الين الياباني: يتحرك ضمن نطاق محدود مع إمكانية التحوط للاستفادة من ارتفاعه مقابل الدولار الأمريكي – BBH

يشير Elias Haddad من Brown Brothers Harriman إلى أن زوج USD/JPY يتداول تحت ضغط قرب 157.30، بعدما أبقى بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة دون تغيير مع تبني نبرة متشددة. فقد ثبّت البنك أسعار الفائدة، لكنه أشار إلى استمرار التشديد النقدي، ورفع توقعاته للتضخم، ويرى أن مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع. ويتوقع Haddad أن يظل زوج USD/JPY ضمن نطاق واسع، وأن يؤدي تفاقم الضغوط على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى تعزيز الطلب على الين الياباني بوصفه ملاذًا آمنًا.

تثبيت بنك اليابان للفائدة بنبرة متشددة يدعم الين الياباني

«يتداول زوج USD/JPY تحت ضغط حول 157.30. وأبقى بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة دون تغيير مع تبني نبرة متشددة. وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، أوقف البنك التشديد النقدي مؤقتًا وأبقى أسعار الفائدة عند 1.25%.»

«والأهم أن بنك اليابان أعلن، للمرة الأولى منذ اعتماد مستهدف التضخم البالغ 2% في عام 2013، أن التضخم الأساسي المقاس بمؤشر أسعار المستهلكين “يتسق عمومًا” مع هدفه. وهذا يعزز مبررات إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة لضمان بقاء التضخم مستقرًا عند ذلك المستوى.»

«وأخيرًا، أجرى بنك اليابان تعديلات طفيفة على توقعات النمو، لكنه رفع توقعاته للتضخم لعام 2027. ولا يزال البنك يرى أيضًا أن مخاطر التضخم “تميل إلى الارتفاع”، وأن المخاطر المحيطة بآفاق الاقتصاد “متوازنة عمومًا”.»

«لم يطرأ تغير جوهري على توقعات أسعار الفائدة لدى بنك اليابان. ولا يزال منحنى عقود المبادلة يعكس احتمالًا بنسبة 80% لرفع البنك أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50% في اجتماع 18 ديسمبر، وتشديدًا نقديًا يقارب 75 نقطة أساس خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.»

«وعليه، من المرجح أن يواصل زوج USD/JPY التداول ضمن نطاق 155.00-160.00 في الأجل القريب. لكن تفاقم موجة البيع الحادة في الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد يعزز الطلب على الين الياباني كملاذ آمن ويدفع الزوج إلى ما دون 155.00.»

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر. لمعرفة المزيد.)