اليورو يتراجع دون 1.1200 مع تأهب المتداولين لقرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي

• يتراجع زوج EUR/USD إلى نحو 1.1170 في بداية الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
• يترقب المتداولون اجتماعي السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الأسبوع بحثًا عن محفزات جديدة.
• موديز تُبقي التصنيف الائتماني لفرنسا دون تغيير.

يواصل زوج EUR/USD تراجعه قرب 1.1170 خلال الساعات الأولى من التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء، تحت ضغط العزوف عن المخاطرة. وقد تتوخى الأسواق الحذر في وقت لاحق من اليوم قبيل قراري أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

قرر الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4%، في أول زيادة له منذ عام 2023. لكن من المرجح أن يُبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المرتقب لشهر أكتوبر يوم الأربعاء.

تُسعّر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية حاليًا احتمالًا لا يتجاوز 10% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بربع نقطة مئوية أخرى في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. ويتوقع نحو 75% رفعًا واحدًا على الأقل لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام.

وقالت Heather Long، كبيرة الاقتصاديين لدى Navy Federal Credit Union: «لا يزال التضخم المشكلة الأولى في الاقتصاد الأمريكي، وهناك مؤشرات كثيرة على أنه يتسع ليشمل قطاعات أكثر». وأضافت: «بالنسبة إلى المستهلكين، يعني ذلك تكاليف اقتراض مرتفعة للغاية في المستقبل المنظور».

لكنها أضافت: «نظرًا إلى أن الاجتماع يأتي قبيل الانتخابات مباشرة، فلن يرفعوا الفائدة في أكتوبر».

أبقت وكالة موديز للتصنيف الائتماني الأسبوع الماضي تصنيف فرنسا دون تغيير عند Aa3، رغم الارتفاع المطرد في ديونها والتشرذم السياسي الذي صعّب كبح الاقتراض، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. وقد خفف ذلك المخاوف من أن تؤدي المتاعب المالية لفرنسا إلى إعادة تسعير أوسع لأصول منطقة اليورو، ما قد يحد من تراجع العملة الموحدة.

من المقرر أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير يوم الخميس في ظل تراجع الزخم الاقتصادي. ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر. وسيراقب المتداولون عن كثب تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بحثًا عن إشارات بشأن مسار البنك في المرحلة المقبلة.

اليورو يظل تحت الضغط مع تركيز صدمة الطاقة ومخاطر فرنسا الأنظار على البنك المركزي الأوروبي

يشير محللو MUFG إلى أن اليورو لم يحقق سوى تعافٍ «محدود» في مستهل الأسبوع الجديد بعد «هبوطه إلى أدنى مستويات جديدة منذ بداية العام أمام الجنيه الإسترليني والين»، ليظل «العملة الأسوأ أداءً بين عملات مجموعة العشر هذا الشهر»، إذ تتأثر المعنويات سلبًا بـ«ارتفاع أسعار الطاقة وتزايد مخاوف المستثمرين بشأن المخاطر المالية والسياسية في فرنسا». ويلفتون إلى أن «سعر الغاز الطبيعي في أوروبا ارتفع بقوة هذا الشهر بأكثر من الثلث، ليتجاوز 90 يورو لكل ميغاواط ساعة مع اقتراب فصل الشتاء»، وهو تحرك «يعزز مخاطر الركود التضخمي على اقتصاد منطقة اليورو». وبينما يشير محللو MUFG إلى أن «اقتصاد منطقة اليورو أظهر حتى الآن هذا العام قدرة على الصمود أمام صدمة أسعار الطاقة تفوق التوقعات»، فإنهم يحذرون من أن «صدور مسح مؤشر مديري المشتريات لمنطقة اليورو في نهاية الأسبوع الماضي أشار إلى أن زخم النمو قد يكون على وشك التباطؤ».

وفي هذا السياق، يرى محللو MUFG أنه «لا نتوقع أن يحقق قرار موديز الإبقاء على التصنيف دون تغيير انفراجًا يُذكر للسندات الفرنسية أو اليورو، وإن كان قد يحول دون مزيد من البيع في مستهل هذا الأسبوع قبيل اجتماع السياسة النقدية المرتقب للبنك المركزي الأوروبي». وبالنظر إلى المرحلة المقبلة، يؤكدون أن «اجتماع السياسة النقدية المرتقب للبنك المركزي الأوروبي ينطوي على احتمالات أكبر لإحداث تحرك أوسع في الأسواق»، لكنهم يضيفون: «نعتقد أنه من السابق لأوانه توقع إعلان البنك المركزي الأوروبي تدابير لدعم أسواق السندات الحكومية».

وارش يسلط الضوء على طفرة الاستثمار ومخاطر الذكاء الاصطناعي مع احتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بنزعته التشددية

سجل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش 5.6/10 على أداة FXS Speechtracker، وهي قراءة أقل تشددًا بقليل من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يعكس نبرة حذرة رغم التفاؤل بالنمو الهيكلي وطفرة الاستثمار. ويبرز إقراره بأنه «لا يزال متأثرًا أكثر من اللازم بآثار الأزمة المالية العالمية» ميلًا مستمرًا إلى التحوط من المخاطر المتطرفة، حتى مع تسليطه الضوء على قوة الاستثمار المدفوعة بالسياسات وامتناعه عن الالتزام مسبقًا بموقف محدد بشأن اجتماعي أكتوبر وديسمبر. ويعزز تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي بوصفه صدمة للطلب على المدى القريب ذات آثار غير مؤكدة على التوظيف، وعلى التداعيات التي قد تطال الاستقرار المالي، موقفًا يراعي المخاطر ويحد من التفاؤل السائد في بقية حديثه عن الاقتصاد الأمريكي والدولار.

ظل مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، بتحرك قدره 0.00 نقطة، ليستقر عند مستوى لا يزال مرتفعًا يبلغ 127.51، ما يشير إلى أن الخطاب أبقى الميل التشديدي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير يُذكر، رغم القراءة الأقل تشددًا بقليل على أداة FXS Speechtracker. ومع بقاء مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي أعلى بوضوح من مستوى الحياد البالغ 100، فمن المرجح أن تفسر الأسواق تصريحات وارش بشأن استقرار الأسعار وطفرة الاستثمار والمخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على أنها تتسق مع استمرار ميل الاحتياطي الفيدرالي إلى السياسة التقييدية، بما يدعم الدولار أمام اليورو والين.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يحتفظ بنزعته الهبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج EUR/USD إظهار ميل هبوطي على المدى القريب، مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويستقر السعر أعلى بقليل من دعم الحد السفلي لنطاقات بولينجر، ما يشير إلى محاولة استقرار قصيرة الأجل، بينما تُبقي قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34 الزوج قريبًا من المنطقة الهبوطية، ما يدل على استمرار هيمنة الضغوط النزولية رغم الارتداد الطفيف من القيعان الأخيرة.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.1215، يليه الحد العلوي عند 1.1295، بينما يشكل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1445 حاجزًا فنيًا أقوى إذا امتدت محاولات التعافي. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 1.1140 دعمًا فوريًا؛ ومن شأن كسر حاسم دون هذه المنطقة أن يفتح الباب لاستمرار الاتجاه الهبوطي الأوسع، بينما سيُبقي الصمود فوقها الزوج في حالة تماسك تصحيحي دون مجموعة مستويات المقاومة المتقاربة أعلاه.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)