الدولار النيوزيلندي يتحدى التضخم الأمريكي المرتفع مع تراجع الدولار بفعل رهانات تثبيت الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

• يرتفع زوج NZD/USD بنسبة 0.55% إلى 0.5652 مع تراجع الدولار الأمريكي.
• تظل احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر عند 16% رغم ارتفاع التضخم.
• قد يعيد مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا تشكيل توقعات تشديد السياسة النقدية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي قبيل اجتماع أكتوبر.

أنهى الدولار النيوزيلندي الأسبوع على ارتفاع أمام الدولار الأمريكي بنسبة 0.55% إلى 0.5652، مع تراجع العملة الأمريكية وسط تشكك المستثمرين في رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر، رغم أن البيانات الأمريكية أظهرت تضخمًا شديد الارتفاع.

زوج NZD/USD يغلق على ارتفاع مع انتقال التركيز إلى التضخم النيوزيلندي وسط الشكوك بشأن رفع الفائدة الأمريكية في أكتوبر

تجاهل المشاركون في السوق إلى حد كبير البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة. فرغم إعلان الاحتياطي الفيدرالي نمو الإنتاج الصناعي في سبتمبر بنسبة 0.7% على أساس شهري، متجاوزًا التقديرات ونمو أغسطس البالغ 0.1%، ظل التركيز منصبًا على التضخم.

لم تؤدِّ بيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكية، التي سجلت 3.7% على أساس سنوي متجاوزة التقديرات البالغة 3.6%، ولا بيانات تضخم أسعار المنتجين البالغة 6.3% على أساس سنوي، بزيادة نقطة مئوية كاملة عن التوقعات عند 5.3%، إلى ارتفاع احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر، خلافًا لما كان متوقعًا.

تبلغ احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 16%، وفقًا لبيانات Prime Terminal. ومع ذلك، لا يزال ذلك يرجّح مزيدًا من التراجع لزوج NZD/USD، إذ تزيد أسعار الفائدة الأمريكية على نظيرتها النيوزيلندية بمقدار 125 نقطة أساس.

قال عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، رغم توقعهم زيادتين لأسعار الفائدة في عام 2026، حدثت أولاهما قبل شهر، إن التحلي بالصبر ضروري، ما يشير إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر أكثر ترجيحًا منه هذا الشهر. وأعرب آخرون، مثل بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، عن قلقهم من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة بعناد على مدى خمس سنوات ونصف، فوق الهدف البالغ 2%.

وفي الوقت نفسه، خيّب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش آمال المستثمرين بعدم تقديم توجيهات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة خلال كلمة ألقاها في منتدى صندوق النقد الدولي يوم الجمعة، رغم إقراره بقوة الاقتصاد الأمريكي.

في نيوزيلندا، ظل جدول البيانات الاقتصادية محدودًا، لكن من المنتظر صدور بيانات الميزان التجاري في 18 أكتوبر خلال الأسبوع المقبل، تليها بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للربع الثالث على أساس ربع سنوي وسنوي.

إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا الأسبوع المقبل أعلى من المتوقع، فقد يدفع ذلك المستثمرين إلى تسعير رفع البنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة بالكامل في اجتماع 28 أكتوبر، في حين تبلغ احتمالات تثبيت الفائدة 85%، وتسعّر الأسواق تشديدًا إضافيًا بمقدار 40 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

وتجدر الإشارة إلى أن أسواق النقد سعّرت تشديدًا بمقدار 114 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2027، ما يعكس تبنّي البنك المركزي النهج الأكثر ميلًا للتشديد بين البنوك المركزية للعملات الرئيسية.

توقعات سعر زوج NZD/USD: النظرة الفنية

تُظهر حركة سعر زوج NZD/USD أنه كوّن قاعًا قرب نطاق 0.5580-0.5600، ما أطلق موجة صعود إلى أعلى مستوى في 11 يومًا عند 0.5674، قبل أن يستقر عند المستويات الحالية.

ورغم أن جميع المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) على الرسم البياني اليومي تشير إلى ميل هبوطي، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) يوحي بتحول الزخم نحو الصعود، ما يشير إلى أننا قد نشهد مرحلة مبكرة من انعكاس الاتجاه، رغم استمرار الاتجاه الهابط.

إذا استعاد زوج NZD/USD مستوى 0.5750، فقد يمهّد ذلك للتحرك نحو منطقة التقاء المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 و100 يوم، الواقعين ضمن نطاق 0.5775-0.5781. وقد يفتح ذلك الباب لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 0.5838، فوق المستوى المهم 0.5800.

ولاستمرار الاتجاه الهابط، يجب أن يهبط زوج NZD/USD دون القاع المسجل في 14 أكتوبر عند 0.5564، باتجاه مستوى 0.5500.