الجرافات أسهمت في بناء ثلث المستوى القياسي لمتوسط Dow Jones Industrial Average

• يتداول DJIA فوق 54,100 عند مستوى قياسي مرتفع، بزيادة تتجاوز 900 نقطة.
• ارتفع Caterpillar بنسبة 6%، مساهماً بما يقارب 300 نقطة من مكاسب المؤشر.
• تراجع النفط الخام بنسبة 4% وسط حديث عن إعادة فتح مضيق هرمز.

يتداول متوسط داو جونز الصناعي فوق 54,100 يوم الثلاثاء، مرتفعاً بأكثر من 900 نقطة ومتجاوزاً ذروة يوليو التي كانت فوق 53,300 بقليل، والتي صمدت منذ الأسبوع الأول من الشهر الماضي. ويمتد هذا الصعود إلى الجلسة الرابعة على التوالي وبما يقارب 2,500 نقطة، أي نحو 5%، منذ قرار 29 يوليو.

ويكتسب تكوين هذا الصعود أهمية أكبر من حجمه، لأن أكبر تحرك لسهم منفرد في الجلسة يعود إلى شركة ليست ضمن المؤشر أساساً. وما رفع المتوسط كان شركة مصنّعة لمعدات تحريك التربة.

من أين جاءت النقاط فعلياً

ارتفع Caterpillar (CAT) بنسبة 6% بعد أن جاءت نتائج الربع الثاني أفضل من المتوقع ورفعت الشركة توجيهات نمو الإيرادات، مشيرةً إلى الطلب على المعدات الناتج عن توسع بناء مراكز البيانات، وإلى أن تقدير تكاليف الرسوم الجمركية للعام الكامل جاء عند الحد الأدنى من نطاقها السابق. وكان السهم قد دخل الجلسة قرب 830 دولاراً للسهم، ما يجعل تحركاً بنسبة 6% يعادل ما يقارب 50 دولاراً.

ويحوّل الترجيح السعري ذلك إلى نقاط مؤشر بمعدل ثابت. ويشير المقسوم عليه إلى ما يقارب ست نقاط مؤشر مقابل كل دولار من حركة سعر السهم عبر الأسماء الثلاثين، ما يعني أن سهماً صناعياً واحداً وفر نحو 300 نقطة من مكسب تجاوز 900 نقطة، أي ما يقارب ثلث المستوى القياسي، من دون أي مساعدة من أي سهم آخر في القائمة.

وارتفع Palantir (PLTR) بنسبة 27% في الجلسة نفسها بعد نتائج الربع الثاني المدفوعة بالطلب السيادي على الذكاء الاصطناعي (AI)، مع ارتفاع الإيرادات التجارية بنسبة 149%. ولم ينعكس أي من ذلك على المتوسط، لأن الشركة ليست واحدة من الأسهم الثلاثين. كما أن Micron (MU) عند 7%، وMarvell (MRVL) عند 12%، وSpaceX (SPCX) عند 3% قبل أول تقرير لها كشركة عامة، تقع جميعها خارج المؤشر أيضاً.

لقد سجل المؤشر، الذي وُصف خلال الشهر الماضي بأنه يعاني نقصاً هيكلياً في التعرض لصفقة التكنولوجيا، مستواه القياسي بفضل سهم صناعي يرتبط دفتر طلباته بالتوسع نفسه. وما يفصل بين ردّي الفعل هو العضوية في المؤشر لا الانكشاف القطاعي، وفي مؤشر مرجح سعرياً تكون العضوية مسألة عرضية مرتبطة بسعر السهم.

النفط الخام يسعّر اتفاقاً لم يُوقَّع بعد

قال وزير الخزانة في مقابلة صباح الثلاثاء إن واشنطن تجري محادثات مع طهران، وإن اتفاقاً لإعادة فتح مضيق هرمز قد يُبرم خلال يوم، بما يضمن حرية الحركة للشحن التجاري ومن دون رسوم عبور. وتراجع النفط الخام بنحو 4% عقب هذه التصريحات، إذ هبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى نحو 76 دولاراً وبرنت إلى نحو 80 دولاراً.

وجاءت التفاصيل بعد أن كانت الأسواق قد تحركت بالفعل، وكانت أقل من العنوان الرئيسي. وقال وزير الخارجية لاحقاً خلال اليوم إن تقدماً قد تحقق من دون حسم نهائي، وإن الترتيب قيد النقاش يقتصر على المضيق وحده، وإن اتفاقاً منفصلاً بشأن العمل النووي الإيراني لا يزال مطلوباً.

وأفادت تقارير وكالات الأنباء في الصباح نفسه بأن طهران تتوقع الاحتفاظ بالإشراف على حركة المرور الواردة بموجب ترتيب بوساطة عُمانية، وهو ما لا يساوي حرية الحركة. وقالت القيادة المركزية يوم الاثنين إنها أعادت توجيه 44 سفينة تجارية في ظل الحصار، وعطلت اثنتين وصعدت على متن اثنتين، ما يعني أن الممر المائي يُدار بالقوة بينما تسعّر الأسهم على أنه مفتوح.

وهذه هي خامس مرة يشتري فيها شريط التداول سيناريو خفض التصعيد منذ أبريل، وقد انهارت الحالات الأربع السابقة جميعها. وقائمة الارتياح التي استعرضها وزير الخزانة، وهي الطاقة والأسمدة والمنتجات المكررة والغازات الصناعية، هي نفسها تسلسل انتقال الأثر الذي بُني عليه مخطط النقاط المتشدد لشهر يونيو، لذا فإن إعادة فتح حقيقية تخفض توقعات التضخم التي تُبقي أسعار الفائدة مقيدة في مواجهتها.

أسبوع بيانات الوظائف يبدأ ببيانات عمالية ضعيفة

سجلت فرص العمل لشهر يونيو 7.36 مليون مقابل توقعات عند 7.4 مليون ونحو 7.54 مليون سابقاً، فيما تراجعت طلبيات المصانع بنسبة 0.3% على أساس شهري مقابل توقعات بارتفاع 0.2%، بعد قراءة سابقة عند -1.3%. ولم يوقف أي من الإصدارين هذا الصعود، رغم أن المؤشر تخلى عن نحو 200 نقطة في ربع الساعة الذي أعقب بيانات الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش.

واستخدم رئيس أحد البنوك الإقليمية في الاحتياطي الفيدرالي، الذي يملك حق التصويت، مقابلة صباحية ليجادل بأن المستوى الحالي لأسعار الفائدة كافٍ بالفعل لإعادة التضخم إلى الهدف، مع الإصرار على الحاجة إلى مزيد من التقدم قبل تغيير أي شيء. وقد بدت التصريحات متشددة مقارنة بمتوسط نبرة المتحدث نفسه في الآونة الأخيرة، ومع ذلك واصل المؤشر الصعود خلالها.

ويزداد ثقل الأسبوع بدءاً من الأربعاء، حين تصدر تقديرات الوظائف في القطاع الخاص عند 12:15 بتوقيت غرينتش مع توقعات عند 70 ألفاً مقابل 98 ألفاً، يليها مؤشر الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) عند 14:00 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 54.5 مقابل 54. وتصدر بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 80 ألفاً مقابل 57 ألفاً، بينما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.2% وأن تبلغ متوسطات الأجور في الساعة 0.3% على أساس شهري و3.5% على أساس سنوي.

ولا ينعقد أي اجتماع في أغسطس، كما تصدر تقريران للوظائف قبل قرار سبتمبر، لذا تحمل هذه القراءات وزناً أكبر من المعتاد في الأسبوع الأول. وكانت تسعيرات العقود الآجلة الملتقطة في نهاية يوليو تشير إلى احتمال لا يقل عن 59% لرفع واحد على الأقل بحلول سبتمبر، مع بقاء خانة الخفض عند الصفر لكل التواريخ المتبقية في 2026، ما يعني أن ضعف بيانات العمل يمنح هذا الصعود مسار تشديد أبطأ لا مسار تيسير.

المستويات والانحياز

المقاومة: لا توجد مستويات تاريخية فوق المؤشر، لذا فإن العلامات دائرية. ويُعد أعلى مستوى للجلسة فوق 54,100 بقليل أولها، ثم 54,250، ثم 54,500 وهو المستوى الذي قد تبلغه جلسة أخرى بهذه الوتيرة.

الدعم: تُعد منطقة 53,750 أول مستوى ارتكاز، وقد بُنيت خلال التماسك الذي شهدته منتصف الجلسة. وتحتها، تبقى القمة القديمة فوق 53,300 بقليل هي الخط الأهم، لأن الاختراق الذي يفشل بالعودة دون نقطة انطلاقه نادراً ما يتوقف عند ذلك. ويقع أدنى مستوى للجلسة دون 53,200 بقليل، كما يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA) قرب 51,800 أسفل ذلك، والأخير يبتعد بأكثر من 4% بعد أربع جلسات من المكاسب.

الانحياز: صعودي ما دامت القمة القديمة فوق 53,300 بقليل صامدة. وتظهر قراءة مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي قرب 30 بينما المؤشر عند أعلى مستوى له على الإطلاق، ما يعني زخماً لا يزال لديه متسع وليس شريط تداول منهكاً، كما أن قراءة الخمس دقائق قرب 70 لا تزال دون مستويات التمدد المفرط. ويكون إبطال هذا السيناريو بإغلاق يومي دون 53,300، ما سيجعل صعود الجلسات الأربع اختراقاً فاشلاً ويعيد فتح منطقة 53,200.

الرسم البياني اليومي لداو جونز