يبدو الين الياباني عرضة للضعف قرب أدنى مستوى له في شهر واحد مقابل USD وسط فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، ومخاطر إيران
- يدخل زوج USD/JPY مرحلة تماسك صعودي قرب أعلى مستوى له في شهر، والذي لامسه يوم الجمعة.
- تؤدي المتاعب المالية لليابان وفجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان إلى إضعاف الين الياباني، مما يدعم الأسعار الفورية.
- تدعم الضربات الأمريكية الجديدة على إيران الدولار الأمريكي كملاذ آمن وتشكل عامل دعم للزوج.
يستهل زوج USD/JPY الأسبوع الجديد على نبرة هادئة ويتداول حول المستوى النفسي 160.00 خلال الجلسة الآسيوية، وذلك دون أعلى مستوى له في شهر الذي لامسه يوم الجمعة بقليل. وفي الوقت نفسه، تبدو الخلفية الأساسية مائلة لصالح المتداولين على الارتفاع، ما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل للأسعار الفورية لا يزال باتجاه الصعود.
قد يواصل الين الياباني (JPY) أداءه الضعيف نسبياً وسط مخاوف الأسواق بشأن تدهور المالية العامة في اليابان والسياسات المالية التوسعية. وإضافة إلى ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الأحد إن التحرك الأخير للين الياباني لا يزال تحت السيطرة إلى حد كبير، مما يضعف الآمال في تدخل مشترك آخر بين اليابان والولايات المتحدة. علاوة على ذلك، لا تزال تكاليف الاقتراض في اليابان أقل بكثير منها في الاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، وهو ما يبقي ما يُعرف بصفقات الكاري تريد على الين الياباني نشطة ويشكل عاملاً داعماً لزوج USD/JPY.
رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة قصير الأجل إلى 1.00% في يونيو، وهو أعلى مستوى في 31 عاماً. وعلاوة على ذلك، تسعّر الأسواق المالية احتمالاً بنسبة 80% بأن يقوم بنك اليابان بتقليص هذا الفارق ببطء عبر رفع آخر للفائدة في سبتمبر. وفي المقابل، يتراوح سعر الفائدة المرجعي لدى Fed بين 3.5% و3.75%. كما أن التصريحات المتشددة لرئيس Fed كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة عززت رهانات السوق على رفع الفائدة في سبتمبر. وهذا بدوره سيُبقي فجوة الفائدة عند نحو 250-275 نقطة أساس، ويدعم الاتجاه السلبي للين الياباني.
وإضافة إلى ذلك، تُبقي الضربات الأمريكية الجديدة على إيران علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يساعد الدولار الأمريكي (USD) كملاذ آمن على الحفاظ على مكاسبه القوية المسجلة يوم الجمعة ويؤكد التوقعات الإيجابية لزوج USD/JPY. وتشير التقارير إلى أن القوات الأمريكية استهدفت منصتي إطلاق إيرانيتين في جزيرة لارك الإيرانية. وردّت إيران بإطلاق صواريخ باليستية من طهران ولورستان وكرج وخرم آباد وشيراز، وصواريخ كروز مضادة للسفن من جنوب إيران باتجاه مضيق هرمز. وهذا يرفع مخاطر المزيد من تصعيد التوترات ويدعم مشتري الدولار الأمريكي.
الرسم البياني لزوج USD/JPY على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يتماسك زوج USD/JPY دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ200 فترة مباشرة، مما يبقي النظرة قصيرة الأجل محايدة مع معاناة المشترين في تمديد التقدم الأخير. وتحافظ الأسعار الفورية على تداولها فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 159.12 ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% للهبوط التصحيحي الحاد الأخير من أعلى مستوى في أربعة عقود، عند 159.61، مما يشير إلى بقاء النبرة العامة بناءة، في حين يظل الاتجاه الصاعد الأوسع من مستوى تصحيح 23.6% عند 157.31 قائماً.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 160.34، يليها تصحيح فيبو 61.8% عند 160.64 ثم مستوى 78.6% عند 162.10. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند تصحيح 50.0% عند 159.61، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 159.12. وأي تراجع أعمق من شأنه أن يكشف مستوى تصحيح 38.2% عند 158.58 ومستوى 23.6% عند 157.31 كدعوم هيكلية أدنى.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولاً في العالم. وتتحدد قيمته بشكل عام من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات أحياناً، وعادةً لخفض قيمة الين، رغم أنه يتجنب القيام بذلك كثيراً بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين أمام نظرائه الرئيسيين من العملات بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الرئيسية. وفي الآونة الأخيرة، وفر التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجّح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن هذه السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تقليص هذا الفارق.
غالباً ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار ملاذ آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلاً إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
