يتأرجح النفط الخام بين رفض خطة لإيران وعرض لفرض عقوبات

• قفز خام WTI نحو 95.00 دولارًا مع رفض ترامب لمقترح إيران، ثم تراجع مجددًا قرب 91.50 دولارًا.
• عادت تدفقات خط الأنابيب السعودي شرق-غرب إلى نحو 3.5 مليون برميل يوميًا، أي نصف طاقته الاستيعابية.
• عبرت 132 سفينة مضيق هرمز في الأسبوع المنتهي في 27 سبتمبر، ارتفاعًا من 116 سفينة.

أدى رفض الرئيس ترامب لخطة إيران ذات الأيام السبعة بشأن مضيق هرمز إلى رفع أسعار النفط الخام إلى أفضل مستوياتها منذ يوم الخميس، ثم تبدد كامل هذا الارتفاع بعد استئناف تشغيل خط أنابيب سعودي وعرض أمريكي لتخفيف العقوبات. ويستقر النفط الخام قرب 91.50 دولارًا، عائدًا إلى المستوى الذي أنهت عنده جلسة الجمعة، ما يعني أن المحصلة الصافية لعطلة نهاية أسبوع من الجهود الدبلوماسية واستئناف خط الأنابيب لا تزال حتى الآن صفرًا.

كلا الجانبين يريد الصفقة نفسها ولكن بترتيب معاكس

تقضي خطة إيران بإعادة فتح المضيق في نهاية سبعة أيام إذا رفعت واشنطن أولًا حصارها البحري على الموانئ الإيرانية، وألغت العقوبات على البراميل الإيرانية، وأفرجت عن الأصول المجمدة، على أن تتبع ذلك محادثات نووية. ووصف الرئيس ترامب ذلك بأنه غير مقبول يوم السبت، وقال السفير الأمريكي لدى الأمم المتحدة والتز إن طهران تطلب كل شيء مقدمًا. وفي مقابلة يوم الأحد، قال الرئيس ترامب إن هذه الشروط كانت واشنطن قد تقبلها قبل نحو عام، حين لم تكن هناك حرب ولا حصار ولا مضيق لإعادة فتحه.

وقال مسؤول أمريكي يوم الاثنين إن الرئيس ترامب مستعد لتخفيف العقوبات والإفراج عن الأصول المجمدة مقابل تقدم نووي ملموس، وإن الخلاف بين الجانبين يتمحور حول التوقيت ومن يبدأ أولًا. وأيًا كان الترتيب، فإن النتيجة النهائية هي عودة البراميل الإيرانية إلى السوق ومرور مزيد من الناقلات عبر هرمز، وهو ما يمثل عاملًا سلبيًا للنفط الخام. ولهذا تتحرك الأسعار وفقًا للطرف الذي يبدو أقرب إلى اتخاذ الخطوة الأولى، لا وفقًا لما إذا كانت هناك صفقة قائمة أم لا.

العرض النووي الإيراني اتخذ ثلاث صيغ منذ يوم الجمعة

قال مسؤول إيراني كبير يوم الجمعة إنه لن تكون هناك أي مرونة نووية حتى إذا قبلت واشنطن الخطة. وفي اليوم نفسه، وصفت مصادر عرضًا يقضي بإرسال اليورانيوم الإيراني الأعلى تخصيبًا إلى دولة ثالثة، كما أفادت قناة سعودية يوم الاثنين، نقلًا عن مصادر، بأن إيران وافقت على وقف التخصيب مقابل تخفيف العقوبات. ويُعد وقف التخصيب الخطوة التي من شأنها فتح الباب أمام التخفيف وإعادة الصادرات الإيرانية إلى الواجهة، لذا فهي الصيغة الأكثر أهمية للنفط الخام والأضعف من حيث المصادر. وقال وزير الخارجية الإيراني عراقجي يوم الأحد إن البلاد مستعدة بالكامل لاستئناف الحرب.

هرمز استوعب في أسبوع حركة يوم واحد قبل الحرب

استأنفت السعودية صادراتها عبر خط الأنابيب شرق-غرب إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر يوم الاثنين، منهية توقفًا دام 17 يومًا بعد أضرار ناجمة عن طائرات مسيرة في وقت سابق من الشهر. وتبلغ التدفقات نحو 3.5 مليون برميل يوميًا مقابل طاقة استيعابية تقارب 7 ملايين، وتصل هذه البراميل إلى المشترين من دون المرور عبر هرمز أو انتظار أي طرف في واشنطن أو طهران. وقد تستغرق العودة الكاملة نحو ستة أسابيع، ما يضعها في الأسبوع الذي يلي انتخابات التجديد النصفي.

كما أرسلت السعودية مزيدًا من الشحنات عبر المضيق نفسه، لترتفع الصادرات الإجمالية إلى أعلى مستوى لها في زمن الحرب فوق 5 ملايين برميل يوميًا في سبتمبر. وأظهرت بيانات تتبع السفن تسجيل 132 عبورًا عبر هرمز في الأسبوع المنتهي في 27 سبتمبر، ارتفاعًا من 116 في الأسبوع السابق، مقارنة بنحو 130 عبورًا يوميًا قبل اندلاع الحرب في 28 فبراير. وكل شحنة إضافية تصل إلى المصفاة تخفض قيمة الشحنة التالية، ما يؤدي إلى تآكل العلاوة التي يحملها النفط الخام بسبب مضيق لا يزال مغلقًا إلى حد كبير.

نهاية الحرب والجولة التالية من الضربات تتشاركان التاريخ نفسه

قال الرئيس ترامب في وقت سابق من سبتمبر إن النزاع ينبغي أن ينتهي بعد وقت قصير من انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر، مع تراجع الأسعار مباشرة بعد التصويت. وذكرت صحيفة أمريكية يوم الجمعة أنه أبلغ مساعديه بأنه يتوقع استئناف الضربات على إيران بعد الانتخابات، بينما وصف السفير والتز ذلك بأنه تقارير مجهولة المصدر. وأفادت تقارير يوم الاثنين بأن مسؤولين إيرانيين متشائمون بشأن التوصل إلى اتفاق قبل انتخابات التجديد النصفي، في حين قال الرئيس الإيراني بزشكيان يوم الخميس إن طهران تريد اتفاقًا قبل التصويت.

وهذا يمنح علاوة المخاطر في النفط الخام تاريخ انتهاء من دون اتجاه واضح. فإبرام اتفاق موقّع بعد 3 نوفمبر يزيلها، بينما استئناف حملة القصف وفق الجدول الزمني نفسه يضيف المزيد منها. وحتى ذلك الحين، تعيد كلٌّ من العناوين الإخبارية تسعير احتمالات أحد المسارين مقابل الآخر، والجلسة التي تحركت في الاتجاهين ثم عادت إلى مستوى يوم الجمعة تمثل على الأرجح قراءة دقيقة بقدر ما يمكن أن يقدمه السوق لهذه الاحتمالات.

المستويات والانحياز

المقاومة: تعرض النفط الخام لعمليات بيع من مستوى أعلى قليلًا من 93.50 دولارًا يوم الجمعة ولم يعد إليه مجددًا. وتوقف ارتفاع يوم الاثنين أعلى قليلًا من 95.00 دولارًا، دون قمة الخميس قرب 96.00 دولارًا، وكل موجة صعود منذ ذروة 15 سبتمبر قرب 102.00 دولار توقفت عند مستوى أدنى من سابقتها.

الدعم: يأتي قاع يوم الاثنين أعلى قليلًا من 90.00 دولارًا أولًا. ودونه، صمدت منطقة 88.50 دولارًا في 22 و23 سبتمبر، كما ارتفع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA) إلى المنطقة نفسها، لذا فإن الكسر هناك يطيح بكليهما.

الانحياز: يميل الاتجاه إلى البيع ما دام 95.00 دولارًا يشكل سقفًا، مع 90.00 دولارًا كهدف أول و88.50 دولارًا كأرضية ثانية. ويقترب مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي من 37 ولا يزال يتراجع من فوق 80، ما يعني أن الزخم لا يزال لديه مجال قبل بلوغ قاع نطاقه. ويُنهي الإغلاق اليومي فوق 96.00 دولارًا سيناريو البيع.

الرسم البياني اليومي لـ WTI