اليورو يواصل التعافي مقابل الدولار الأمريكي وسط مخاوف من موجة بيع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي

اليورو يرتفع مقابل الدولار الأمريكي ويعزز تعافيه إلى قرب 1.1250.
موجة البيع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الأسواق العالمية تُبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش يشير إلى التزام البنك المركزي بتحقيق استقرار الأسعار.

يواصل اليورو (EUR) تعافيه إلى قرب 1.1250 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. وبدأ زوج العملات الرئيسي التعافي بعدما سجل يوم الأربعاء أدنى مستوى جديد له في 16 شهرًا قرب 1.1113. وانتعش زوج EUR/USD مع تراجع الدولار الأمريكي عن أعلى مستوى له هذا العام بفعل المخاوف بشأن موجة بيع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI) في الأسواق العالمية.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وسجل الدولار الأمريكي أضعف أداء له مقابل الدولار النيوزيلندي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.30%	-0.44%	-0.02%	-0.19%	-0.58%	-0.85%	-0.39%
EUR	0.30%		-0.15%	0.25%	0.09%	-0.26%	-0.56%	-0.10%
GBP	0.44%	0.15%		0.42%	0.29%	-0.13%	-0.40%	0.05%
JPY	0.02%	-0.25%	-0.42%		-0.14%	-0.53%	-0.78%	-0.35%
CAD	0.19%	-0.09%	-0.29%	0.14%		-0.37%	-0.71%	-0.21%
AUD	0.58%	0.26%	0.13%	0.53%	0.37%		-0.28%	0.19%
NZD	0.85%	0.56%	0.40%	0.78%	0.71%	0.28%		0.48%
CHF	0.39%	0.10%	-0.05%	0.35%	0.21%	-0.19%	-0.48%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة تمثل زوج USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

خلال التداولات الأوروبية، عاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع قرب 101.67.

دعم الذكاء الاصطناعي للدولار يُنظر إليه بوصفه نقطة ضعف ناشئة عند صدمات العزوف عن المخاطرة المتمركزة في الولايات المتحدة

يشير استراتيجيو OCBC إلى أن الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصبحت ركيزة أساسية لأداء الاقتصاد الكلي والأسواق الأمريكية، موضحين أن «الذكاء الاصطناعي دعم النمو الأمريكي والأسهم والعوائد والدولار الأمريكي». لكنهم يحذرون من أن «هذه القوة سلاح ذو حدين». فإذا تباطأت دورة الاستثمار، «قد تنقلب عوامل الدعم نفسها، ما يترك الدولار عرضة للضعف حتى في بيئة يسودها العزوف عن المخاطرة».

ويؤكد OCBC أن «الدولار الأمريكي لا يستفيد دائمًا من النفور من المخاطرة». فعندما تتمركز الصدمة في الولايات المتحدة، «كما حدث مع المخاوف الأخيرة بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي، قد تطغى الضغوط على الأصول الأمريكية على جاذبية الدولار التقليدية كملاذ آمن». ويرى الاستراتيجيون أن ذلك مهم لأن «الذكاء الاصطناعي أصبح ركيزة مهمة لصمود النمو الأمريكي».

وفي سوق الصرف، يصف OCBC الوضع بأنه «مزيج غير معتاد: عزوف عن المخاطرة، وانخفاض عوائد سندات الخزانة، وضعف الدولار الأمريكي». ويشدد الاستراتيجيون على أن «هذه ليست صدمة العزوف العالمية المعتادة التي يندفع فيها المستثمرون ببساطة إلى الدولار الأمريكي». بل إنه «إذا كان مصدر الضغوط متمركزًا في الولايات المتحدة، فقد يدفع الطلب على سندات الخزانة كملاذ آمن العوائد إلى الانخفاض، حتى مع تراجع الجاذبية النسبية للدولار الأمريكي بفعل ضعف عوائد الأصول الأمريكية».

وفي الوقت الراهن، يرى OCBC أن «المخاوف الأخيرة بشأن الذكاء الاصطناعي تمثل عثرة لا تحولًا جذريًا في المسار الاستثماري الأوسع». وبينما «تبدو المخاوف مبالغًا فيها، لكنها بعيدة كل البعد عن الانتهاء»، يُنظر إلى هذه التطورات بوصفها «تذكيرًا مفيدًا لسوق الصرف». ويخلص الاستراتيجيون إلى أنه «كلما استفاد الدولار الأمريكي من صمود النمو الأمريكي المدفوع بالذكاء الاصطناعي في مرحلة الصعود، أصبح أكثر عرضة للضعف إذا بدأ هذا الدعم في التلاشي».

وعلى صعيد السياسة النقدية، يواصل رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش تجنب الإدلاء بتعليقات بشأن آفاق السياسة النقدية، لكنه يؤكد أن استقرار الأسعار هدف أساسي.

وارش يبدي حذرًا بفعل آثار الأزمة لكنه يبرز طفرة الاستثمار والذكاء الاصطناعي، ما يُبقي تركيز متداولي الدولار على اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبلة

سجل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش 5.6/10 على مقياس FXS Speechtracker، دون المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10 بقليل، ما يشير إلى خطاب أقل تأثيرًا بعض الشيء لكنه يظل ذا أهمية للسياسة النقدية. ويؤكد إقراره بأنه «متأثر بندوب الأزمة المالية العالمية أكثر من اللازم» ميلًا متأصلًا إلى الحذر، حتى مع إشارته إلى نمو هيكلي وطفرة في الاستثمار، ما يوحي بإحجامه عن الالتزام مسبقًا بمسار للفائدة رغم الخلفية الإيجابية للاقتصاد الكلي. ويعزز تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي، والثقة في البيانات، وجلسات الاستماع الميدانية المقبلة نهجًا استشرافيًا، لكن رفضه المتكرر استباق نتائج الاجتماعات يُبقي متداولي الدولار مركزين على القرارات التي ستتبلور في اجتماعي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في أكتوبر وديسمبر، بدلًا من هذا الخطاب وحده.

وبقي مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، بتحرك قدره 0.00 نقطة، عند مستوى لا يزال مرتفعًا يبلغ 127.51، ما يؤكد أن النبرة العامة للسياسة النقدية لا تزال تميل بقوة إلى التشدد، رغم التقييم الأقل قليلًا للخطاب مقارنة بالمتوسط التاريخي. ويشير الجمع بين المستوى المرتفع لمؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي والتقييم المتوسط على مقياس FXS Speechtracker إلى أن تصريحات وارش لم تعزز الميل المتشدد السائد ولم تخففه، لتظل مراكز التداول على الدولار مرتبطة بتوقعات نتائج اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبلة.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1254، محافظًا على ميل هبوطي في الأجل القريب مع استمرار المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 1.1287 في الحد من صعوده. ويواجه الزوج صعوبة في تجاوز هذا الحاجز المتحرك مجددًا، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 41.9 دون المستوى المحايد، ما يشير إلى أن فرص التعافي في هذه المرحلة محدودة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 1.1287، ويلزم اختراق مستدام فوق هذا المستوى لتخفيف الضغوط الهبوطية وإتاحة انتعاش أكثر قوة. وعلى الجانب الهبوطي، ومع عدم وجود مستويات دعم فنية قريبة دون السعر الحالي ضمن مجموعة البيانات، قد يحاول البائعون دفع الزوج نحو قيعان جديدة، ما يُبقي الميل العام هبوطيًا ما لم يتحرك السعر بحسم فوق المتوسط المتحرك المذكور.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من البلدان الأخرى، إلى جانب أوراقها النقدية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، بما يعادل معاملات بمتوسط 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياطي العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب طوال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز عام 1971، حين أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (ضبط التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويتجاوز التضخم المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة ارتفاعًا كبيرًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يستطيع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بصورة كبيرة في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يُستبعد أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية، من المؤسسات المالية في المقام الأول. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي