توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يتراجع تدريجياً مع تركيز الأسواق على مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومتحدثي الاحتياطي الفيدرالي

يواصل XAU/USD انعكاسه من منطقة 4,200 دولار إلى قمم الجلسة دون 4,150 دولارًا.
يحدّ الضعف الطفيف للدولار الأمريكي من تراجع الذهب بشكل أكبر هذا الأسبوع.
أضافت التصريحات المائلة للتيسير من ويليامز في Fed ضغوطًا هبوطية على الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء.

يواصل الذهب (XAU/USD) خسائره يوم الأربعاء، رغم انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، في وقت يترقب فيه المستثمرون من على الهامش صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر، إلى جانب خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المقررة في وقت لاحق من اليوم. وقد تراجع زوج XAU/USD إلى ما دون مستوى 4,150 دولارًا بعد رفضه عند منطقة 4,200 دولار يوم الاثنين، مع إظهار المؤشرات الفنية تزايد الزخم الهبوطي.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

فشل مسؤولو Fed في تقديم أي دعم يُذكر للدولار الأمريكي يوم الثلاثاء. وقال رئيس Fed في نيويورك جون ويليامز في مقابلة مع Bloomberg إن البنك المركزي الأمريكي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، لكنه أكد أيضًا أنه لا يرى حاجة إلى رفع تكاليف الاقتراض إلى مستويات أعلى في عام 2027.

تتعارض هذه التصريحات مع توقعات السوق بحدوث ما لا يقل عن رفعين لأسعار الفائدة العام المقبل، وتزيد من الاهتمام ببيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الأربعاء وبيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس. ويتوقع إجماع السوق مزيدًا من التسارع في أسعار المستهلكين خلال سبتمبر، بما يمهد الطريق لرفع آخر لأسعار الفائدة من Fed، وعلى الأرجح في ديسمبر.

التحليل الفني: مؤشرات الزخم تتحول إلى سلبية

يُظهر XAU/USD زخمًا هبوطيًا متزايدًا بعد فشله في اختراق قمة نطاق التداول الشهري عند منطقة 4,230 دولارًا في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد انخفض مؤشر القوة النسبية على إطار 4 ساعات (14) دون المستوى المحوري 50، في إشارة إلى تلاشي الضغوط الصعودية، بينما تحول مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى المنطقة السلبية، مما يعزز الميل التصحيحي بعد الارتفاع الأخير.

امتدت حركة السعر إلى ما دون قاعي يومي الاثنين والثلاثاء في منطقة 4,150 دولارًا، ما يسلط الضوء على قاع النطاق عند منطقة 4,070 دولارًا. وسيؤدي تأكيد الكسر دون هذا المستوى إلى كشف الطريق نحو المنطقة النفسية عند 4,000 دولار.

أما على الجانب الصعودي، فإن اختراق منطقة 4,230 دولارًا المذكورة (قمة 2 أكتوبر) سيؤكد نموذج الرأس والكتفين المعكوس& (H&S) ويحوّل التركيز إلى قمة 25 سبتمبر، على بُعد بضع نقاط فقط فوق 4,300 دولار.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كمية من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي إطار سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية وأصول الملاذ الآمن. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة الأموال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، فإن معظم التحركات تعتمد على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي