اليورو يتعرض لبعض ضغوط البيع ويتراجع إلى قرب 1.1200 وسط الاضطرابات السياسية في فرنسا والمخاطر المالية العامة

• يتراجع زوج EUR/USD إلى نحو 1.1215 في بداية الجلسة الآسيوية يوم الاثنين.
• مخاوف أزمة الديون وتفاقم عدم الاستقرار السياسي في فرنسا يضغطان على اليورو.
• وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، يشير إلى عدم وجود حاجة ملحّة لمزيد من تشديد السياسة النقدية.

يواجه زوج EUR/USD بعض ضغوط البيع ليتراجع إلى قرب 1.1215 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويضعف اليورو (EUR) أمام الدولار الأمريكي (USD) وسط مخاطر تتعلق بالمالية العامة في فرنسا، بعدما قفزت علاوة مخاطر الديون الفرنسية في أوائل أكتوبر.

قفز الفارق بين عوائد السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى ما يتجاوز 150 نقطة أساس في الجلسة السابقة، ما يشير إلى تزايد مخاوف المستثمرين. وبلغ هذا المؤشر الرئيسي لمخاطر الأسواق المالية أعلى مستوياته منذ أزمة ديون منطقة اليورو في عام 2011.

تحولت الاحتجاجات في عدة مدن فرنسية إلى اشتباكات بين الشرطة والمتظاهرين، ما أشعل بعض أسوأ أعمال العنف في الشوارع التي شهدتها فرنسا منذ سنوات، مع وقوع أعمال نهب وإضرام النار في معالم بارزة، وفقًا لبلومبرغ. وقال الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إن البلاد شعرت بالغضب والخزي عقب أعمال العنف الواسعة التي وقعت خلال عطلة نهاية الأسبوع، ودعا إلى استعادة النظام.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، خلال قمة صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك، إن على فرنسا حل مشكلاتها الهيكلية بنفسها من خلال سياستها المالية المحلية. وفي سياق آخر، تتجه إسبانيا أيضًا إلى إجراء انتخابات عامة مبكرة في 29 نوفمبر، ما يزيد من عدم الاستقرار السياسي في منطقة اليورو.

وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، لم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يوم الجمعة أي إشارات بشأن قرارات أسعار الفائدة المقبلة، قائلًا إنه لا «يستبق نتائج الاجتماعات». وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 83.9% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، ارتفاعًا من 49% قبل شهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

Nordea يرى مجالًا لمزيد من رفع الفائدة الأوروبية وارتفاع محدود في عوائد أدوات الدين المقوّمة باليورو ذات الآجال الأطول

يحتفظ محللو Nordea بنظرة إيجابية تجاه مسار التشديد النقدي للبنك المركزي الأوروبي، ويقولون: «ما زلنا نتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرتين إضافيتين، بواقع 25 نقطة أساس في كل مرة، إحداهما في ديسمبر والأخرى في مارس 2027، ليرتفع سعر الفائدة على الودائع إلى 3%». ويرون أن ظروف السياسة النقدية والبيانات الواردة «ينبغي أن تكون كافية لإقرار رفع آخر للفائدة عندما تتاح توقعات خبراء البنك الجديدة في ديسمبر». ويؤكد البنك أن هذه البيئة «تدعم رفعًا استباقيًا للفائدة في ديسمبر إذا استمرت الضغوط السعرية في الاتساع، مع ترك مجال للبنك المركزي الأوروبي للتحرك بحذر أكبر إذا ظل التضخم الأساسي والأجور تحت السيطرة».

وعلى صعيد العوائد، يشير Nordea إلى أنه «ما زلنا نرى مجالًا لارتفاع محدود في عوائد أدوات الدين المقوّمة باليورو ذات الآجال الأطول على المدى المتوسط»، لكنه يحذر من أن «ذلك يترك مجالًا لتصحيح هبوطي على المدى القصير، لا سيما إذا أظهرت بيانات التضخم المقبلة اتساعًا محدودًا فقط في الضغوط السعرية أو أصبحت المخاوف بشأن النمو أكثر بروزًا».

وارش يبدي حذرًا إزاء آثار الأزمة، لكنه يؤكد طفرة الاستثمار والتركيز على الذكاء الاصطناعي

سجل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش تقييمًا بلغ 5.6/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى نبرة أقل تأثيرًا بعض الشيء مقارنة بالمستوى المرجعي المعتمد، رغم اتساق رؤيته للاقتصاد الكلي إلى حد كبير مع ما طُرح منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر. ويشير إقراره بأنه «يحمل آثارًا نفسية مبالغًا فيها من الأزمة المالية العالمية» إلى ميل راسخ للحذر بشأن الاستقرار المالي والمخاطر القصوى، حتى مع تسليطه الضوء على مقومات النمو الهيكلية وطفرة الاستثمار المدفوعة بـ«سياسات جيدة» وتطورات الذكاء الاصطناعي ذات الأثر التحويلي. كما أن رفض وارش استباق نتائج اجتماعي أكتوبر وديسمبر، وتشديده على تبلور صورة أوضح لبيانات الإنتاج والتوظيف والتضخم، يبقيان توقعات الدولار مرهونة بالبيانات بدلًا من التزام مسبق بمسار محدد.

بقي مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، إذ بلغ التغير 0.00 نقطة ليستقر عند مستوى لا يزال مرتفعًا يبلغ 127.51، ما يؤكد أن النبرة العامة للسياسة النقدية ما زالت تميل بقوة إلى التشديد رغم التراجع الطفيف في تقييم FXS Speechtracker. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من مستوى الحياد البالغ 100، يُرجح أن ترى الأسواق في تركيز وارش على استقرار الأسعار، والثقة في البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، واليقظة إزاء المخاطر السلبية القصوى، ما يتسق مع الميل إلى الإبقاء على سياسة نقدية تقييدية.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يحتفظ بنبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD بميل هبوطي على المدى القريب، إذ لا يزال السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويظل السعر أقرب إلى الدعم عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر منه إلى مستويات المقاومة الأعلى، بينما يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) 37.5، دون مستوى الحياد بقليل، ما يشير إلى أن ضغوط البيع الأخيرة آخذة في الانحسار، لكنها لم تنعكس بعد.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.1270، يليها حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر حول 1.1440 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1465، ويشكّلان معًا منطقة عرض كثيفة تحدّ من محاولات التعافي. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 1.1100 مستوى الدعم الرئيسي التالي، ومن المرجح أن يؤدي كسر حاسم دونه إلى امتداد المرحلة الهبوطية نحو مستويات نفسية وتاريخية أدنى.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)