الدولار الكندي يرتفع مع انتعاش أسعار النفط الذي يضغط على زوج USD/CAD

يتراجع زوج USD/CAD مع تعافي أسعار النفط الخام إلى نحو 95.80 دولار للبرميل، مما يعزز الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية مقابل الدولار الأمريكي.
تسهم المفاوضات الدبلوماسية المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران وجهود الوساطة القطرية في تهدئة المخاوف الجيوسياسية الآنية في أسواق الطاقة.
يواصل الطلب على الملاذات الآمنة وحالة عدم اليقين المرتبطة بانتخابات التجديد النصفي الأمريكية الحد من مخاطر تراجع الدولار الأمريكي على نطاق أوسع.

يتراجع زوج USD/CAD بشكل طفيف بعد تسجيل مكاسب محدودة في اليوم السابق، ليتداول قرب 1.3990 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويتعرض الزوج لضغوط هبوطية مع تلقي الدولار الكندي (CAD) دعماً من تعافٍ متواضع في أسعار النفط الخام. ونظراً إلى أن كندا هي أكبر مصدر للنفط الخام إلى الولايات المتحدة، ترتبط عملتها ارتباطاً وثيقاً بأسواق الطاقة. واستعاد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بعض خسائره ليتداول قرب 95.80 دولار للبرميل، بعد هبوط حاد بنحو 7% في الجلسة السابقة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

مع ذلك، لا تزال التطورات الجيوسياسية الجارية تحد من المكاسب المحتملة لأسعار النفط. وقد تواجه أسعار الخام مزيداً من الضغوط بعدما أكدت إيران أن المحادثات غير المباشرة مع الولايات المتحدة، الرامية إلى إنهاء الصراع المستمر بينهما منذ ثمانية أشهر، لا تزال جارية. وتأتي هذه المحادثات بعد عدة أيام من المفاوضات بين مسؤولين إيرانيين ووسطاء قطريين، أسفرت عن مقترحات معدلة من دون تحقيق اختراق كبير.

وأشار وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إلى أن المشاورات لا تزال مكثفة، موضحاً أن بلاده قدمت شروطها، وأن إحراز مزيد من التقدم يتوقف على القرارات السياسية لواشنطن. وفي الوقت نفسه، كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد أشار إلى أنه سيمتنع عن اتخاذ إجراء عسكري ضد إيران قبل انتخابات التجديد النصفي.

تؤثر التطورات السياسية في الولايات المتحدة أيضاً في البيئة الاقتصادية الأوسع. فمع توجه الناخبين الأمريكيين إلى صناديق الاقتراع في انتخابات التجديد النصفي، تواجه إدارة ترامب والحزب الجمهوري ضغوطاً متزايدة بشأن ارتفاع أسعار الطاقة. وتشير استطلاعات الرأي الحالية إلى أن الديمقراطيين هم الأوفر حظاً للفوز بمجلس النواب، بينما لا يزال التنافس محتدماً على السيطرة على مجلس الشيوخ.

رغم الدعم الذي يتلقاه الدولار الكندي حالياً، قد تظل خسائر زوج USD/CAD محدودة، إذ يستفيد الدولار الأمريكي، بوصفه ملاذاً آمناً، من حالة عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات. وقد أثارت انتخابات التجديد النصفي مخاوف من احتمال عودة التركيز على قضايا التضخم والعجز. وبناءً على ذلك، تغيرت توقعات أسعار الفائدة بشكل طفيف، إذ تشير أداة CME FedWatch حالياً إلى أن الأسواق تسعّر احتمالاً بنحو 73% لرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في ديسمبر، انخفاضاً من 80% قبل أسبوع.

الدولار يتراجع مع ضغط تريث الفيدرالي والمخاوف بشأن النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي على العوائد

يشير خبراء الاستراتيجيات لدى Brown Brothers Harriman إلى أن الدولار وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل «تراجعا تدريجياً الأسبوع الماضي، إذ تبنى رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warch نبرة متأنية رغم تعثر التقدم في خفض التضخم الأمريكي». ويضيفون أن «المخاوف من تباطؤ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي عززت هذا التراجع، وأثارت الشكوك بشأن آفاق النمو الأمريكي، وقلصت توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة».

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من الدول الأخرى، إذ يُتداول فيها إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولاً في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، أو ما يعادل في المتوسط 6.6 تريليون دولار من المعاملات يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياط العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعوماً بالذهب طوال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز عام 1971، حين أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار، أي ضبط التضخم، وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة أسرع من اللازم ويتجاوز التضخم المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، مما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة أكثر من اللازم، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يضغط على الدولار الأمريكي.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضاً طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضاً، خشية تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذاً أخيراً عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية، بالأساس من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية المعاكسة، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار المبالغ الأصلية المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في عمليات شراء جديدة. وعادةً ما يدعم ذلك الدولار الأمريكي.

المقال التالي