الين الياباني يظل ضعيفًا مع ارتفاع تكاليف الواردات جراء صعود أسعار النفط

يواجه الين الياباني ضغوطًا مع تأثير ارتفاع أسعار النفط الخام سلبًا في اقتصاد اليابان المستورد للطاقة، وسط حالة من عدم اليقين بشأن الانتخابات الإسرائيلية.
يتوقع بنك اليابان الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الجمعة المقبل، فيما تسعّر الأسواق رفعًا للفائدة في ديسمبر.
من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي اليوم على معدل الفائدة المستهدف ضمن نطاق 3.75%-4.0%، بينما يترقب المستثمرون إشارات بشأن ديسمبر.

يواصل زوج USD/JPY مكاسبه لليوم الرابع على التوالي، ليتداول قرب 158.00 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويرتفع الزوج مع تعرض الين الياباني (JPY) لضغوط في ظل صعود أسعار النفط الخام، الذي يفرض ضغوطًا متجددة على التكاليف في الاقتصادات الكبرى المستوردة للطاقة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ارتفعت أسعار النفط مع متابعة الأسواق المالية العالمية نتائج الانتخابات الجارية في إسرائيل، والتي قد تغيّر مسار الصراع في الشرق الأوسط. وتشير استطلاعات آراء الناخبين لدى خروجهم من مراكز الاقتراع إلى منافسة محتدمة، مع تعادل رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو وزعيم المعارضة غادي آيزنكوت، دون حصول أي من المعسكرين على أغلبية واضحة مع استمرار فرز الأصوات. ورغم هذا التعادل، تشير النتائج الأولية إلى تراجع التأييد لنتنياهو، الذي شكّل قوة مهيمنة في السياسة الإسرائيلية، وقاد البلاد خلال ما يقرب من ثلاث سنوات من الصراع.

من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك اليابان (BoJ) على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية يوم الجمعة. ويأتي ذلك بعد زيادات تراكمية في الفائدة بلغت 50 نقطة أساس في وقت سابق من العام، مع توقف صناع السياسات مؤقتًا لتقييم أثر التشديد السابق. ومع ذلك، يواصل المشاركون في السوق توقع زيادة أخرى في الفائدة قبل نهاية العام، وتشير تسعيرات الأسواق بقوة إلى ترجيح رفعها في ديسمبر.

وبالمثل، من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير ضمن النطاق المستهدف بين 3.75% و4.0% في قراره يوم الأربعاء. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 92.8% لتثبيت الفائدة في اجتماع أكتوبر. وسيحلل المستثمرون عن كثب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بحثًا عن إشارات إلى المسار المستقبلي للسياسة النقدية، خصوصًا أن الأسواق ترجّح احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 84.4%.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/JPY عند 158.00، محافظًا على ميل صعودي مدعوم ببقاء السعر الفوري فوق المتوسطين المتحركين الأسيين (EMA) قصير ومتوسط الأجل. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة عند 157.96 والمتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 157.76 أسفل السعر مباشرة، ما يشير إلى وجود اهتمام بالشراء عند الانخفاض. وفي الوقت نفسه، يُبقي مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ14 يومًا، الذي يحوم حول 52، الزخم ضمن النطاق المحايد إلى الإيجابي، بعيدًا عن مستويات التشبع الشرائي.

على الجانب الهابط، يبرز دعم فوري عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة قرب 157.96، بينما يعزز المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 157.76 منطقة طلب قريبة في حال حدوث أي تراجع. وفي حال تسجيل هبوط أعمق، سيجد الزوج دعمًا هيكليًا أبعد عند قاعدة مؤشر FXS الأوسع نطاقًا لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي، قرب 127.51، رغم ابتعاد هذا المستوى كثيرًا عن الأسعار الفورية الحالية، إذ يُستخدم أساسًا مرجعًا للاقتصاد الكلي على المدى الأطول.

Chart Analysis USD/JPY — USD/JPY: الرسم البياني اليومي

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

الين الياباني (JPY) هو إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته عمومًا وفقًا لأداء الاقتصاد الياباني، وبصورة أكثر تحديدًا وفقًا لسياسة بنك اليابان، وفارق العائد بين السندات اليابانية والأمريكية، وشهية المخاطرة لدى المتداولين، إلى جانب عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تُعد إدارة سعر صرف العملة إحدى مهام بنك اليابان، لذا تكتسب تحركاته أهمية كبيرة بالنسبة إلى الين. وقد تدخل البنك مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، بهدف خفض قيمة الين عادةً، لكنه يحجم عن تكرار ذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى الشركاء التجاريين الرئيسيين لليابان. وأدت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 إلى انخفاض الين مقابل العملات الرئيسية الأخرى، نتيجة اتساع التباين بين سياسة بنك اليابان وسياسات البنوك المركزية الكبرى الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، قدّم التراجع التدريجي عن هذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر فارق العائد بين السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

خلال العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين بين سياسته وسياسات البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وأسهم ذلك في اتساع فارق العائد بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، ما دعم الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويسهم قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي التدريجي عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى الأخرى، في تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة في الأسواق عمومًا في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني باعتباره استثمارًا يوفر ملاذًا آمنًا. ويعني ذلك أن المستثمرين يصبحون أكثر ميلًا إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية في أوقات التوتر في الأسواق، لما يُعتقد أنها تتمتع به من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز فترات الاضطراب قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إلى الاستثمار فيها على أنه أكثر مخاطرة.

المقال التالي