اليورو: تقييم دون القيمة العادلة وخلافة رئاسة البنك المركزي الأوروبي – ING

يرى Francesco Pesole من ING أن الانخفاض الأخير لزوج EUR/USD كان حادًا أكثر مما تبرره فروق أسعار الفائدة قصيرة الأجل، إذ تشير نماذجهم إلى أن الزوج يتداول دون قيمته العادلة بنحو 2.1–2.3%. ويربط ذلك بتقلص فروق أسعار الفائدة عند الآجال القصيرة رغم العزوف عن المخاطرة في أسواق الأسهم، ويتوقع عودة الزوج إلى ما فوق 1.120، فيما يُرجّح أن يظل تأثير المناقشات بشأن خلافة قيادة البنك المركزي الأوروبي على اليورو محدودًا وقصير الأمد.

اليورو يُعدّ مقوّمًا بأقل من قيمته العادلة مقابل الدولار

«يبدو انخفاض زوج EUR/USD حادًا أكثر مما يبرره فارق أسعار الفائدة قصيرة الأجل بين العملتين. ونقدّر أن الزوج يتداول دون قيمته العادلة على المدى القصير بنحو 2.1-2.3%، وهو ما يتجاوز المستوى الذي تبرره علاوة المخاطر الفرنسية. ويعود ذلك أساسًا إلى أن فروق أسعار الفائدة عند الآجال القصيرة تقلصت بالفعل على خلفية اضطرابات سوق الأسهم، ما عوّض تدهور شهية المخاطرة».

«ما لم تتعرض معنويات المخاطرة لاضطرابات جديدة هذا الأسبوع، نتوقع أن يعود زوج EUR/USD إلى ما فوق 1.120».

«بوجه عام، قد يتبين أن التأثير على اليورو محدود نسبيًا وقصير الأمد. فهناك 21 حق تصويت على قرارات السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، ولا نرى أي مرشح يرغب في إحداث تغييرات جذرية في ظل هذا المستوى المرتفع من عدم اليقين».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه أحد المحررين. اعرف المزيد.)