اليورو يستقر دون تغيير مقابل الين الياباني مع تصاعد مخاطر التدخل
- يتداول EUR/JPY بشكل مستقر قرب 180.25 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
- قد يؤدي رفع بنك اليابان ذي النبرة التيسيرية الأسبوع الماضي إلى إضعاف الين الياباني.
- قالت لاغارد من ECB إن البنك المركزي سيقرر بشأن أسعار الفائدة "اجتماعًا باجتماع".
يحافظ زوج EUR/JPY على استقراره حول 180.25 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. وتغلق الأسواق اليابانية أبوابها بمناسبة عطلة تمتد ثلاثة أيام، ما يؤدي إلى انخفاض السيولة. ويظل المتداولون في حالة ترقب شديدة لأي تدخل في سوق العملات من جانب السلطات اليابانية لدعم العملة المتقلبة.
قرر بنك اليابان (BoJ) رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. ومع ذلك، أدى غياب توجيهات متشددة صريحة إلى خيبة أمل الأسواق، مما ضغط على الين الياباني (JPY) مقابل اليورو (EUR).
تُسعّر أسواق المبادلات احتمالًا يقل عن 20% للاجتماع المقبل للسياسة النقدية في نهاية أكتوبر، بينما تُسعّر احتمالًا بنسبة 90% لرفع أسعار الفائدة في قرار السياسة النقدية لشهر ديسمبر.
وذكرت صحيفة نيكي أن المسؤولين اليابانيين أجروا فحوصات للأسعار. وتتضمن فحوصات الأسعار قيام السلطات بطلب عروض أسعار للعملات من البنوك لتقييم أوضاع السوق، وهو ما يعتبره المتداولون مقدمة لتدخل في سوق العملات.
وعلى صعيد اليورو، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد إن أي رفع إضافي لأسعار الفائدة من جانب ECB "سيعتمد على المستقبل". وأضافت أن البنك المركزي سيقرر "اجتماعًا باجتماع" ما هو مناسب، سواء كان ذلك تثبيت أسعار الفائدة أو رفعها أو خفضها، رغم أن خفض الفائدة "مستبعد جدًا في الوقت الحالي".
توقعات الين تعتمد على توجيهات بنك اليابان مع تسعير الأسواق لمزيد من الزيادات
يشير اقتصاديون في DBS إلى أن الأسواق تنظر بالفعل إلى ما بعد الخطوة التالية في السياسة النقدية، إذ إن المستثمرين "سعّروا بالفعل رفعًا ثانيًا في ديسمبر ورفعًا ثالثًا بحلول أبريل من العام المقبل"، ما يترك الين عرضة للضعف إذا جاء بنك اليابان دون التوقعات. ويحذرون من أن "التوجيهات السياسية التي لا تكون متشددة بالقدر الكافي قد تؤدي إلى استئناف ضغوط بيع JPY"، بالنظر إلى حجم التشديد الذي باتت التوقعات تتضمنه الآن. وفي الوقت نفسه، ترى DBS أن البنك المركزي "يرفع الفائدة انطلاقًا من مستوى عميق السلبية لأسعار الفائدة الحقيقية"، ومع وجود "ضغوط تضخمية في الطريق بسبب صدمات الطاقة"، فسيكون "من المفاجئ جدًا إذا لم يعزز المحافظ أويدا موقفًا يقظًا ويشير إلى احتمال المزيد من الزيادات القريبة في أسعار الفائدة".
التحليل الفني: EUR/JPY يظل مكبوحًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/JPY على نبرة هبوطية على المدى القريب، إذ يبقى السعر الفوري دون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. ويشير هذا التموضع إلى أن الارتفاعات تظل تصحيحية ضمن مرحلة أوسع من تكوين القمة، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند نحو 41.7 دون مستوى 50، ما يلمح إلى أن الزخم الصعودي لا يزال ضعيفًا رغم الاستقرار الأخير بعيدًا عن القيعان.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر قرب 181.55، مع ظهور حاجز أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 184.18، والنطاق العلوي لمؤشر بولينجر قرب 187.45 إذا تمكن المشترون من تحقيق تعافٍ أعمق. أما على الجانب الهبوطي، فإن الدعم البارز التالي يتماشى مع النطاق السفلي لمؤشر بولينجر حول 175.60، حيث إن الكسر الحاسم لهذا المستوى سيفتح الباب أمام امتداد الموجة الهبوطية الحالية.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقعات ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي يُعد إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
