توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يتعافى من منطقة 4,000 دولار مع استمرار سيطرة البائعين

XAU/USD يمحو مكاسبه السابقة ويعود إلى 4,030 دولارًا بعد تسجيل أدنى مستوى جديد في ثلاثة أشهر عند 3,986 دولارًا
الانخفاض الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتضاؤل الآمال في تشديد الاحتياطي الفيدرالي لسياسته يقدمان بعض الدعم للمعادن النفيسة.
أسعار النفط عند أعلى مستوياتها في عدة أشهر تحدّ من محاولات تعافي الذهب.

يتداول الذهب (XAU/USD) دون تغير يُذكر على الرسم البياني اليومي، عند مستوى يقل قليلًا عن 4,030 دولارًا يوم الجمعة، بعدما ارتد من أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر قرب منطقة 4,000 دولار. وتستمد المعادن النفيسة بعض الدعم من الانخفاض الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، لكن محاولات الصعود لا تزال محدودة، إذ قفزت أسعار النفط إلى مستويات مرتفعة جديدة، ما أجبر البنوك المركزية حول العالم على تبنّي سياسات نقدية أكثر تشددًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 15 نقطة أساس يوم الخميس، مسجلًا أكبر تراجع يومي منذ عام 2023، إذ أدت المخاوف المتزايدة بشأن فقاعة في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى اندفاع نحو عوائد السندات الحكومية الأمريكية بحثًا عن الأمان.

ومع هذه الحركة، تتجه عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل نحو تسجيل تراجع على مدى ثلاثة أسابيع، ما يخفف الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، ويمنحه بعض المجال لتقييم الأثر الاقتصادي لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، ويزيد جاذبية المعادن النفيسة التي لا تدرّ عائدًا.

في المقابل، من المرجح أن تظل أسعار النفط عائقًا قويًا أمام أي تعافٍ ملموس للذهب. فقد بلغ خام Brent أعلى مستوياته في خمسة أشهر متجاوزًا 110 دولارات، بينما ارتفع سعر برميل خام WTI، المعيار الأمريكي، فوق مستوى 100 دولار في وقت سابق من اليوم.

التحليل الفني: المشترون سيواجهون مقاومة قرب منطقة 4,070 دولارًا

يتداول XAU/USD عند 4,024.42 دولارًا، مع استمرار حركة السعر داخل قناة هابطة انطلقت من قمة أوائل سبتمبر. إلا أن مؤشر القوة النسبية (RSI) بلغ مستويات تشبع بيعي شديدة على الرسم البياني لأربع ساعات، ما يشير إلى احتمال إنهاك البائعين وضرورة أخذ احتمال حدوث تصحيح صعودي في الحسبان.

وعلى الجانب الصعودي، من المرجح أن يواجه المشترون مقاومة عند منطقة الدعم السابقة البالغة 4,070 دولارًا، ثم عند القمة المسجلة يومَي الثلاثاء والأربعاء قرب 4,150 دولارًا، تليها المنطقة بين 4,200 و4,220 دولارًا، التي حدّت من موجات الصعود عدة مرات في أكتوبر.

ودون منطقة 4,000 دولار، من المرجح أن يواجه البائعون دعمًا قويًا عند أدنى مستويات العام حتى الآن بين 3,960 و3,941 دولارًا. وعند مستويات أدنى، يقع الحد السفلي للقناة حاليًا قرب 3,925 دولارًا.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. تعرّف على المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

أدّى الذهب دورًا محوريًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. واليوم، إلى جانب بريقه واستخدامه في صناعة المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع بوصفه أصلًا آمنًا، أي إنه يُعدّ استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إليه على نطاق واسع بوصفه أداة للتحوط من التضخم وتراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كميات الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها خلال أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز الانطباع عن قوة الاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكّل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدرًا للثقة في الملاءة المالية للدولة. وقد أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذه أكبر مشتريات سنوية منذ بدء تسجيل البيانات. وتزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة، مثل الصين والهند وتركيا، احتياطياتها من الذهب بوتيرة سريعة.

ما علاقة الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من أبرز الأصول الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. ويرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فصعود سوق الأسهم يميل إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأعلى مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

قد يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فالاضطرابات الجيوسياسية أو المخاوف من ركود عميق قد تدفع سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بفضل مكانته كملاذ آمن. ولأنه أصل لا يدرّ عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما يؤدي ارتفاع تكلفة الاقتراض عادةً إلى الضغط على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم تحركاته على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ يُسعَّر هذا الأصل بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الذهب، بينما يُرجَّح أن يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي