الذهب يواجه صعوبة في مواصلة التعافي من أدنى مستوياته منذ بداية العام وتجاوز 3,900 دولار مع تقييد رهانات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة مكاسبه

• الذهب يجذب بعض المشترين يوم الاثنين مع تراجع الدولار الأمريكي كملاذ آمن بفعل آمال الحل الدبلوماسي مع إيران.
• الهجمات الأوكرانية على روسيا والتهديدات الأمريكية بمزيد من العمل العسكري تكبح موجة التفاؤل الأخيرة.
• رهانات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة تحدّ أيضًا من خسائر الدولار وتكبح مكاسب الذهب قبيل صدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية هذا الأسبوع.

يستهل الذهب (XAU/USD) الأسبوع الجديد على ارتفاع، منهيًا سلسلة خسائر استمرت يومين ومعوضًا جزءًا من خسائره الحادة يوم الجمعة، التي دفعته إلى ما دون 3,900 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2025. ويحدّ التفاؤل بإمكانية تحقيق اختراق دبلوماسي لإنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية من قوة الدولار الأمريكي (USD) كملاذ آمن، ويوفر بعض الدعم للذهب. وفي الوقت نفسه، تظل رهانات رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مطروحة بقوة وسط مخاوف من التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار النفط، ما قد يشكّل عائقًا أمام المعدن الأصفر الذي لا يدرّ عائدًا.

أفادت تقارير بأن المفاوضين الإيرانيين أجروا محادثات يوم الأحد لليوم الثالث على التوالي مع وسطاء قطريين، بهدف إحراز تقدم نحو اتفاق لإنهاء الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران. وفي تطورات أخرى، اقترحت إيران خطة لإعادة فتح مضيق هرمز لمدة يومين (48 ساعة)، شريطة أن تفي الولايات المتحدة بمجموعة من الشروط، تشمل رفع العقوبات المفروضة عقب مذكرة إسلام آباد وتقليص القوات الأمريكية في المنطقة. إضافة إلى ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المفاوضات مع إيران تسير على ما يرام وإن إيران تريد التوصل إلى اتفاق.

لكن ترامب أضاف أنه لم يستبعد اتخاذ مزيد من الإجراءات العسكرية بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر. كذلك، أمر المرشد الأعلى الإيراني، مجتبى خامنئي، كبار قادته العسكريين بالاستعداد لتجدد المواجهة مع الولايات المتحدة وإسرائيل، وتوسيع خيارات طهران للرد. وتُبقي هذه التطورات، إلى جانب الهجمات الأوكرانية الجديدة على مصافي النفط الروسية، علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة وتضع المراهنين على تراجع الدولار في موقف دفاعي، ما يستدعي الحذر قبل اتخاذ مراكز تراهن على مزيد من المكاسب في سعر الذهب.

وفي الوقت نفسه، أشارت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الصادرة يوم الخميس الماضي إلى متانة النمو الاقتصادي واستمرار الضغوط السعرية، ما عزز الرهانات على مزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 75% لرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مجددًا في ديسمبر. لذلك، يلزم استمرار عمليات شراء قوية لتأكيد تشكّل قاع قريب الأجل لزوج XAU/USD، مع تحوّل التركيز الآن إلى بيانات أمريكية مهمة للاقتصاد الكلي مقررة في بداية الشهر الجديد.

من المقرر صدور مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات الأمريكي (ISM) في وقت لاحق اليوم، يليه مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات يوم الأربعاء، قبيل بيانات التوظيف الشهرية الأمريكية التي تحظى بمتابعة وثيقة، والمعروفة بتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، يوم الجمعة. وفي غضون ذلك، تشير العوامل الأساسية المذكورة إلى أن أي تعافٍ لاحق سيواجه على الأرجح عمليات بيع تحدّ من امتداده.

الرسم البياني لزوج XAG/USD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

اعتُبر كسر المستوى النفسي البالغ 4,000 دولار يوم الجمعة واستقرار التداول دونه محفزًا رئيسيًا للمتداولين المراهنين على الهبوط. علاوة على ذلك، يظل المعدن النفيس أدنى بكثير من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، ما يؤكد النظرة السلبية على المدى القريب. ولا يزال مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، مع بقاء خط المؤشر دون خط الإشارة وضعف المدرج التكراري. ومع ذلك، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 28.94 في منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن الهبوط الأخير ربما بلغ مستويات ممتدة على المدى القصير، رغم هيمنة الضغوط الهبوطية.

ومع ذلك، من المرجح أن تجذب أي حركة صعودية لاحقة بائعين جددًا وأن تظل محدودة قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ100 فترة عند 4,068.55 دولار، وهو المستوى الرئيسي الذي يحتاج المشترون إلى استعادته لتخفيف الميل الهبوطي الحالي. وعلى الجانب الهابط، سيراقب المتداولون الآن القاع المسجل يوم الجمعة، قرب منطقة 3,870 دولار، بحثًا عن مناطق طلب محتملة؛ ومن شأن كسر هذا القاع أن يمهّد الطريق لامتداد المسار الهبوطي الراسخ.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)