يتراجع اليورو مجددًا إلى ما دون 1.1200 مع هيمنة الدولار الأمريكي رغم ضعف مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن ISM

• يتراجع EUR/USD بنسبة 0.60% يوم الاثنين، تحت ضغط استمرار قوة الدولار الأمريكي.
• ظل نشاط قطاع الخدمات الأمريكي في منطقة التوسع بقوة رغم فقدانه بعض الزخم في سبتمبر.
• تزيد الاضطرابات السياسية والمخاوف بشأن المالية العامة في أوروبا من الضغوط على اليورو.

يتراجع EUR/USD بنسبة 0.60% يوم الاثنين ويتداول قرب 1.1190 وقت كتابة هذا التقرير. ويظل الزوج تحت الضغط مع حفاظ الدولار الأمريكي (USD) على زخمه الإيجابي، مدعومًا جزئيًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، في حين تثقل المخاوف السياسية والمالية في أوروبا كاهل اليورو (EUR).

أكدت أحدث بيانات نشاط الأعمال الصادرة يوم الاثنين متانة الاقتصاد الأمريكي. وتمت مراجعة القراءة النهائية لمؤشر S&P Global لمديري المشتريات لقطاع الخدمات (PMI) بالرفع بشكل طفيف إلى 58.8 في سبتمبر من التقدير الأولي البالغ 58.7. وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر معهد إدارة التوريد (ISM) لمديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 54.9 في سبتمبر من 55.4 في أغسطس، ليسجل مستوى أدنى قليلًا من توقعات السوق البالغة 55. ومع ذلك، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من مستوى 50 الفاصل بين التوسع والانكماش.

وتأتي هذه الأرقام بعد تقرير التوظيف الأمريكي الأضعف من المتوقع الصادر الأسبوع الماضي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالًا يبلغ نحو 20% فقط لقيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة في اجتماعه خلال أكتوبر، انخفاضًا من نحو 70% قبل أسبوع. غير أن استمرار مخاطر التضخم يمنع المستثمرين من استبعاد المزيد من التشديد النقدي بالكامل في وقت لاحق من هذا العام. كما أن اشتداد ضغوط الأسعار في قطاع الخدمات والتضخم المرتبط بالطاقة يعقدان جهود الاحتياطي الفيدرالي لإعادة التضخم بشكل مستدام نحو هدفه البالغ 2%.

وفي ظل هذه الخلفية، تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات، ما يدعم العملة الأمريكية. ويستقر العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 5.30%، غير بعيد عن ذروة الأسبوع الماضي عند 5.34%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002. ومع ذلك، فإن ارتفاع العوائد الأمريكية يعكس أيضًا تزايد المخاوف بشأن عبء الدين الأمريكي والوضع المالي الأوسع. وقد تحد هذه المخاوف من قدرة الدولار الأمريكي على مواصلة ارتفاعه لفترة مطولة.

وعلى الجانب الأوروبي، لا يزال اليورو متأثرًا سلبًا بتصاعد حالة عدم اليقين السياسي والمالي. وتركز المخاوف بشكل خاص على فرنسا، حيث تؤدي مستويات الدين المرتفعة واتساع عجز الموازنة والشكوك بشأن قدرة الحكومة على تمرير موازنة 2027 إلى تأجيج التوترات في سوق السندات. كما تمتد حالة عدم اليقين السياسي إلى إسبانيا، حيث دعا رئيس الوزراء بيدرو سانشيز إلى انتخابات مبكرة وسط تصاعد الاحتجاجات بشأن أزمة الإسكان.

ومع ذلك، تقدم البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو بعض الإشارات المشجعة. فقد ارتفع مؤشر HCOB المركب لمديري المشتريات في منطقة اليورو إلى 53.1 في سبتمبر من 52 سابقًا، بينما صعد مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 53.0 من 51.6، بما يؤكد تسارع النشاط في القطاع الخاص.

ولا يكفي التحسن في المؤشرات الاقتصادية الأوروبية لدعم اليورو في مواجهة الدولار الأمريكي المستفيد من العوائد المرتفعة واقتصاد يواصل إظهار نشاط قوي. ويُبقي هذا التباين زوج EUR/USD تحت الضغط يوم الاثنين.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول EUR/USD قرب 1.1191، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة (SMA) عند 1.1284 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 1.1332. وقد انخفض الزوج دون سلسلة من الحواجز الأفقية الواضحة، مع بقاء الزخم ضعيفًا إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ14 فترة قرب 38، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من حالة بيع مفرط حادة.

وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند 1.1215، تليها 1.1270، قبل حاجز أقوى يتشكل عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 1.1284 والمستوى الأفقي عند 1.1312، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 1.1332. أما على الجانب الهابط، فيقع أول دعم ملحوظ عند 1.1161، ومن المرجح أن يفتح الكسر المستدام دون هذا المستوى الطريق أمام امتداد هبوطي إضافي على المدى القصير.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)