يتراجع الذهب إلى أدنى مستوى له في نحو أسبوعين مع تزايد الرهانات على تشدد Fed وسط مخاوف من التضخم المدفوع بارتفاع أسعار النفط
- يجذب الذهب بعض عمليات البيع اللاحقة يوم الاثنين وسط تزايد الرهانات على رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر.
- تؤدي التوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع أسعار النفط الخام وتغذية مخاوف التضخم، مما يعزز توقعات Fed المتشددة.
- يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في جذب المشترين، ما يحدّ من تمركز بائعي XAU/USD استعدادًا لخسائر أعمق.
يجذب الذهب (XAU/USD) بائعين جددًا عقب ارتفاعه خلال اليوم إلى منطقة 4,472 دولارًا، ويتراجع إلى أدنى مستوى له في أسبوع ونصف خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. وقد عزز المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة ردًا على تصريحات رئيس Fed كيفن وورش يوم الجمعة بشأن كبح الضغوط التضخمية، وهو ما يواصل بدوره الضغط على المعدن النفيس غير المدرّ للعائد. ومع ذلك، فإن الضعف المتواضع في الدولار الأمريكي (USD) يساعد المعدن النفيس على إظهار بعض الصمود دون مستوى 4,400 دولار وتقليص جزء من خسائره خلال اليوم.
وخلال حديثه في الندوة السنوية لـ Fed في جاكسون هول بولاية وايومنغ، أقرّ وورش بأن التضخم لا يزال مرتفعًا، ولمّح أيضًا إلى أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع أكثر إذا لم يتحقق مزيد من التقدم في تخفيف ضغوط الأسعار. وكان رد فعل المتداولين سريعًا، وهم الآن يسعّرون احتمالًا يقارب 60% بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع تكاليف الاقتراض في سبتمبر. علاوة على ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 88% لزيادة في ديسمبر، وهو ما دفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوعين يوم الجمعة وأدى إلى هبوط سعر الذهب بأكثر من 3%.
ويظل الميل البيعي دون انحسار مع بداية أسبوع جديد، إذ تؤدي التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران إلى رفع أسعار النفط الخام وتغذية مخاوف التضخم، مما يعزز توقعات Fed المتشددة. فقد استهدفت القوات الأمريكية منصتين لإطلاق الصواريخ في جزيرة لارك الإيرانية في مضيق هرمز يوم الأحد، في أول ضربات أمريكية على الجمهورية الإسلامية منذ أواخر يوليو، ما دفع إيران إلى الرد بإطلاق صواريخ باليستية على قاعدتين أمريكيتين في الأردن. إضافة إلى ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن من المرجح الكشف عن عقوبات ثانوية جديدة أسبوعيًا في إطار الجهود الرامية إلى الضغط على إيران.
وعلى الرغم من الخلفية الأساسية الداعمة، يواجه الدولار الأمريكي، باعتباره ملاذًا آمنًا، صعوبة في جذب أي شراء لاحق وسط تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وهذا بدوره يحدّ من إقدام المتداولين على فتح رهانات هبوطية جديدة على سعر الذهب ويساعد في الحد من التراجع. ومع ذلك، تبدو الخلفية الأساسية المذكورة آنفًا مائلة لصالح مشتري الدولار الأمريكي، ما يشير إلى أن أي تعافٍ في زوج XAU/USD من المرجح أن يواجه البيع. ويتطلع المتداولون الآن إلى البيانات الأمريكية الاقتصادية الكلية الرئيسية المقرر صدورها مع بداية شهر جديد، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.
الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
اعتُبر كسر يوم الجمعة دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، للمرة الأولى منذ أوائل أغسطس، محفزًا رئيسيًا للمتداولين ذوي النظرة الهبوطية. علاوة على ذلك، يتم تداول السلعة الآن دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للصعود من قيعان أواخر يوليو، مما يؤكد النظرة السلبية على المدى القريب. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في منطقة سلبية عميقة، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع البيعي قرب مستوى 25، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية حتى وإن كان لا يمكن استبعاد ارتداد تصحيحي قصير الأجل.
ومن ثم، يبدو أن حدوث تراجع لاحق نحو مستوى الدعم التالي ذي الصلة عند تصحيح 50.0% قرب 4,346.16 دولار، قبل مستوى 61.8% عند 4,263.27 دولار، احتمال وارد بوضوح. ومن شأن الكسر دون المستوى الأخير أن يكشف عن قيعان هيكلية أعمق عند 4,145.27 دولار و3,994.96 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الفورية عند تصحيح 38.2% عند 4,429.04 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 قرب 4,475.07 دولار ومستوى فيبوناتشي 23.6% قرب 4,531.59 دولار، في حين تمثل القمة الدورية عند 4,697.36 دولار حاجزًا أبعد لأي تعافٍ مستدام.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يلجأ Fed إلى خفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد Federal Reserve (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس Federal Reserve Bank of New York، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية دورية لمدة عام واحد.
في الحالات القصوى، قد يلجأ Federal Reserve إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يضعف التيسير الكمي الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
