يواصل الذهب تراجعه من أعلى مستوى له في شهرين مع انحسار المخاطر المرتبطة بإيران، مما يبدد رهانات رفع الفائدة من قبل Fed

• يجذب الذهب بعض عمليات البيع اللاحقة لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة.
• تعمل المخاطر الجيوسياسية كعامل داعم للدولار الأمريكي الآمن، مما يضغط على المعدن النفيس.
• قد تساعد تراجعات رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب Fed في الحد من خسائر المعدن الأصفر غير المدرّ للعائد.

يُرى الذهب (XAU/USD) وهو يمدد تراجعه من محيط مستوى 4,450 دولار، أو أعلى مستوى له منذ 5 يونيو، والمسجل في اليوم السابق، ويتحرك هبوطًا لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة. وقد سحب هذا المسار الهابط السلعة إلى أدنى مستوى أسبوعي جديد، بالقرب من علامة 4,300 دولار خلال الجلسة الآسيوية. وتُعادل حالة عدم اليقين الجيوسياسية المستمرة، إلى حد كبير، تراجع رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، كما توفر دعمًا للدولار الأمريكي (USD) باعتباره ملاذًا آمنًا، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه يضغط على السلعة.

وفي أحدث التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الخميس إن الولايات المتحدة ستطبق إجراءات لم تُشهد من قبل على إيران. وفي الوقت نفسه، قال مستشار كبير في الحرس الثوري الإيراني، محمد رضا نقدي، إن استراتيجية طهران تتمثل في جعل أي صراع مكلفًا إلى درجة تدفع الإدارات الأمريكية المقبلة إلى التفكير مليًا قبل اتخاذ إجراء عسكري ضد إيران. ويأتي ذلك إضافة إلى تصاعد التوترات بشأن مضيق هرمز، ما يُبقي علاوة مخاطر الحرب قائمة ويوفر بعض الدعم للدولار الأمريكي.

وزعم الرئيس دونالد ترامب مجددًا أن الولايات المتحدة تملك "سيطرة كاملة" على الممر المائي الاستراتيجي، بينما تعهدت إيران بإبقاء المضيق مغلقًا حتى تلبية جميع مطالبها. وعلاوة على ذلك، صعّد الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن هجماتهم على السفن في البحر الأحمر ومضيق باب المندب، كما أعلنوا تنفيذ ضربة بطائرة مسيّرة على مصفاة تابعة لـ Saudi Aramco، مما يزيد من خطر اتساع نطاق الصراع الإقليمي. ومع ذلك، تظل أسعار النفط الخام منخفضة بفعل ضعف توقعات الطلب العالمي وارتفاع المخزونات الأمريكية بشكل كبير.

وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لم يتغير في يوليو، مخالفًا توقعات السوق التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 0.2%. وإضافة إلى ذلك، تباطأ المعدل السنوي من 5.5% في يونيو إلى 4.7%، ليسجل أيضًا أقل من التقدير البالغ 4.9%. وهذا، إلى جانب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الصادر يوم الأربعاء، أشار إلى تباطؤ التضخم الإجمالي ومنح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) مجالًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، ما حال دون قيام مشتري الدولار الأمريكي بوضع رهانات جديدة.

وإضافة إلى ذلك، أجبرت التعليقات المتباينة من أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتداولين على تقليص توقعاتهم بشأن تشديد السياسة النقدية بشكل فوري. وأشار رئيس Fed في شيكاغو أوستان غولسبي إلى أن الارتفاعات الأخيرة في الأسعار مدفوعة إلى حد كبير بعوامل مؤقتة تتعلق بالرسوم الجمركية والطاقة، مفضلًا التريث بدلًا من التشديد النقدي القوي. ومع ذلك، جادلت رئيسة Fed في كليفلاند بيث هاماك بأن التقدم المحرز بشأن التضخم لا يزال غير كافٍ، مؤكدة أن المزيد من زيادات أسعار الفائدة قد يكون ضروريًا لضمان استقرار الأسعار.

ومع ذلك، تشير العقود الآجلة لأموال Fed إلى احتمال يزيد قليلًا على 65% لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام، انخفاضًا من نحو 75% في اليوم السابق و85% قبل أسبوع. وعلاوة على ذلك، قد يساعد الطلب القوي من البنوك المركزية في الحد من المزيد من خسائر الذهب غير المدرّ للعائد. وأظهر إفصاح مقدم إلى هيئة SEC الأمريكية أن بنك كوريا كان يحتفظ بـ 679,765 سهمًا من SPDR Gold Trust، بقيمة تقارب 250.4 مليون دولار أمريكي حتى نهاية يونيو. وهذا بدوره يستدعي الحذر قبل تأكيد أن زوج XAU/USD قد بلغ ذروته على المدى القريب.

الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

يحافظ المعدن النفيس على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 200 على الرسم البياني لأربع ساعات، وفوق مجموعة كثيفة من مستويات دعم فيبوناتشي، ما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد الأوسع لا يزال قائمًا رغم التراجع الأخير. ومع ذلك، فقد خف الزخم، إذ يقع مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) دون مستوى الصفر ودون خط الإشارة الخاص به، بينما يقترب مؤشر القوة النسبية من مستوى 42، ما يلمح إلى أن دوافع الصعود تتلاشى.

وفي الوقت نفسه، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للموجة الصاعدة الأخيرة من قاع التأرجح المسجل في أغسطس، عند 4,285 دولارًا. ويلي ذلك مستويات دعم هيكلية أعمق عند تصحيح 50.0% قرب 4,234 دولارًا ومستوى 61.8% عند 4,184 دولارًا، مع تعزيز المتوسط المتحرك الأسي لفترة 200 للطلب أسفل ذلك بقليل. وعلى الجانب الصاعد، تُرى المقاومة الأولية عند تصحيح 23.6% عند 4,347 دولارًا، قبل نقطة ارتكاز أعلى مستوى للدورة قرب 4,448.40 دولارًا، حيث إن الاختراق المستدام فوقها من شأنه أن يعيد فتح الطريق نحو مكاسب إضافية.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)