يرتفع الفرنك السويسري مع تراجع الدولار الأمريكي بفعل حالة عدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي
- يتراجع USD/CHF مع إشارة استطلاع أجرته Reuters إلى أن Fed سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية العام.
- دفعت قوة بيانات الوظائف الأمريكية المتداولين إلى تسعير احتمال يتجاوز 60% لرفع أسعار الفائدة.
- يعزز الطلب على الملاذات الآمنة وتوقعات التشديد النقدي الفرنك السويسري.
يفقد زوج USD/CHF زخمه بعد تسجيله مكاسب في اليوم السابق، ليتداول قرب 0.8090 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويتراجع الزوج مع انخفاض الدولار الأمريكي (USD) عقب استطلاع أجرته Reuters، قال فيه غالبية الاقتصاديين إن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) من المرجح أن يُبقي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 15 و16 سبتمبر وخلال ما تبقى من هذا العام، متحديًا مرة أخرى توقعات السوق بسلسلة من الزيادات.
جاءت البيانات الاقتصادية قوية في معظمها خلال الأسابيع الأخيرة، وأشار عدد من الاقتصاديين إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس ستكون حاسمة في ترسيخ توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة المستقبلية.
يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي المقرر صدورها يوم الخميس وبيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة، إذ قد توفر تقارير التضخم هذه إشارات مهمة بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) قبل اجتماعه الأسبوع المقبل.
وعقب بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى مؤخرًا، زاد المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة، إذ تُسعّر أداة CME FedWatch احتمالًا يتجاوز 60% لزيادة الفائدة في اجتماع السياسة المقبل للبنك المركزي.
يتراجع زوج USD/CHF مع تلقي الفرنك السويسري (CHF) دعمًا قويًا من تزايد احتمالات تشديد السياسة النقدية وارتفاع التضخم لدى البنوك المركزية الكبرى، إلى جانب استمرار الطلب على الملاذات الآمنة.
وعلى الرغم من تضاعف التضخم في سويسرا خلال أغسطس إلى 0.8%، فمن المتوقع أن يكون تأثير ارتفاع أسعار الطاقة مؤقتًا، مع ترقب انخفاض أسعار الكهرباء بنحو 4% اعتبارًا من العام المقبل. وفي الوقت نفسه، تأكد نمو الاقتصاد الفصلي عند أعلى مستوى له في خمس سنوات عند 1.5%. وعلى صعيد السياسة النقدية، أظهر استطلاع لرابطة المصرفيين السويسريين أن جميع المصرفيين يتوقعون أن يُبقي البنك الوطني السويسري سعر الفائدة الأساسي عند 0% بحلول نهاية العام.
يُنظر إلى USD/CHF على أنه محصور ضمن النطاق الأخير
يحافظ الاستراتيجيون في UOB Group على موقف محايد على المدى المتوسط تجاه USD/CHF، مؤكدين أنهم «ما زالوا يتمسكون بنفس الرؤية التي كانت لديهم أمس (07 سبتمبر، السعر الفوري عند 0.8100)». وفي الوقت الراهن، «يتوقعون أن يتداول USD ضمن نطاق بين 0.8055 و0.8155»، وهو تصور يتماشى مع تقييمهم الأوسع لتحركات سعرية تفتقر إلى اتجاه واضح إلى حد كبير، مع تفضيل مرحلة من التماسك خلال الأسابيع من واحد إلى ثلاثة المقبلة.
الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تتجاوز بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته وفقًا لمعنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وتم إلغاء هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20% وتسبب في اضطرابات في الأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، ما يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا، أي مرة كل ربع سنة، وهو عدد أقل من اجتماعات معظم البنوك المركزية الكبرى، وذلك لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار عبر رفع سعر الفائدة الأساسي. وتُعد أسعار الفائدة الأعلى إيجابية عمومًا للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عنصرًا أساسيًا لتقييم وضع الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). ويتميز الاقتصاد السويسري بالاستقرار عمومًا، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنك المركزي قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، يُعد النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا القدر من الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يكاد يكون كاملًا.
