اليورو: ترقّب نبرة البنك المركزي الأوروبي بشأن فرنسا – ING

يتوقع Francesco Pesole من بنك ING أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، ولا يرى أن الضغوط في سوق السندات الفرنسية كافية لدفعه إلى التحول نحو التيسير النقدي، في ظل ارتفاع أسعار النفط والغاز. وتسعّر الأسواق احتمالًا لرفع الفائدة في ديسمبر، لكن ING يتوقع أن يتبنى البنك نبرة حذرة في تواصله. ويرى البنك أن زوج EUR/USD سيظل فوق مستوى 1.110، مع احتمال أن تفرض البيانات الأمريكية ضغوطًا هبوطية محدودة عليه.

توقعات ببقاء اليورو فوق مستوى دعم رئيسي

«من المرجح أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم. وقد عرضنا أربعة سيناريوهات في دليلنا الموجز لاجتماع البنك المركزي الأوروبي: ثلاثة منها تتضمن تثبيت الفائدة، بينما يتضمن سيناريو واحد شديد التشدد رفعها. وتوقعنا الأساسي محايد».

«لا نعتقد أننا وصلنا إلى مرحلة يمكن فيها لاضطرابات سوق السندات الفرنسية أن تدفع البنك المركزي الأوروبي إلى تحول كبير نحو التيسير النقدي، ولا سيما مع هذا الارتفاع في أسعار النفط والغاز، إذ بلغ سعر الغاز وفق مؤشر TTF في أوروبا 100 يورو لكل ميغاواط ساعة أمس».

«نتوقع أن يتحدد جانب كبير من رد فعل السوق وفقًا لنبرة البنك المركزي الأوروبي بشأن فرنسا واحتمال رفع الفائدة مجددًا هذا العام. وتسعّر الأسواق حاليًا رفعًا بمقدار 21 نقطة أساس في ديسمبر، وكان المسؤولون قد أشاروا في سبتمبر إلى أن رفع الفائدة بحلول نهاية العام مطروح، وذلك في تلميحهم المعتاد لوسائل الإعلام بعد ساعات قليلة من إعلان قرار الفائدة».

«في كلتا الحالتين، لا نتوقع أن يشكل هذا الاجتماع نقطة تحول لليورو. فقد أظهر زوج EUR/USD أنه ليس مستعدًا بعد لكسر مستوى 1.110 هبوطًا، ولا نتوقع أن تؤدي مخاطر اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم إلى موجة هبوط كبيرة. لكن ارتفاعًا طفيفًا في الدولار الأمريكي بفعل البيانات الأمريكية قد يُبقي ضغوطًا محدودة على الزوج».

«نرى أن الإشارة إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر أمر "مرجح" ستشكل مفاجأة متشددة بدرجة محدودة. لكننا نرجح صدور رسالة أقل حسمًا بعض الشيء، ربما تفيد بأن رفع الفائدة في ديسمبر "ممكن" أو "مطروح"».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي، وراجعه محرر. اعرف المزيد.)