يتراجع الذهب بشكل طفيف إلى ما دون 4,350 دولارًا مع اقتراب رفع أسعار الفائدة من قبل Fed
- يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,340 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
- استمر التضخم الأمريكي في أغسطس، مما عزز التوقعات بأن يرفع Fed أسعار الفائدة في اجتماعه خلال سبتمبر.
- ويترقب المتداولون قرار Fed بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
يفقد سعر الذهب (XAU/USD) زخمه ليتراجع إلى قرب 4,340 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويظل المعدن النفيس تحت ضغط بيعي بعدما عززت بيانات التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع احتمالات أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل يوم الجمعة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، مقارنة بـ0.2% في يوليو. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 0.2%.
وتزيد أحدث قراءات التضخم الضغوط على البنك المركزي الأمريكي لاتخاذ أول خطوة رفع للفائدة منذ ثلاث سنوات عندما يجتمع يوم الأربعاء. وعادةً ما تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدر عائدًا، ما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، قفزت احتمالات رفع الفائدة إلى نحو 86.2%، ارتفاعًا من 72% قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي.
وسيكون قرار Fed بشأن أسعار الفائدة محور الاهتمام يوم الأربعاء. كما سيستقي المتداولون المزيد من الإشارات من المؤتمر الصحفي لرئيس Fed عقب اجتماع السياسة النقدية. وأي تصريحات تميل إلى التيسير من صناع السياسة في Fed قد تساعد في الحد من خسائر الذهب على المدى القريب.
وقال كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في capital.com: «في حين تبدو الأسواق وكأنها تضع رهاناتها المعتادة على رفع الفائدة، فمن المرجح ألا يكون أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على القدر نفسه من الحسم. ومن المرجح أن يجادل الأعضاء الميالون إلى التيسير في اللجنة، وهم كثر، بأن التراجع في التضخم الأساسي السنوي يبرر التريث. ونتيجة لذلك، من المرجح أن تزيد هذه البيانات حالة عدم اليقين قبيل قرار Fed بدلًا من أن تقلصها».
الذهب يحافظ على تماسكه رغم تجدد صعود أسعار الطاقة وارتفاع احتمالات رفع Fed للفائدة
ووفقًا لـ TD Securities، فإن المعدن الأصفر «تمكن من الحفاظ على الدعم ضمن النطاق الأعلى، حتى مع مواجهة السوق لتجدد صعود أسعار الطاقة والزيادة قصيرة الأجل في احتمالات رفع Fed للفائدة»، بما يبرز مرونة الذهب داخل مجمع المعادن النفيسة رغم تغير الرياح المعاكسة على صعيد الاقتصاد الكلي.
التحليل الفني: الذهب يحتفظ بنبرة محايدة على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يتحرك XAU/USD في نطاق تماسك بنبرة محايدة، محافظًا على تداوله فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم (MA) عند 4,332.30 دولارًا، مع بقائه دون الحد الأوسط للمتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا (SMA) ضمن نطاقات بولينجر. ويشير هذا التموضع إلى سوق عالقة بين تعافي دعم الاتجاه ومقاومة النطاق العلوية، في حين يلمح مؤشر القوة النسبية (14) عند 47.11 إلى زخم متوازن بعد التراجع الأخير.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الحد الأوسط للمتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا ضمن نطاقات بولينجر عند 4,460 دولارًا، ولن يتأكد امتداد صعودي أوضح إلا إذا تقدمت الأسعار نحو الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,680 دولارًا. أما على الجانب الهبوطي، فيوفر المتوسط المتحرك لـ100 يوم دعمًا فوريًا عند 4,330 دولارًا، بينما سيؤدي تراجع أعمق إلى كشف الحد السفلي لنطاقات بولينجر كمنطقة الطلب الرئيسية التالية قرب 4,238.07 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادةً ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة الأموال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
