بنك كندا: المفاضلة بين التضخم والنمو تُبقي السياسة النقدية دون تغيير – RBC

تقيّم Claire Fan وAbbey Xu، الخبيرتان الاقتصاديتان لدى رويال بنك أوف كندا، بيانات التضخم الكندية المرتقبة ومسح توقعات الأعمال لبنك كندا للربع الثالث، قبيل قرار السياسة النقدية في 28 أكتوبر. وتسلّطان الضوء على استمرار التضخم المدفوع بأسعار الطاقة في مقابل اقتصاد لا يزال ضعيفًا، وتتوقعان أن يُبقي هذا التوازن المثير للجدل بين المخاطر بنك كندا على أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026.

توقعات بأن يُبقي بنك كندا الفائدة دون تغيير رغم صعوبة الموقف

«ستحظى بيانات التضخم الكندية ومسح توقعات الأعمال لبنك كندا للربع الثالث، المقرر صدورهما يوم الاثنين، بمتابعة وثيقة بحثًا عن مؤشرات على ما إذا كانت الضغوط التضخمية الناجمة عن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة تتسع وتنتشر في مختلف قطاعات الاقتصاد».

«ستشكّل هذه الإصدارات مدخلات رئيسية لقرار بنك كندا المقبل بشأن أسعار الفائدة في 28 أكتوبر، إذ يتخوّف صانعو السياسات من أن تمتد آثار ارتفاع أسعار النفط إلى ما يتجاوز أسعار البنزين، لتطال المكونات غير المرتبطة بالطاقة و/أو تسهم في ارتفاع توقعات التضخم لدى الشركات والمستهلكين».

«لكن لا بد من الموازنة بين مخاطر التضخم ووضع اقتصاد يتحسن تدريجيًا، لكنه لا يزال ضعيفًا».

«كان التحسن متذبذبًا؛ فمن المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في النصف الثاني من عام 2026 مقارنة بوتيرته الأقوى في الربع الثاني، وانخفض عدد الوظائف في أغسطس وسبتمبر على التوالي، واستقر معدل البطالة عند نحو 6.5% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بعد انخفاضه في العام السابق».

«في الوقت الراهن، ما زلنا نتوقع أن تدفع المفاضلة المثيرة للجدل إلى حد ما بين مخاطر التضخم والنمو بنك كندا إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026، رغم صعوبة هذا الموقف».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)