اليورو يتراجع دون 1.1200 مع تسارع التضخم الأمريكي وتعزز الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

• يتراجع زوج EUR/USD يوم الثلاثاء مع ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي بدعم من بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع.
• ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% في أكتوبر، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%، بينما لا يزال التضخم الأساسي مرتفعًا.
• ترى الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 99% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، ما يعزز تباين السياسة النقدية مع منطقة اليورو.

يواصل زوج EUR/USD تراجعه يوم الثلاثاء، ليتداول قرب 1.1190، منخفضًا بنسبة 0.28% خلال اليوم وقت كتابة هذا التقرير. وينخفض الزوج دون المستوى النفسي 1.1200 عقب صدور بيانات تضخم أمريكية أعلى من المتوقع، ما يعزز توقعات مواصلة الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية ويدعم الدولار الأمريكي (USD).

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، الذي نشره مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الثلاثاء، بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.3%، وإن تباطأ مقارنة بزيادة سبتمبر البالغة 0.6%. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2% ومطابقًا لقراءة الشهر السابق.

تعزز أرقام التضخم الأعلى من المتوقع المخاوف بشأن استمرار ضغوط الأسعار في الاقتصاد الأمريكي، ما يقوي مبررات إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة. ويرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.3% يوم الثلاثاء، ليتداول قرب 102.00 وقت النشر، ما يفرض ضغوطًا إضافية على زوج EUR/USD.

وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق المالية الآن احتمالًا بنسبة 99% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مقارنة بنسبة 84% قبل يوم واحد فقط. ومن شأن هذه الخطوة أن ترفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.00%-4.25%.

تتسق هذه التوقعات مع استطلاع أجرته رويترز بين 6 و10 نوفمبر، توقع فيه جميع الاقتصاديين المشاركين، البالغ عددهم 101، زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 9 ديسمبر. لكن الغموض لا يزال يحيط بالمسار اللاحق للسياسة النقدية؛ إذ يتوقع 56 مشاركًا أن تكون زيادة ديسمبر الأخيرة في دورة التشديد الحالية، بينما يتوقع 45 مشاركًا زيادتين إضافيتين على الأقل.

وعزز عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر أيضًا احتمالات مواصلة التشديد يوم الثلاثاء، مشيرًا إلى أنه سيؤيد زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر حتى إذا تباطأ التضخم. وأضاف أن استجابة أقوى على صعيد السياسة النقدية قد تكون ضرورية إذا ظل التضخم الأساسي الشهري عند نحو 0.3% أو أعلى، مشيرًا إلى ضرورة النظر أيضًا في زيادة بمقدار 50 نقطة أساس.

في المقابل، يحظى اليورو (EUR) ببعض الدعم من تحسن المعنويات تجاه الديون السيادية الأوروبية. فقد تقلص فارق العائد بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى نحو 145 نقطة أساس، مقارنة بنحو 175 نقطة أساس عند ذروته في أكتوبر. ومع ذلك، لا يزال الغموض السياسي والتحديات المستمرة المتعلقة بالموازنة في فرنسا يحدان من جاذبية العملة الأوروبية.

وعلى صعيد السياسة النقدية، أشار كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، فيليب لين، إلى أن زيادة أخرى في أسعار الفائدة في ديسمبر ستكون خطوة حكيمة إذا ظلت الأوضاع الاقتصادية دون تغيير يُذكر. ويتوقع أيضًا أن ينهي التضخم في منطقة اليورو العام عند مستوى أعلى قليلًا من 4%، مع احتمال اشتداد الضغوط التضخمية الأساسية.

رغم إشارات البنك المركزي الأوروبي المائلة نسبيًا إلى التشديد، فإن أرقام التضخم الأمريكية الأقوى وشبه اليقين برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا يدعمان الدولار الأمريكي حاليًا. وقد يستمر تزايد التركيز على ضغوط الأسعار المستمرة في الولايات المتحدة في الضغط على زوج EUR/USD، مع إعادة المستثمرين تقييم توقعات أسعار الفائدة على جانبي الأطلسي.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1189، محتفظًا بميل هبوطي طفيف على المدى القريب، إذ يبقى دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة عند 1.1196 والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 1.1227. ويشير عجز الزوج عن العودة فوق هذين المتوسطين إلى أن محاولات الصعود لا تزال محدودة في الوقت الحالي، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 47 إلى تراجع الزخم لا إلى حالة تشبع بيعي واضحة.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة قرب 1.1196، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة قرب 1.1227، مع وجود حاجز أقوى عند المقاومة الأفقية الأخيرة قرب 1.1275. أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم البارز التالي عند المستوى الأفقي قرب 1.1100، حيث قد يسعى المشترون إلى الدفاع عن نطاق التداول الأوسع إذا استمرت ضغوط البيع.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)