يتراجع الدولار النيوزيلندي تدريجياً مع صعود عوائد السندات الأمريكية إلى قمم جديدة

يتراجع زوج NZD/USD إلى أدنى مستوياته منذ أواخر يونيو مع صعود عوائد السندات الأمريكية إلى قمم جديدة.
تسعّر الأسواق احتمالًا لا يقل عن 75% لرفع RBNZ سعر الفائدة إلى 3% في 28 أكتوبر.
تلاشى نحو تسعة أعشار موجة الصعود الممتدة من أواخر يونيو إلى أغسطس.

يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) عند 2.75%، وتُسعّر الأسواق الآن احتمالًا لا يقل عن 75% لرفعه إلى 3% في 28 أكتوبر، مقارنة بنحو 30% مباشرة بعد رفع 2 سبتمبر. ويتم تداول زوج NZD/USD فوق مستوى 0.5650 بقليل، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر يونيو. واصل الدولار النيوزيلندي تراجعه رغم أن احتمالات الرفع محليًا قد تضاعفت أكثر من مرتين، لأن من المتوقع أن يرفع Fed أسعار الفائدة في اليوم نفسه.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

قال محافظ RBNZ، بريمان، يوم الثلاثاء إن التضخم على المدى القريب قد يتجاوز توقعات RBNZ إذا استمرت أسعار النفط الخام المرتفعة، وقد تحركت التسعيرات خلال يوم واحد. وتستورد نيوزيلندا الوقود، لذا فإن تداول خام Brent فوق 106 دولارات للبرميل يوم الخميس يدعم هذا الطرح مباشرة. وكان المسار الخاص بأسعار الفائدة لدى RBNZ، والمنشور في 2 سبتمبر، يشير إلى توقف مؤقت في أكتوبر ورفع في ديسمبر، ما يضع الأسواق متقدمة باجتماع كامل على توقعات البنك المركزي.

RBNZ يحسم قراره قبل Fed بـ17 ساعة

يعلن RBNZ قراره عند الساعة 01:00 بتوقيت غرينتش في 28 أكتوبر، بينما يعلن Fed قراره عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، لذا فإن أي صعود للدولار النيوزيلندي عقب رفع من RBNZ سيكون أمامه معظم اليوم قبل صدور القرار الأمريكي. ويقع النطاق المستهدف لـFed عند 3.75%-4.00% بعد رفعه في 16 سبتمبر، وتُظهر العقود الآجلة أن احتمالات رفع آخر بمقدار ربع نقطة في أكتوبر تزيد على 50%. وتجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.15% يوم الخميس، وهو أعلى مستوى لها منذ يوليو 2007.

ولكي يحقق الدولار النيوزيلندي مكاسب اعتمادًا على أسعار الفائدة وحدها، يتعين على RBNZ أن يرفع الفائدة بينما يثبتها Fed. وهذا ممكن في أكتوبر، رغم أن 16 من أصل 18 من صناع السياسة لدى Fed توقعوا رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل هذا العام في توقعاتهم الصادرة في سبتمبر.

تصاريح البناء لن تغيّر رهانات رفع بهذا الحجم

يبدو الجدول الاقتصادي المحلي في نيوزيلندا خفيفًا. إذ تصدر بيانات تصاريح البناء لشهر أغسطس يوم الأربعاء 30 سبتمبر عند الساعة 21:45 بتوقيت غرينتش، بعد تراجع بنسبة -4.3% في يوليو، يليها مؤشر ANZ-Roy Morgan لثقة المستهلك يوم الخميس 1 أكتوبر عند الساعة 21:00 بتوقيت غرينتش، وكان سابقًا عند 98. ومن غير المرجح أن يغير أي منهما توقعات رفع في أكتوبر تسعّرها الأسواق بالفعل عند ثلاثة أرباع أو أكثر.

وستؤدي البيانات الأمريكية الدور الأكبر. فمن المتوقع أن تنخفض طلبيات السلع المعمرة يوم الجمعة عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش بنسبة 0.4% بعد ارتفاع 1.1%، وهو ما سيُعد في هذه السوق خبرًا إيجابيًا للدولار النيوزيلندي. كما يصدر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في 30 سبتمبر، بعد ارتفاع الأسعار الأساسية بنسبة 3.3% على أساس سنوي في يوليو، ويأتي مسح معهد إدارة التوريد (ISM) لقطاع التصنيع في 1 أكتوبر بعد قراءة لأسعار المدفوعات عند 71.1. وتختتم بيانات الوظائف غير الزراعية هذه السلسلة في 2 أكتوبر.

المستويات والاتجاه

المقاومة: تم كسر مستوى 0.5700 يوم الأربعاء، وهو الأكبر بين يومي الهبوط، وتوقف ارتداد يوم الخميس دونه. وفوق ذلك، حدّ مستوى 0.5750 من ارتداد يوم الثلاثاء.

الدعم: يقع قاع يوم الخميس دون 0.5650 بقليل. ودون ذلك، يُعد قاع أواخر يونيو فوق 0.5600 بقليل المحطة الوحيدة قبل 0.5550.

الاتجاه: مراكز بيع دون 0.5700، مع استهداف 0.5600 ثم 0.5550. وقد ظل مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) عالقًا ضمن خانة الآحاد لأكثر من أسبوع، لذا قد يحدث ارتداد من دون تغيير الميل العام. ويُلغي الإغلاق اليومي فوق 0.5750 هذا السيناريو.

الرسم البياني اليومي لزوج NZD/USD

الأسئلة الشائعة حول الدولار النيوزيلندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار النيوزيلندي؟

يُعد الدولار النيوزيلندي (NZD)، المعروف أيضًا باسم الكيوي، من العملات المتداولة المعروفة بين المستثمرين. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بحسب صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض الخصائص الفريدة التي يمكن أن تحرك NZD أيضًا. ويميل أداء الاقتصاد الصيني إلى التأثير في الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. وغالبًا ما تعني الأخبار السلبية للاقتصاد الصيني انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى البلاد، ما يضغط على الاقتصاد وبالتالي على عملتها. وهناك عامل آخر يؤثر في NZD وهو أسعار منتجات الألبان، إذ تُعد صناعة الألبان الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. وتؤدي أسعار الألبان المرتفعة إلى زيادة إيرادات التصدير، ما يساهم إيجابيًا في الاقتصاد وبالتالي في NZD.

كيف تؤثر قرارات RBNZ في الدولار النيوزيلندي؟

يهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) إلى تحقيق والحفاظ على معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% على المدى المتوسط، مع التركيز على إبقائه قريبًا من نقطة المنتصف البالغة 2%. ولهذا الغرض، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يرفع RBNZ أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، لكن هذه الخطوة ترفع أيضًا عوائد السندات، ما يزيد جاذبية الاستثمار في البلاد للمستثمرين وبالتالي يدعم NZD. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف NZD. كما أن ما يُعرف بفارق أسعار الفائدة، أو كيفية مقارنة أسعار الفائدة في نيوزيلندا أو المتوقع أن تكون بها مع تلك التي يحددها Fed الأمريكي، يمكن أن يلعب أيضًا دورًا رئيسيًا في تحريك زوج NZD/USD.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار النيوزيلندي؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في نيوزيلندا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في تقييم الدولار النيوزيلندي (NZD). فالاقتصاد القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد إيجابيًا لـNZD. ويجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمارات الأجنبية وقد يشجع بنك الاحتياطي النيوزيلندي على رفع أسعار الفائدة إذا تزامنت هذه القوة الاقتصادية مع تضخم مرتفع. وعلى العكس، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع NZD.

كيف يؤثر المزاج العام للمخاطرة في الدولار النيوزيلندي؟

يميل الدولار النيوزيلندي (NZD) إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة ويكونون متفائلين بشأن النمو. ويؤدي ذلك عادة إلى نظرة أكثر إيجابية للسلع وما يُعرف بـ«عملات السلع» مثل الكيوي. وعلى العكس، يميل NZD إلى الضعف في أوقات اضطراب السوق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.

المقال التالي