الروبية الهندية تواصل أداءها المتفوق من الأسبوع الماضي إلى الأسبوع الجديد

الروبية الهندية ترتفع أمام الدولار الأمريكي في مستهل الأسبوع.
استمرار موجة بيع الأسهم الأمريكية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يضغط على الدولار الأمريكي.
بنك الاحتياطي الهندي يعلن ضخ ما يصل إلى تريليون روبية عبر عملية إعادة شراء بسعر فائدة متغير.

تواصل الروبية الهندية (INR) زخمها الإيجابي يوم الاثنين، بعد أدائها القوي أمام الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع الماضي. ويتراجع زوج USD/INR إلى قرب 94.80، مع استمرار موجة بيع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، ما يبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط.

وقت كتابة هذا التقرير، يستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، دون تغير يُذكر عند نحو 101.80، لكنه يظل قريبًا من مستوى 101.57 الذي سجله يوم الجمعة، وهو أدنى مستوياته في أكثر من أسبوعين.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

الدولار يتراجع مع إعادة مخاوف ديون الذكاء الاصطناعي تشكيل ديناميكيات الملاذات الآمنة

يرى محللو ING أن التحركات الأخيرة في سوق الصرف الأجنبي تقدم «لمحة مسبقة عن أداء العملات خلال تصحيح كبير في قطاع الذكاء الاصطناعي». ويشيرون إلى أنه بدلًا من الارتفاع بوصفها ملاذًا آمنًا تقليديًا، تتعرض «العملات الأكثر ارتباطًا بشحنات رقائق الذكاء الاصطناعي، مثل الدولار التايواني والوون الكوري»، لأشد الضغوط. ويضيف ING أن المستثمرين سيرجح أن «يراقبوا اليوم ديون كبار مُصدري أدوات الدين في قطاع الذكاء الاصطناعي، وقد تضغط أي موجة بيع إضافية على الدولار».

دفع استمرار ضعف الدولار الأمريكي، وسط تصحيح أسهم الذكاء الاصطناعي، خبراء السوق إلى إعادة تقييم توقعاتهم للعملة الأمريكية.

يشدد خبراء الاستراتيجية لدى Scotiabank على أن التراجع الأخير للدولار الأمريكي اكتسب زخمًا، واصفين حركة مؤشر DXY بأنها «هبوطية بوضوح، مع تسارع الانعكاس الهابط من القمة المحلية المسجلة يوم الأربعاء». ويشيرون إلى أن «الهبوط عقب كسر مستوى 102 يتواصل»، مضيفين أنهم «لا يرون دعمًا يُذكر قبل مستوى 101»، ما يؤكد ضعف المؤشر مع تراجعه التدريجي نحو مستوى الدعم الفني التالي.

في غضون ذلك، تواصل الروبية الهندية اكتساب القوة بفضل السيولة التي يضخها بنك الاحتياطي الهندي (RBI) والتدابير الجديدة التي أعلنها هذا الشهر.

بحسب تقرير لوكالة رويترز، أعلن بنك الاحتياطي الهندي أنه سينفذ يوم الاثنين عملية إعادة شراء بسعر فائدة متغير لأجل سبعة أيام لضخ السيولة. وسيضخ البنك ما يصل إلى تريليون روبية (10.53 مليار دولار) عبر هذه العملية، التي قال متعاملون إنها تهدف إلى مساعدة البنوك على تجاوز تدفقات السيولة الخارجة لسداد الضرائب، في ظل تشديد متطلبات الاحتياطي النقدي اليومية.

أعلن بنك الاحتياطي الهندي هذا الشهر تدابير مختلفة للحد من الطلب على الدولار الأمريكي، ما أدى إلى ارتفاع حاد للعملة الهندية الأسبوع الماضي.

وقال محللو سوسيتيه جنرال في مذكرة إن هذه التدابير تشمل «إعادة العمل بنافذة مخصصة لواردات النفط، وتشديد القيود على تحوط الشركات، ووضع حدود لمعاملات الصرف الأجنبي غير المغطاة، وحظر إعادة إبرام عقود المشتقات الملغاة، وإجراء عمليات جديدة لبيع السندات في السوق المفتوحة (OMO)»، ما يبرز عزم البنك المركزي على تحقيق استقرار العملة باستخدام أدوات سوق الصرف الأجنبي وعمليات الميزانية العمومية معًا.

التحليل الفني لزوج USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 94.9655، مواصلًا نبرته الهبوطية مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة عند 95.6968، والذي يشكل الآن أول حاجز صعودي مهم. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 34 في المنطقة السلبية، ما يشير إلى استمرار الزخم الهابط، مع الاقتراب من حالة تشبع بيعي قد تبطئ التراجع الأخير بدلًا من أن تعكس اتجاهه بالكامل.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا، قرب 95.70، ومن المرجح أن يدافع البائعون عن هذا المستوى ما دام يحد من الارتدادات التصحيحية. ومع عدم وجود مستويات دعم فنية قريبة مستمدة من المتوسطات المتحركة أو مستويات فيبوناتشي أدنى السعر الحالي ضمن مجموعة البيانات هذه، يظل الزوج عرضة لمزيد من التراجع. وأي تعافٍ سيحتاج إلى اختراق مستدام فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات.)

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما العوامل الرئيسية المحركة للروبية الهندية؟

تُعد الروبية الهندية (INR) من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. ومن العوامل المؤثرة فيها سعر النفط الخام، نظرًا لاعتماد البلاد الكبير على النفط المستورد، وقيمة الدولار الأمريكي، إذ تُجرى معظم المبادلات التجارية بالدولار، ومستوى الاستثمار الأجنبي. ويُعد التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده البنك، من العوامل الرئيسية الأخرى المؤثرة في الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي في الروبية الهندية؟

يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بما يساعد على تسهيل التجارة. كذلك يسعى البنك إلى إبقاء معدل التضخم عند مستهدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. وعادةً ما يدعم ارتفاع أسعار الفائدة الروبية. ويعود ذلك إلى دور «تجارة فروق العائد»، التي يقترض فيها المستثمرون من بلدان ذات أسعار فائدة منخفضة لاستثمار أموالهم في بلدان تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا، والاستفادة من الفارق.

ما عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر في قيمة الروبية الهندية؟

تشمل عوامل الاقتصاد الكلي المؤثرة في قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي المقاس بالناتج المحلي الإجمالي (GDP)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. وقد يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى جذب مزيد من الاستثمارات الأجنبية، ما يزيد الطلب على الروبية. كما أن تقلص عجز الميزان التجاري يؤدي في نهاية المطاف إلى تعزيز الروبية. ويدعم ارتفاع أسعار الفائدة، ولا سيما الفائدة الحقيقية، أي أسعار الفائدة مطروحًا منها التضخم، العملة الهندية أيضًا. وقد يؤدي تحسن شهية المخاطرة إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، ما يعود بالنفع على الروبية كذلك.

كيف يؤثر التضخم في الروبية الهندية؟

عادةً ما يؤثر ارتفاع التضخم سلبًا في العملة، ولا سيما إذا تجاوز مستوياته في البلدان النظيرة للهند، لأنه يعكس انخفاض قيمة العملة نتيجة فائض المعروض. كما يزيد التضخم تكلفة الصادرات، ما يؤدي إلى بيع مزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضغط على الروبية. وفي الوقت نفسه، يدفع ارتفاع التضخم عادةً بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى رفع أسعار الفائدة، وقد يدعم ذلك الروبية بفضل زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. ويكون لانخفاض التضخم تأثير معاكس.

المقال التالي