اليورو يرتفع مقابل الدولار الكندي قبيل صدور بيانات HICP الألمانية
- يتقدم اليورو قبيل صدور بيانات HICP الألمانية، والتي من المقرر أن توفر الإشارات الاتجاهية التالية للمتداولين.
- يحذر BNY Mellon من أن الحمائم في ECB تواجه احتمالات صعبة، إذ تشير بيانات التضخم المقبلة في ألمانيا ومنطقة اليورو إلى استمرار الضغوط على السياسة النقدية.
- دفعت التوترات في مضيق هرمز أسعار النفط إلى الارتفاع، مما عزز الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية.
يرتفع EUR/CAD بعد يومين من الخسائر، ليتداول قرب 1.6120 خلال الساعات الأوروبية يوم الاثنين. ويراقب المتداولون عن كثب المزيد من الإشارات الاتجاهية من بيانات التضخم الأولية لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في ألمانيا، والمقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم.
تتصاعد احتمالات رفع الفائدة في منطقة اليورو مع ترقب بيانات التضخم
يشير الاستراتيجيون في BNY Mellon إلى أن خلفية السياسة النقدية أصبحت أكثر صعوبة بشكل متزايد بالنسبة لحمائم ECB، موضحين أن «الاحتمالات ليست في صالح الحمائم، إذ يشهد الأسبوع المقبل صدور بيانات تضخم رئيسية في ألمانيا ومنطقة اليورو على نطاق أوسع». كما يلفتون إلى أن «المفاجآت الصعودية الأخيرة في فرنسا وإسبانيا قدمت دعماً للصقور»، مما يعزز مبررات المزيد من التشديد. وانعكاساً لهذا التحول في المعنويات، يضيف BNY Mellon أن «أسواق OIS تشير الآن إلى احتمال بنسبة 97% لرفع الفائدة في اجتماع سبتمبر»، ما يبرز مدى ترسخ تسعير المستثمرين لإجراء إضافي من ECB قبل صدور قراءات CPI المقبلة.
من المتوقع أن تستقر مبيعات التجزئة في منطقة اليورو مع دخول ECB فترة الصمت قبل الاجتماع
يشير الاقتصاديون في Rabobank إلى أن صدور بيانات مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر يوليو يوم الجمعة من المتوقع أن يُظهر تحسناً متواضعاً، مع توقع أن «تتعافى البيانات من التراجع المسجل في يونيو». ومع ذلك، يحذرون من أن «الاتجاه الأساسي لا يزال باهتاً مع مواجهة الأسر تباطؤ نمو الأجور الحقيقية»، مما يسلط الضوء على استمرار الضغوط على طلب المستهلكين. كما يشير البنك إلى التصريحات المرتقبة لفيليب لين من ECB في دبلن، لكنه يؤكد أنه «بحلول ذلك الوقت، ستكون فترة الصمت قبل قرار الفائدة لدى ECB قد بدأت، لذا قد لا يتناول قضايا السياسة الحالية»، مما يحد من نطاق الإشارات الجديدة بشأن السياسة قبل الاجتماع المقبل.
وعلى الرغم من الزخم المحتمل لزوج EUR/CAD، فقد تظل التحركات الصعودية محدودة مع تلقي الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية دعماً من ارتفاع أسعار النفط الخام. وقد قفزت أسواق النفط عقب تصريحات من الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) أفادت بأن ناقلة نفط عملاقة خارجة عن السيطرة اشتعلت فيها النيران في مضيق هرمز بعد اصطدامها بلغمين بحريين في الممر الجنوبي للممر المائي.
وأعلن مسؤولو IRGC أن السفينة كانت تحاول عبور المضيق بشكل غير قانوني، ووجهوا تحذيراً شديد اللهجة، وأعادوا التأكيد على أن جميع حركة الملاحة البحرية يجب أن تلتزم بدقة باللوائح الإيرانية عند الإبحار في المنطقة.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يومياً. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولاً في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً — أو توقع ارتفاعها — اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس من خلال مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP)، مؤشراً اقتصادياً مهماً لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات مدى صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي يعد إيجابياً لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً ECB على رفع أسعار الفائدة، مما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن قيمة عملتها سترتفع ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
