الفوركس اليوم: استمرار حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط يبقي الدولار الأمريكي مدعومًا قبيل صدور الدفعة التالية من البيانات الأمريكية
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء 4 أغسطس:
يستقر الدولار الأمريكي (USD) بعد أن سجل مكاسب تعافٍ معتدلة يوم الاثنين، مع تلاشي تفاؤل الأسواق بشأن التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع في الشرق الأوسط. وفي النصف الثاني من اليوم، سيتضمن التقويم الاقتصادي بيانات الميزان التجاري للسلع، وفرص العمل الشاغرة JOLTS، وطلبات المصانع لشهر يونيو من الولايات المتحدة (US).
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.48% | 0.33% | 0.35% | 0.37% | 0.60% | 0.45% | |
| EUR | -0.37% | 0.13% | -0.04% | -0.00% | 0.10% | 0.25% | 0.09% | |
| GBP | -0.48% | -0.13% | -0.51% | -0.14% | -0.03% | 0.12% | -0.03% | |
| JPY | -0.33% | 0.04% | 0.51% | 0.10% | 0.19% | 0.40% | 0.23% | |
| CAD | -0.35% | 0.00% | 0.14% | -0.10% | 0.10% | 0.30% | 0.10% | |
| AUD | -0.37% | -0.10% | 0.03% | -0.19% | -0.10% | 0.13% | -0.02% | |
| NZD | -0.60% | -0.25% | -0.12% | -0.40% | -0.30% | -0.13% | -0.15% | |
| CHF | -0.45% | -0.09% | 0.03% | -0.23% | -0.10% | 0.02% | 0.15% |
تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
تحولت الأسواق إلى الإقبال على المخاطرة في بداية الأسبوع بعد أن ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الهجمات المخطط لها على إيران وقال إن المحادثات ستُستأنف اعتبارًا من يوم الاثنين. وقال ترامب في وقت متأخر من يوم الاثنين إن هذه كانت "الفرصة الأخيرة" لإيران لتوقيع اتفاق، لكن إيران نفت وجود أي مفاوضات جارية. وبعد هبوطها بأكثر من 7% يوم الاثنين، ارتدت أسعار النفط الخام صعودًا في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. وحتى وقت نشر هذا التقرير، كان برميل West Texas Intermediate (WTI) يتداول قرب 79.50 دولارًا، مرتفعًا بنحو 1% خلال اليوم.
ويشير محللون في Commerzbank إلى أن الموجة الأخيرة من الهبوط في النفط الخام كانت مدفوعة بتحول مفاجئ في التوقعات الجيوسياسية، بعد أن "ألغى الرئيس ترامب ما وُصف بأنه ضربة كبيرة كانت مخططًا لها خلال عطلة نهاية الأسبوع لإتاحة مزيد من الوقت للمفاوضات، مما أدى إلى الهبوط الحاد في أسعار النفط." ومع ذلك، يحذرون من أن علاوة المخاطر الأساسية لم تختفِ بالكامل، مؤكدين أن "استمرار حالة عدم اليقين بشأن الممر المائي لا يزال يمثل خطرًا رئيسيًا، إذ لم تعد حركة الشحن عبر المضيق إلى طبيعتها بعد."
بعد أن افتتح مؤشر الدولار الأمريكي على فجوة هبوطية ولمس أدنى مستوى له منذ منتصف يونيو دون 99.50 يوم الاثنين، ارتد لينهي اليوم على ارتفاع طفيف. وفي الصباح الأوروبي من يوم الثلاثاء، يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي في نطاق ضيق فوق 100.00.
تحرك زوج USD/JPY ضمن نطاق واسع يوم الاثنين قبل أن يغلق دون تغير يُذكر. ويكتسب الزوج زخمًا في وقت مبكر من يوم الثلاثاء ويتعافى باتجاه 158.00.
يُنظر إلى تدخل الولايات المتحدة واليابان في سوق الصرف الأجنبي على أنه مرتبط بسيولة الدولار ومخاوف بيع سندات الخزانة
يشير محللون في MUFG إلى أن التدخل المشترك الأخير في سوق الصرف الأجنبي بين الولايات المتحدة واليابان جاء مصحوبًا بـ"بعض التفاصيل الإضافية المثيرة للاهتمام"، بما في ذلك تأكيد Scott Bessent على احتمال "توسيع تسهيلات FIMA للبنوك المركزية الأجنبية للحصول على سيولة قصيرة الأجل بالدولار." ويجادلون بأن "مجرد مناقشة هذا الأمر يسلط الضوء على احتمال أن تكون المخاوف بشأن احتمال البيع القسري لسندات الخزانة الأمريكية على المدى المتوسط" دافعًا مهمًا وراء التحرك المنسق في سوق الصرف الأجنبي.
عكس زوج EUR/USD اتجاهه بعد ارتفاع الأسبوع السابق وأغلق في المنطقة السلبية يوم الاثنين. ويحافظ الزوج على استقراره ويتحرك بشكل جانبي قرب 1.1500 في الصباح الأوروبي من يوم الثلاثاء.
فقد زوج GBP/USD نحو 0.4% يوم الاثنين، لكنه تمكن من الاستقرار بشكل مريح فوق 1.3400 في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.
فشل Gold (XAU/USD) في تسجيل تحرك حاسم في أي من الاتجاهين يوم الاثنين، وأنهى اليوم دون تغير يُذكر فوق 4,000 دولار. ويظل XAU/USD في مرحلة تماسك فوق 4,050 دولارًا في الصباح الأوروبي من يوم الثلاثاء.
استقرار الذهب مع تراجع التوترات الجيوسياسية واستمرار عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الأمريكية
يرى استراتيجيو ING أن تعافي الذهب لا يزال مقيدًا بقوى متعارضة، إذ من "المرجح أن يظل المعدن عالقًا بين تحسن المعنويات الجيوسياسية واستمرار عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الأمريكية." ويضيفون أن "أي تراجع إضافي في أسعار الطاقة قد يساعد في تحسين الخلفية الكلية للسبائك"، لكنهم يحذرون من أن "التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول قد تستمر في الحد من الاتجاه الصعودي"، مما يبقي المكاسب تحت السيطرة رغم بيئة أكثر دعمًا على الصعيدين الجيوسياسي والتضخم.
الأسئلة الشائعة حول شهية المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" إلى مستوى المخاطر الذي يكون المستثمرون مستعدين لتحمله خلال الفترة المشار إليها. ففي سوق "الإقبال على المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق "العزوف عن المخاطرة"، فيبدأ المستثمرون في "اللعب بأمان" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل مخاطرة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى وإن كان متواضعًا نسبيًا.
عادةً، خلال فترات "الإقبال على المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، كما تزداد قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. كما تقوى عملات الدول المصدرة للسلع بكثافة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. وفي سوق "العزوف عن المخاطرة"، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، كما تستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل كل من الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والدولار النيوزيلندي (NZD)، والعملات الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي تشهد "إقبالًا على المخاطرة". ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع لتحقيق النمو، وتميل السلع إلى الارتفاع في السعر خلال فترات الإقبال على المخاطرة. كما يرجع ذلك إلى أن المستثمرين يتوقعون طلبًا أكبر على المواد الخام في المستقبل نتيجة ارتفاع النشاط الاقتصادي.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "العزوف عن المخاطرة" هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لأنه عملة الاحتياطي العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات الدين الحكومي الأمريكي، الذي يُنظر إليه على أنه آمن لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. ويستفيد الين من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في أوقات الأزمات. أما الفرنك السويسري، فيستفيد لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرؤوس أموالهم.
