع احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى ما يقرب من 60% من 49.4% قبل يوم واحد. ويساعد هذا التحول في التوقعات نحو ديسمبر الدولار الأمريكي على التعافي من تراجعه الفوري بعد بيانات PCE.

ويضع تعافي الدولار الأمريكي ضغوطًا متجددة على AUD/USD، الذي يعكس بالمثل رد فعله الأولي تجاه أرقام التضخم ويعود إلى المنطقة السلبية. وقد تستمر التوقعات الراسخة برفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام في تقديم الدعم للعملة الأمريكية رغم قراءات PCE الأضعف.

توقعات ببقاء RBA دون تغيير مع كبح التضخم الأضعف وضغوط الإسكان للدعم المواتي للدولار الأسترالي

يرى محللون في Commerzbank أن أحدث البيانات تعزز مبررات تحلي RBA بالصبر في السياسة النقدية. وقالوا: «بعد يوم واحد من اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي، تُظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة اليوم أيضًا لماذا من المرجح أن تكون 1.5 زيادة إضافية في أسعار الفائدة من جانب RBA - كما كانت السوق لا تزال تتوقع أمس - أكثر مما ينبغي». ويقرون بأنه «لا شك في أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، وسيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يعود إلى منتصف النطاق المستهدف»، لكنهم يشددون على أن «زيادات أسعار الفائدة تؤتي أثرها دائمًا بعد فترة تأخر زمنية معينة».

وبرأيهم، يظهر هذا الأثر المتأخر بوضوح خاص في قطاع العقارات، «حيث تراجعت تصاريح البناء مرة أخرى في أغسطس بنسبة 6.1% مقارنة بالشهر السابق، فيما تواصل الأسعار في أكبر المدن الانخفاض»، ما يشير إلى أن البنك المركزي «قد يكون من الحكمة على الأرجح أن ينتظر ويراقب كيف ستتطور الأمور في الأشهر المقبلة». وفي ظل هذه الخلفية المتمثلة في تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين وتزايد ضعف سوق الإسكان، يخلص Commerzbank إلى أنه «نتيجة لذلك، من غير المرجح أن يتلقى الدولار الأسترالي أي دعم إضافي».

التحليل الفني لزوج AUD/USD

على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول AUD/USD عند 0.6956، مواصلًا تراجعه دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 عند 0.7005 ودون المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 عند 0.7051، ما يبقي النظرة قصيرة الأجل هبوطية. ويشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 35 إلى استمرار ضغوط الهبوط، وإن لم يصل الزوج بعد إلى منطقة التشبع البيعي الصريح، في وقت يتماسك فيه فوق القاع الهيكلي عند 0.6950 مباشرة.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند 0.6980، تليها الحاجز الأفقي عند 0.7005 المتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100، بينما تُرى مستويات مقاومة أعلى عند 0.7045 و0.7075 و0.7105 و0.7140. أما على الجانب الهبوطي، فإن الدعم القريب الوحيد يقع عند المستوى الأفقي 0.6950، وأي كسر واضح دون هذا القاع من شأنه أن يفتح الباب أمام امتداد الاتجاه الهبوطي على الإطار الزمني للساعة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)